計(jì)劃募資650億元的農(nóng)業(yè)巨頭先正達(dá)，IPO終止。
3月29日上交所公告，因先正達(dá)集團(tuán)股份有限公司（簡稱“先正達(dá)”）及其保薦人撤回發(fā)行上市申請，根據(jù)規(guī)定，上交所終止其發(fā)行上市審核。
回顧其上市歷程，先正達(dá)去年3月科創(chuàng)板IPO“擱淺”后，當(dāng)年5月改道上交所主板重啟IPO。事隔一月后，2023年6月16日先正達(dá)IPO上會(huì)，順利過會(huì)。該次IPO，先正達(dá)原計(jì)劃募資規(guī)模為650億元，如果順利上市將成為2010年農(nóng)業(yè)銀行之后A股最大IPO。隨著IPO終止，這次650億募資計(jì)劃也告終。
當(dāng)天，先正達(dá)集團(tuán)官網(wǎng)發(fā)布關(guān)于撤回主板首發(fā)上市申請的聲明稱，集團(tuán)基于對自身發(fā)展戰(zhàn)略與全球行業(yè)環(huán)境的全面考量，經(jīng)審慎研究，決定撤回主板首發(fā)上市申請。
先正達(dá)集團(tuán)還表示：“公司將一如既往關(guān)注中國資本市場，并愿意為其健康發(fā)展作出貢獻(xiàn)。同時(shí)，公司將采用多元組合手段，持續(xù)鞏固提升在全球農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，未來在合適時(shí)機(jī)重啟上市進(jìn)程。”
上市之路一波三折
先正達(dá)2019年注冊于上海，主要由瑞士先正達(dá)、安道麥及中化集團(tuán)農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)組成，基于超過250年的傳承，目前主營業(yè)務(wù)涵蓋植物保護(hù)、種子、作物營養(yǎng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，并從事現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)。
2017年，中國化工集團(tuán)斥資430億美元收購了瑞士先正達(dá)，創(chuàng)造了中企海外單筆收購金額的紀(jì)錄。2020年，中國化工集團(tuán)與中國中化集團(tuán)的農(nóng)化板塊開始重組，一家名為中農(nóng)科技的公司裝下了“兩化”旗下農(nóng)業(yè)板塊的主要資產(chǎn)，隨后更名為先正達(dá)集團(tuán)有限公司，這也就是如今的先正達(dá)集團(tuán)，原瑞士先正達(dá)成為現(xiàn)在先正達(dá)集團(tuán)的組成部分。
2021年先正達(dá)在全球植保行業(yè)排名第一、種子行業(yè)排名第三、在數(shù)字農(nóng)業(yè)領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位；在中國植保行業(yè)排名第一、種子行業(yè)排名第一、作物營養(yǎng)行業(yè)排名第一，是中國現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)行業(yè)的領(lǐng)先者。
業(yè)績方面，2021年至2023年前三季度，先正達(dá)營業(yè)收入分別為1817.51億元、2248.45億元和1708.29億元，凈利潤分別為42.84億元、78.64億元和12.79億元。
先正達(dá)的上市之路頗為曲折。此前先正達(dá)選擇在科創(chuàng)板IPO，擬募集資金650億元，堪稱科創(chuàng)板設(shè)立以來最大規(guī)模的IPO。
2021年6月30日，上交所受理了先正達(dá)IPO并在科創(chuàng)板上市的申請。經(jīng)過多輪問詢后，先正達(dá)原定于2023年3月29日科創(chuàng)板IPO上會(huì)。但當(dāng)年3月28日晚間，上交所官網(wǎng)公告稱，原定于3月29日召開2023年第20次審議會(huì)議，審議先正達(dá)發(fā)行上市申請。鑒于出現(xiàn)本所規(guī)定的取消會(huì)議情形，按照相關(guān)程序決定取消本次審議會(huì)議。
