2023年，北交所個股走出獨立行情，市場關注度大增。
經歷快速上漲后，2024年一季度北證50指數出現一定回調，相對年初高點，北證50指數累計下跌近25%，最新報收于808.13點。部分重倉北交所的基金也遇大幅回撤，出現凈值下滑。
隨著近期2024年一季報陸續披露，公募基金在北交所個股重倉的情況也隨之出爐，券商中國記者梳理多位基金經理調倉路徑發現，雖然北交所個股一季度表現不是很理想，但已有多個基金經理重倉布局，多個基金經理認為，北證50指數估值已回落至與成長性較為匹配的水平，專精特新企業面臨巨大的國產替代藍海市場，仍具備非常好的長期投資前景。
遭遇回撤，部分基金一季度表現不佳
對比2023年四季度的賺錢效應，今年一季度北交所的個股表現不盡如人意，相對年初高點，北證50指數累計下跌近25%，一季報披露的基金重倉股來看，個股區間收益均告負，部分基金遭遇大幅回撤，凈值下滑。
以富國積極成長一年為例，該基金在今年一季度中跌8.8%，跑輸基準約7個百分點，其中一個原因就是重倉的北交所標的表現不佳。基金經理楊棟反思原因有幾個方面：1、超額收益方面，本基金重倉配置的部分個股漲幅較大。2、主要損失來自去年年底重點配置的MR、人工智能軟件相關的成長股跌幅較大。3、對于漲幅較大的煤炭、石油、有色等板塊，本基金配置較少。4、北證50指數報告期內跌幅21.88%，其配置的北交所標的整體表現較差。
從個股來看，今年以來吉林碳谷下跌近24%，長虹能源回調近26%，受個股下跌影響，重倉了個股的基金一季度也遭到大幅回撤。
一季報顯示，吉林碳谷和長虹能源位列基金大成景恒的第一和第三大重倉股。在今年一季度中，大成景恒遭遇了歷史上的最大回撤，基金規模也劇烈縮減。此外，在波動較大的市場環境下的申購贖回也對基金凈值造成了一定影響。其中A類份額凈值下跌15.33%，跌幅高于滬深300、中證500、中證1000等寬基指數。
基金經理蘇秉毅在一季報中總結持股思路，本季度的操作以應付贖回為主。在波動較大的環境下，由于流動性等條件限制，操作難度較大，優先變現了流動性較好、沖擊成本較低的品種；在相對平穩的環境下，則從均值回歸的角度出發，優先變現了跌幅較淺或反彈幅度較高的品種，而保留了尚在低位、修復潛力更大的品種。
對于回撤和凈值下跌，蘇秉毅表示，“基金遭遇了歷史上的最大回撤，基金規模也劇烈縮減。此外，在波動較大的市場環境下的申購贖回也對基金凈值造成了一定影響。”
一季度買了啥？中小盤基金重倉專精特新企業
隨著2024年一季報陸續披露，以重組膠原蛋白產品和抗HPV生物蛋白產品為核心的錦波生物今年一季度“成績單”顯示，營業總收入2.26億元，同比增長76.09%；歸母凈利潤1.01億元，同比增長135.72%，成為目前北交所的“盈利王”和“增長王”，4月24日，錦波生物上漲4.34%。值得一提的是，錦波生物位列北證50指數十大權重股樣本第二位，權重比占9.04%。
券商中國記者梳理一季報發現，有11家公募基金買進和增持錦波生物，具體來看，持股比例最高的廣發基金有3只產品增持買進錦波生物，陳韞中管理的廣發中小盤精選C增持42.12萬股，占流通A股比例的1.78%。吳遠怡管理的廣發北交所精選兩年定開C、劉杰管理的廣發北證50成份A分別買進11.93萬股、9.46萬股。董梁和黃小虎管理的創金合信北證50成份指數增強A買進17.05萬股。
值得一提的是，除了多只公募基金，錦波生物的一季報顯示，全國社保基金一零九組合現身前十大流通股東，總持股71.28萬股，總持股占流通股比例為3.01%，此外中國銀河(601881)證券股份有限公司客戶信用交易擔保證券賬戶也為新進股東，持股67.65%，持股占比為2.86%。
陳韞中一直堅持中小盤風格保持高倉位操作廣發中小盤精選，主要配置在A股，在行業配置方面，主要關注科技成長方向。
富國基金楊棟管理的三只基金分別重倉買進諾思蘭德，其中富國積極成長一年持有358.81萬股、富國創新發展兩年定開持有73.55萬股。諾思蘭德也是富國積極成長一年和富國低碳新經濟的前十大重倉股之一。結合富國低碳新經濟去年年報及四季報的統計，該股彼時并未躋身前十大重倉股序列，而到一季度末，基金經理的持倉已較去年底增加240.14萬股，成為第九大重倉股。
北交所個股富士達和民士達位列創金合信專精特新A重倉股第9和第10位，分析一季報發現，基金經理王先偉重點持有了前道半導體工藝設備及核心零部件、醫療設備、新材料、智能汽車零部件、先進封裝設備等行業中的專精特新企業。
二季度買什么？基金經理：看好專精特新國產替代藍海市場
對于未來北交所個股投資標的，易方達基金經理鄭希在分析北交所重點行業時表示，考慮到資本市場的宏觀環境，我們在一季度保持倉位穩定，以成長性投資品種為核心配置，提升了機器人、AI數據中心、新興消費品等相關配置比例，降低了光伏、新能源等相關配置比例。由于一季度微盤風格較弱，本基金收益受到一定影響，我們將努力進一步優化組合，根據行業景氣程度預判對組合進行行業集中。展望二季度，AI產業鏈以及軍工行業基本面依然相對清晰，具有長期配置價值。
王先偉表示，我們在一季度市場大幅調整的時候積極跟蹤組合持倉的個股基本面，根據實際對業績的判斷來做出了組合的調整，增持了智能汽車零部件等板塊。從組合的調整來看，在過去重點看好科技、醫療等行業的基礎上，增持了較多的智能汽車零部件。
“我們認為專精特新企業面臨巨大的國產替代藍海市場，具備非常好的長期投資前景。未來我們仍然將踐行景氣成長的選股體系，在專精特新板塊里面尋找空間大、行業格局好、估值合理的優質企業，保持本基金的中小盤成長風格。”王先偉表示。
同樣重倉了北交所新能源龍頭股貝特瑞的基金經理姚志鵬認為，市場對于這些低位低估值的大盤成長有較多的挑剔。而隨著經濟企穩和未來美聯儲降息，這些再度達到歷史估值底部的資產未來有望成為市場價格修復的核心品種。
“隨著經濟企穩信號的增加，我們繼續堅持相關新興產業大盤龍頭的持有，相信價值的重估最終不會缺席。”姚志鵬表示。
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