6月17日，人民銀行公告，為維護銀行體系流動性合理充裕，2024年6月17日人民銀行開展1820億元中期借貸便利（MLF）操作，中標利率為2.5%，與此前持平。
公開數據顯示，本月有2370億元1年期MLF到期，因此本月MLF凈回籠550億元，實現縮量平價續作。民生銀行(600016)首席經濟學家溫彬表示，降準降息窗口仍需后移。
值得注意的是，6月MLF操作利率不變，這已是自2023年8月來連續第十個月處于這一水平。溫彬認為，本月MLF利率不變是受內外部“雙重約束”影響。從內部來看，穩息差、防風險仍是影響因素，當前商業銀行凈息差仍在持續收窄，今年一季度降至1.54%的歷史低位；從外部看，人民幣匯率也是重要考量，2023年以來，中美利率持續倒掛，人民幣匯率面臨較大貶值壓力。
同時，今年以來，央行多次公開發聲表示貨幣政策仍有空間，但前期政策效果還在顯現，未來也會結合形勢變化繼續做好逆周期調節。為此6月MLF利率繼續持穩，降息時點仍需后移。
另外，由于6月MLF到期量較小，縮量續作主要源于當前銀行體系流動性充裕，銀行對MLF操作需求下降。
東方金誠首席宏觀分析師王青認為，近期MLF投放量較低，總體處于縮量或等量續作狀態，背后是受信貸需求偏弱及金融“擠水分”等影響，近期銀行信貸投放節奏放緩，銀行體系流動性較為充裕，商業銀行對MLF操作的需求較低。
談及下半年降息可能性如何，業內多位分析人士均認為，窗口有望在三季度開啟。溫彬指出，當前內需不足壓力仍在，信用活動“量”的擴張面臨很大壓力，尤其是居民側加杠桿意愿未見顯著改善，需要通過“價”的調整來進一步激發信貸活力；另一方面，在實體融資需求不足而實際利率偏高的背景下，降低名義利率或仍是重要的政策選項；疊加叫停“手工補息”效果加快顯現，銀行體系凈息差或在二季度受到集中提振。
“綜合考慮當前及未來一段時間經濟、物價走勢，我們判斷后期降息降準都有空間，不排除三季度落地的可能。”王青表示。
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