銀行理財市場版圖生變！國有大行理財公司規(guī)模滑坡，行業(yè)第一梯隊被股份行理財公司占據(jù)。
數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，招銀理財、興銀理財及信銀理財穩(wěn)居理財公司理財規(guī)模的前三，規(guī)模排名前5的國有大行理財公司只占2席。
股份行“霸榜”理財公司三甲
據(jù)中國理財?shù)怯浿行陌l(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，自2019年5月建信理財率先開業(yè)以來，至2023年末，已有32家理財公司獲批，包括國有大行6家、股份行12家、城商行8家、農(nóng)商行1家、合資5家，除浙銀理財外目前均已開業(yè)。
2018年資管新規(guī)推出后，銀行理財經(jīng)歷了“凈值化”轉(zhuǎn)型，行業(yè)全面進(jìn)入凈值化、規(guī)范化發(fā)展時代。在2022年四季度遭遇“破凈潮”和“贖回潮”。沖擊過后，理財投資者風(fēng)險偏好進(jìn)一步降低，銀行理財產(chǎn)品凸顯更加追求“穩(wěn)健低波”屬性。
在經(jīng)歷了市場的教育后，理財市場格局在2023年發(fā)生變化。部分原來規(guī)模較大的國有大行理財公司步入縮水期，至今尚未恢復(fù)元?dú)猓欢恍╊^部股份行旗下的理財公司則憑借穩(wěn)健、多元的產(chǎn)品策略完成規(guī)模反超。
根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，2023年理財規(guī)模排名前5的理財公司分別是：招銀理財（2.48萬億元）、興銀理財（2.24萬億元）、信銀理財（1.67萬億元）、工銀理財（1.60萬億元）、農(nóng)銀（1.59萬億元）。其中，國有系只占2席，均未進(jìn)入三甲。2022年，國有系前三甲占1席，建銀理財（1.91萬億元）位居第三。
對比2018年底，國有大行憑借其表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模和客戶資源積淀優(yōu)勢，占據(jù)規(guī)模前5中的3席，當(dāng)年規(guī)模排名前5的理財公司分別是：工銀理財（2.58萬億元）、建信理財（2.19萬億元）、招銀理財（1.96萬億元）、興銀理財（1.82萬億元）、農(nóng)銀理財（1.66萬億元）。
前后數(shù)據(jù)對比，工行丟掉一哥位置跌至第四，建行下滑四位落至第6，下滑幅度為大行之最。而招商銀行、興業(yè)銀行規(guī)模達(dá)到2萬億元以上，大幅反超國有大行。
與此同時，其他股份制銀行理財公司亦發(fā)展迅速，光大理財、平安理財和浦銀理財?shù)热ツ暌?guī)模增量均超1000億元；城商行理財公司中，蘇銀理財規(guī)模在去年增長2000億元，達(dá)到5000億元量級。
股份行理財拓展同業(yè)“朋友圈”
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，股份行理財公司規(guī)模能夠持續(xù)上漲，大力拓展代銷渠道拓展是重要的原因之一。
數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，銀行理財由母行代銷的金額占比已由2022年12月末的超過8成下降至2023年12月末的7成左右。
據(jù)了解，近年來股份行持續(xù)加速拓展代銷渠道。如興銀理財在拓展大中型銀行代銷渠道之后，亦加大了城農(nóng)商行的渠道的拓展力度。而信銀理財則建立了“12（國股大行）+3（頭部互聯(lián)網(wǎng)銀行）+N（中小城農(nóng)商行）”的代銷渠道布局。
法詢金融數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月中旬，興銀理財代銷渠道涵蓋了421家金融機(jī)構(gòu)，在業(yè)內(nèi)遙遙領(lǐng)先。其中，不僅包含國有六大行和部分股份行，城商行和農(nóng)商行亦有數(shù)百家之多。信銀理財代銷機(jī)構(gòu)也達(dá)到133家，華夏理財為106家，平安理財為89家。而城商行理財公司中，杭銀理財、蘇銀理財和南銀理財代銷機(jī)構(gòu)也超過百家。
相比而言，國有大行理財公司的代銷機(jī)構(gòu)普遍不多。建信理財目前代銷機(jī)構(gòu)僅有8家，工銀理財為16家，農(nóng)銀理財為18家，中銀理財為24家，交銀理財為29家。
招商證券首席分析師廖志明認(rèn)為，理財公司如若不大力發(fā)展行外代銷，其自身發(fā)展的天花板為母行，其在理財行業(yè)的地位很難超越母行在銀行業(yè)的地位。
存款利率下行現(xiàn)發(fā)展機(jī)遇
展望2024年，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年存款利率或仍將下行，理財規(guī)模有望“借勢”較快增長。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，2024年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長仍需維持貨幣政策的持續(xù)寬松，而銀行凈息差將面臨較大壓力，為配合央行貨幣政策，2024年或仍將推動數(shù)輪存款利率的調(diào)降，理財收益優(yōu)勢將更加凸顯，部分優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金理財產(chǎn)品收益率可能會跑贏3年定存利率。
廖志明表示，由于中國居民總體風(fēng)險偏好偏低，固收類產(chǎn)品是居民財富配置的基本盤。在降息背景下，現(xiàn)金類理財有望替代活期存款，銀行理財仍有巨大的發(fā)展空間。
“由于存款利率下調(diào)，理財規(guī)模有望較快增長，理財規(guī)模可能突破歷史高點，2024年末理財規(guī)模有望超過30萬億元。”廖志明預(yù)計。
此外，信銀理財指出，伴隨利率持續(xù)走低，理財產(chǎn)品相較于普通存款的超額收益優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯，同時，理財存量債券等資產(chǎn)可獲得相應(yīng)的的資本利得，能起到增厚產(chǎn)品收益的效果。但高息資產(chǎn)相對明顯減少，銀行理財產(chǎn)品做高收益的難度有所加大。
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