2023年2月，全面注冊制落地實(shí)施，注冊制下首批主板公司已順利登陸A股，先正達(dá)也隨之重啟IPO。當(dāng)年5月18日下午，先正達(dá)在公司官網(wǎng)刊發(fā)聲明，表示已撤回科創(chuàng)板上市申請，并同時(shí)向上交所主板提交上市申請。
先正達(dá)在聲明中表示，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制正式實(shí)施，多層次資本市場體系進(jìn)一步健全，板塊定位更加清晰。主板定位突出大盤藍(lán)籌特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。作為全球農(nóng)業(yè)科技龍頭企業(yè)，先正達(dá)更適合在全面注冊制下的上海證券交易所主板上市，同時(shí)將有助于接觸到更多元的投資者，也對公司長期價(jià)值有利。
2023年5月19日，先正達(dá)在滬主板提交的IPO申請正式獲得受理，融資規(guī)模同樣為650億元。事隔不到一月，當(dāng)年6月16日先正達(dá)IPO上會(huì)，最終順利過會(huì)。
上交所上市委審議時(shí)，集中關(guān)注先正達(dá)是否符合主板定位，以及募投項(xiàng)目具體情況。上市委要求先正達(dá)結(jié)合經(jīng)營模式、主營業(yè)務(wù)、業(yè)績表現(xiàn)、行業(yè)地位等，說明是否具有“大盤藍(lán)籌”特色、符合主板板塊定位；還要求先正達(dá)說明報(bào)告期各年末商譽(yù)減值測試情況，減值測試方法是否合理，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否披露充分。同時(shí)，上市委要求先正達(dá)說明本次募投項(xiàng)目的具體情況，相關(guān)信息披露是否充分。
需進(jìn)一步落實(shí)事項(xiàng)方面，上市委要求先正達(dá)在招股說明書中完善細(xì)化募集資金運(yùn)用情況的相關(guān)信息披露。
原計(jì)劃募資逾650億元
該次IPO，先正達(dá)IPO擬募資650億元，其中208億元用于實(shí)施全球并購項(xiàng)目，195億元用于償還長期債務(wù)，130億元用于尖端農(nóng)業(yè)科技研發(fā)的費(fèi)用和儲(chǔ)備，39億元用于生產(chǎn)資產(chǎn)的擴(kuò)展、升級(jí)和維護(hù)以及其他資本支出，78億用于擴(kuò)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)平臺(tái)。
從A股IPO歷史看，2010年7月登陸A股的農(nóng)業(yè)銀行，首發(fā)募資685億元，創(chuàng)出迄今為止A股史上最大金額IPO，緊隨其后的是2007年10月中國石油(601857)首發(fā)募資668億元、同年9月中國神華(601088)首發(fā)募資665.82億元，位居A股歷史第二、第三大IPO。建設(shè)銀行、中國建筑(601668)分別募集資金580.5億元、501.6億元；中國移動(dòng)、中國電信、工商銀行、中芯國際均募資超400億元。
如果先正達(dá)最終以650億元募資，將成為2010年農(nóng)業(yè)銀行之后A股最大IPO。同時(shí)，先正達(dá)也是A股史上第四大IPO，募資規(guī)模僅次于農(nóng)業(yè)銀行、中國石油、中國神華。
但去年6月過會(huì)后，事隔9個(gè)月后，先正達(dá)滬主板IPO最終折戟。3月29日上交所公告，因先正達(dá)集團(tuán)股份有限公司（簡稱“先正達(dá)”）及其保薦人撤回發(fā)行上市申請，根據(jù)規(guī)定，上交所終止其發(fā)行上市審核。
回顧2024年IPO審核情況，終止IPO的公司數(shù)量呈現(xiàn)明顯增加態(tài)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至3月29日，滬深京交易所已有82單IPO終止，其中包括1家上會(huì)未通過，2家終止注冊，1家終止審查，其他終止原因多為撤回材料。
春節(jié)過后，2月19日至3月22日連續(xù)五周均未有安排首發(fā)上會(huì)后，本周（3月25日至29日）目前未有首發(fā)上會(huì)安排。
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