日本頂級債券承銷商稱今年債券銷售有望再創佳績 總額或達17.6萬億日元高位

日本頂級債券承銷商預測，無論央行政策如何，公司債券和武士債券（日元外債）的銷售將在4月起始的財年再創佳績。

機構匯編的數據顯示，在截至3月31日的一年里，借款人發行了創紀錄的16.6萬億日元（1，120億美元）日元債券。根據媒體對日本五大債券交易經紀商的調查，下一財年的總額將保持在15.5萬億至17.6萬億日元的高位。

市場利率表明，即使人們普遍預期日本央行將在本月或四月進行2007年以來的首次加息，日元債券的需求依然強勁。一項指數顯示，由于日本政府債券市場保持相對平靜，公司債的收益率溢價已收緊至52個基點，為2022年9月以來最低點。

調查顯示，仍然低廉的借貸成本、公用事業的再融資需求以及大型并購的資金需求可能會推動新的債券交易。

野村證券債券資本市場執行董事Hisashi Kawada表示：“負利率的解除已在一定程度上計入市場預期，單憑這一點可能不會對信貸市場產生重大影響。”

他說，由于日本公司債的銷售預計將在4月至6月期間上升，近期的利差收窄可能會因債券供應增加而暫時停止。

瑞穗證券公司產品業務部聯席主管Masahiro Koide說：“我們的主要設想是，日本央行將難以持續加息，因此長期利率可能保持穩定，這可能導致利差收窄。”此外，他表示，強勁的企業盈利也為市場提供了支持。

盡管銀行家們并不認為這是一個重大風險，但對日本央行加息速度可能快于預期仍持謹慎態度。這也可能會促使企業暫停或取消債券交易。此外，市場參與者還在關注發行人是否將更多地使用契約保護債券持有人，從而為更多的高收益票據銷售鋪平道路。

根據機構匯編的數據，五家最大的日元公司債承銷商分別為瑞穗證券、日興證券、三菱日聯摩根士丹利證券、野村證券及大和證券，其中瑞穗證券本財年管理的日元公司債銷售金額達3.29萬億日元的，位居榜首。

三菱日聯摩根士丹利證券（Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities）的信用策略師Jumpei Nagura說：“我們正密切關注日本提供契約的債券的發行趨勢，因為低評級公司債的市場仍然很小。”