摩根大通最近發(fā)布的一份報(bào)告顯示，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資者一直擔(dān)心的、期待已久的衰退可能只是被推遲到了2025年。
該報(bào)告指出了美國(guó)3月份ISM制造業(yè)活動(dòng)出人意料的強(qiáng)勁，該指數(shù)自2022年9月以來首次躍升至50榮枯線上方，結(jié)束了制造業(yè)活動(dòng)連續(xù)16個(gè)月下滑的局面，對(duì)商品的強(qiáng)勁需求導(dǎo)致當(dāng)月生產(chǎn)大幅反彈。
摩根大通市場(chǎng)情報(bào)團(tuán)隊(duì)的Ellen Wang和Andrew Tyler表示，該數(shù)據(jù)“為全球制造業(yè)復(fù)蘇提供了更多證據(jù)”。該數(shù)據(jù)發(fā)布之際，全球PMI指數(shù)也在走高，表明這種強(qiáng)勢(shì)并不局限于美國(guó)工廠。
根據(jù)這兩位分析師的說法，該經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)應(yīng)該“讓人們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在其他領(lǐng)域的復(fù)蘇更有信心”，“對(duì)2024年經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂可能會(huì)被推到2025年。”
如果由于強(qiáng)勁的制造業(yè)數(shù)據(jù)，潛在的經(jīng)濟(jì)衰退被推遲到2025年，那么這將意味著許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家又一次偏離了對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)測(cè)，盡管一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家在整個(gè)2023年出現(xiàn)反彈后，已經(jīng)放棄了對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)測(cè)。
當(dāng)前對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂圍繞著這樣一種情況：通脹依然頑固且難以控制，從而導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將利率維持在較高水平。
但摩根大通的兩位分析師并不擔(dān)心這種情況，無論是對(duì)企業(yè)利潤(rùn)還是對(duì)股市。
他們?cè)趫?bào)告中寫道：“這對(duì)股票來說不是問題，我們繼續(xù)看到規(guī)模/質(zhì)量類型的公司主導(dǎo)著行業(yè)表現(xiàn)，因?yàn)檫@些公司在利率上升的環(huán)境下繼續(xù)發(fā)布強(qiáng)勁的盈利數(shù)據(jù)，而在2023年，當(dāng)世界上大部分地區(qū)比今天弱得多的時(shí)候，情況也是如此。”
摩根大通還認(rèn)為，穩(wěn)定的勞動(dòng)力供應(yīng)應(yīng)該有助于抑制工資上漲，而工資上漲是整體通脹的一個(gè)主要組成部分。
除了強(qiáng)勁的ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)外，支持摩根大通經(jīng)濟(jì)衰退推遲觀點(diǎn)的還有美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)第一季度GDP增長(zhǎng)2.8%的估計(jì)、就業(yè)機(jī)會(huì)增加以及歷史上最低的失業(yè)申請(qǐng)人數(shù)。
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