高盛認為，希望從美國大盤股中分散投資的投資者應(yīng)將目光投向歐洲表現(xiàn)最佳的十一支股票“GRANOLAS”。
首席全球股票策略師彼得·奧本海默(Peter Oppenheimer)和團隊建議做多GRANOLAS，這11支股票在贏取大盤回報方面與“美股七巨頭”不相上下。
這一概念最早由高盛提出，是根據(jù)歐股2020年市值排名選出的績優(yōu)股，取自各公司名字首字母，重復(fù)的則共用，首字母組成的GRANOLAS意為“堅果谷物麥片”。
從成分來看，美股“七巨頭”更偏向科技股，包括蘋果(AAPL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、Alphabet(GOOGL.US)、Meta(META.US)、微軟(MSFT.US)、英偉達(NVDA.US)、特斯拉(TSLA.US)。
與此同時，“GRANOLAS”偏向于非科技股，包括葛蘭素史克(GSK.US)、羅氏(RHHBY.US)、阿斯麥(ASML.US)、雀巢(NSRGY.US)、諾華制藥(NVS.US)、諾和諾德(NVO.US)、歐萊雅(LRLCY.US)、LVMH(LVMHF.US)、阿斯利康(AZN.US)、SAP(SAP.US)和賽諾菲(SNY.US)。
對于希望將目光投向標普500指數(shù)以外的投資者來說，GRANOLAS是與該指數(shù)相關(guān)性最小的股票之一。Oppenheimer說：“GRANOLAS的估值與標普500指數(shù)相似，但增長更強勁(也許也更穩(wěn)定)。”
他補充說，GRANOLAS的再投資率很高，這將使其收益隨時間推移不斷復(fù)合增長。這11支股票過去五年的增長投資比率(增長資本支出+研發(fā)/經(jīng)營性現(xiàn)金流)為55%，接近“美股七巨頭”的59%。
GRANOLAS的市值占泛歐斯托克600指數(shù)的25%，而“美股七巨頭”占標普500指數(shù)的22%。自2022年6月以來，這11支股票收益占該指數(shù)收益的71%，去年占該指數(shù)收益的29%，今年迄今占該指數(shù)收益的40%。
Oppenheimer說：“根據(jù)風險調(diào)整的基準，GRANOLAS的優(yōu)異表現(xiàn)更加令人印象深刻，實際波動率平均比“美股七巨頭”低2倍。”
此外，GRANOLAS“可以從向被動投資的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變中獲益”，因為“當被動基金相比主動基金有更多資金流入時，其表現(xiàn)往往更為優(yōu)異”。
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