在美聯(lián)儲3月會議前夕，主要美國股指已從歷史高點回落。本周三，這一緊張局勢將迎來解決。北京時間3月21日(周四)凌晨2:00美聯(lián)儲將公布最新貨幣政策決定及經(jīng)濟預(yù)測更新，投資者期待一個關(guān)鍵問題的答案：美聯(lián)儲是否仍認為2024年會三次降息?
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據(jù)近期數(shù)據(jù)顯示，通脹下降速度不及預(yù)期，市場預(yù)測今年美聯(lián)儲降息次數(shù)由六次減至三次。那么，是否幾個月的頑固通脹數(shù)據(jù)足以促使美聯(lián)儲進一步調(diào)整政策?
美聯(lián)儲成為焦點
投資者不預(yù)期美聯(lián)儲基準(zhǔn)利率會有變化，預(yù)計將維持在5.25%-5.50%的區(qū)間內(nèi)，自去年7月以來一直保持不變。
這意味著投資者將充分關(guān)注美聯(lián)儲最新的經(jīng)濟預(yù)測摘要(SEP)以及美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾的新聞發(fā)布會，發(fā)布會將在SEP和政策聲明公布后30分鐘開始。
德意志銀行首席美國經(jīng)濟學(xué)家馬修·盧澤蒂(Matthew Luzzetti)上周五在給客戶的報告中寫道，他認為最近的通脹數(shù)據(jù)將促使美聯(lián)儲在周三的信息傳遞上傾向“鷹派”。
換言之，不要期望美聯(lián)儲花費太多時間反駁市場預(yù)期，他們樂意等待今年降息。
盧澤蒂稱：“鮑威爾主席的新聞發(fā)布會應(yīng)強調(diào)，盡管官員們?nèi)匀幌嘈磐浾谧呦蛩杪窂剑谖磥韼讉�月實現(xiàn)較軟的通脹數(shù)據(jù)是開始放松的必要條件。”
美聯(lián)儲12月會議結(jié)束后，投資者談到了1月降息的可能性，3月降息被視為一種形式。 在本周會議之前，芝商所的數(shù)據(jù)顯示，在7月之前，降息的可能性不會超過50%。
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市場會因為點陣圖而下跌嗎?
12月，作為SEP一部分的"點陣圖"，即規(guī)劃政策制定者對未來利率走向的預(yù)期，顯示官員們預(yù)計今年將有三次降息。
美銀美國經(jīng)濟學(xué)家邁克爾·加本(Michael Gapen)在給客戶的報告中寫道，對這一預(yù)測的任何變化將是周三市場的“最大焦點”。
經(jīng)濟學(xué)家指出，只需要兩位官員比上次發(fā)布預(yù)測更高的利率，就會使共識降為今年兩次降息。
鑒于市場因美聯(lián)儲今年降息預(yù)期而走高，減少降息次數(shù)可能被視為市場漲勢的威脅。但有人認為這并不重要。
Renaissance Macro經(jīng)濟研究主管尼爾·杜塔(Neil Dutta)本周在給客戶的報告中寫道，他“懷疑”如果美聯(lián)儲預(yù)測今年降息一次，市場會有多大變動。
杜塔認為，如果美聯(lián)儲今年取消今年的降息計劃，可能伴隨著經(jīng)濟增長的上調(diào)。“在2024年取消一次降息對股市影響甚微，這是良性事件，”杜塔寫道。“最終，更強的名義增長前景意味著更強的盈利前景。”
當(dāng)最近被問及美聯(lián)儲是否會對美銀新的預(yù)測標(biāo)普500指數(shù)在今年年底達到5400點構(gòu)成風(fēng)險時，美銀美國和加拿大股票策略師Ohsung Kwon表示類似觀點。
Kwon表示：“如果美聯(lián)儲選擇不降息，那么我認為是因為經(jīng)濟過熱。”“我不認為，如果經(jīng)濟過熱，由于美聯(lián)儲不降息，盈利就會降低。”
Kwon稱：“企業(yè)面臨的風(fēng)險在于債務(wù)再融資，但由于標(biāo)普500指數(shù)75%的債務(wù)已經(jīng)是長期固定利率，所以更高利率的影響將有限。”
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本周其他熱點
本周其他日程包括，耐克(NKE.US)、Lululemon Athletica(LULU.US)、聯(lián)邦快遞(FDX.US)和美光科技(MU.US)將于周四公布財報，突出了本周相對平靜的企業(yè)業(yè)績?nèi)粘獭?/p>
在IPO方面，Reddit預(yù)計將于周四在股票代碼'RDDT'下上市，投資者繼續(xù)評估去年冰凍的新股市場在2024年的融化程度。
英偉達(NVDA.US)也將于周一舉辦年度GTC大會，投資者熱切關(guān)注公司產(chǎn)品路線圖，因其在人工智能熱潮中芯片需求激增。
股價在過去一年上漲了260%，但在過去兩周基本持平，因投資者在等待本次活動和美聯(lián)儲本周會議前處于觀望狀態(tài)。
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