英國央行將于今晚公布利率決議。經濟學家和市場都預計，英國央行貨幣政策委員會將把基準利率維持在5.25%不變。英國央行行長貝利將在利率決議公布后舉行新聞發布會，屆時可能向市場發出更強烈的信號，暗示英國央行何時可以將基準利率從16年來的最高水平下調。
貝利此前的講話已反映出其向鴿派立場的轉變。因此，貝利可能會向市場提供更清晰的信息，說明他是否預計會在6月或8月的政策會議上開始放松政策。不過，在何時采取行動的問題上，貝利面臨著貨幣政策委員會內部的分歧。在英國大選前夕，這位央行行長還面臨著越來越大的政治壓力。英國財政大臣亨特多次提及降息的可能性，稱這將給選民一個“感覺良好的因素”。
貨幣政策委員會分歧
雖然英國央行貨幣政策委員會9名成員中的大多數預計將投票支持維持政策不變，但更多的鴿派反對者可能會加入Swati Dingra支持降息的行列。英國央行副行長Dave Ramsden被認為最有可能加入Swati Dingra的投票陣營，此前他在最近的一次演講中表現出鴿派傾向。
會議中很可能突顯出多數人在未來降息時機上的嚴重分歧。Catherine Mann，Jonathan Haskel和Megan Greene等政策制定者都表示，他們不愿意支持快速降息，理由是工資強勁增長和服務業通脹。
提供指引
自3月會議以來，貝利和Dave Ramsden的鴿派言論引發了人們對英國央行可能在6月或8月開始降息的猜測。兩人最近都將英國與美國再度抬頭的通脹區分開來，并將英國的情況與歐元區進行類比。市場預計，歐洲央行將于下月開始降息。
今年3月，英國央行貨幣政策委員會增加了新的措辭，承認即使降息，政策可能仍將保持限制性。如果英國央行希望讓市場為6月降息做好準備，該央行可能會在周四采取進一步行動。雖然一些經濟學家認為，這可能導致貨幣政策委員會在指引中表示他們傾向于“在未來幾個月內”降息，但其他一些經濟學家則認為，貨幣政策委員會在措辭上將更加謹慎。
瑞銀分析師Anna Titareva表示：“我們認為，如果貨幣政策委員會將6月視為可能的降息時機，可能需要在周四的會議上概述到6月需要看到的更多證據。”
通脹和增長預測
了解英國央行想法的另一個線索將來自最新的通脹預測。如果英國央行認為市場對未來降息的時機和規模的預測過于謹慎，它可以通過顯示未來幾年通脹率低于2%的目標來表明這一點。
在2024年開局經濟增長強于預期之后，英國央行也可能上調其增長預期。政策制定者們曾預計英國第一季度GDP環比增速僅為0.1%，但經濟學家認為，周五公布的數據將顯示英國第一季度GDP環比增速為0.4%。此外，有商業調查顯示，經濟增長的勢頭延續到了第二季度。
美國銀行分析師Ruben Segura-Cayuela表示：“我們預計，英國央行新的預測將顯示出稍好一些的經濟成長，以及更令人鼓舞的通脹軌跡。”
市場預期
如果英國央行的指引或預測偏向鴿派，可能導致債券交易員加大對英國央行更早降息的押注。貨幣市場目前預計，英國央行將在8月開始降息，并認為6月降息的可能性為40%，今年總共有兩次各25個基點的降息。
摩根大通私人銀行全球市場策略師Matthew Landon表示：“‘還為時過早，但正在接近’，這是我們預計英國央行明天將傳遞的信息。”“今年英國經濟的強勁開局使英國央行有可能在8月首次降息，但如果貝利完全不考慮6月降息，我們會感到驚訝。”
任何有關英國央行最早在6月降息的跡象都可能令英鎊承壓，并提振英國債券。今年早些時候，由于交易員不再押注英國央行將在2024年降息多達6次，英國債券遭到拋售，對貨幣政策敏感的兩年期英國國債收益率在4.3%左右。
量化緊縮
盡管英國央行要到9月才會就量化緊縮的未來做出決定，但越來越多的人猜測，英國央行可能會在今年晚些時候停止縮表。英國央行目前正以每年1000億英鎊的速度縮減其持有的英國政府債券，包括積極出售和允許債券到期的混合方式。
經濟學家認為，隨著英國央行開始降息，它可能會在今年晚些時候結束積極出售，德意志銀行首席英國經濟學家Sanjay Raja警告稱：“活躍的量化緊縮可能會加劇金融環境的收緊，這與英國央行的關鍵貨幣政策杠桿背道而馳。”
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