A股重回3000點！
今天，市場發力的方向可能也是大家沒有想到的。雖然財稅板塊表現不俗，但真正的發力點并不在此，而是50成份板塊。貴州茅臺(600519)一度飆升4%，中國平安(601318)、招商銀行(600036)等全線大漲。而值得注意的是，A50此時更是直線拉升。
那么，這個市場究竟發生了什么？分析人士認為，行情應該是由外部發動。從結構來看，無論是港股的上漲，還是中國平安和貴州茅臺(600519)的反攻，都與地產有著較大的關聯，前者代表著地產基本面的好轉，后者代表著地產之后消費預期的好轉。而地產的回暖，又代表著中國經濟基本面的全面企穩。
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始料不及的著力點
昨天午后，央行發布消息稱，為維護債券市場穩健運行，在對當前市場形勢審慎觀察、評估基礎上，決定于近期面向部分公開市場業務一級交易商開展國債借入操作。由此，引發了債市的調整和股市的反彈。
大家可能未注意到的是，為何在這個時間點上，央行要有此動作。這個時機的選擇可能還是有講究的。昨天有兩個數據，一個是財新的PMI，達到了51.8，持續向好；另一個就是房地產數據，亦是有明顯回暖。而這兩個數據的持續向好，卻并未改變資本市場的預期，一方面是債券市場依然非常強勢，另一方面是股市紅利資產大幅飆升。這兩類資產其實代表的都是避險和經濟趨弱的預期。而要打破這種預期，只有從債券下手，所以央行有此一動。
今天，權益市場再度發力，而著力點亦是代表經濟復蘇的方向，在收復3000點的過程當中，貴州茅臺、中國平安、招商銀行等一馬當先。這意味著地產企穩的預期，也代表著消費復蘇的預期。在此過程當中，A50期指直線拉升，港股持續強勁，意味著外資看到了向好的跡象。
與此同時，據今日酒價數據，茅臺價格全線上漲，2024年散飛已經恢復至2380元/瓶。各年份酒原箱和散飛漲幅都在50—70元/瓶之間。白酒板塊股票也全線拉升。
與之對應的是，雖然國債期貨今天有所反彈，但紅利板整體走勢較弱。分析人士認為，紅利低波目前相對擁擠，而且很多估值已達歷史高位。這個板塊的預期若不改變，其實也意味著市場對利率趨零，經濟持續走弱的預期并未改變。
市場是否企穩
那么，市場是否就此企穩？從事件來看，三中全會召開在即，市場發生系統性殺跌的可能性較低。但進入7月下旬之后，半年報也即將開啟，整個市場特別是成長板塊，可能依然會受到業績等因素制約。而且，下半年不確定因素還比較多，所以市場的避險情緒可能依然會不時出現，比如，昨天央行雖然出手，但國債期貨市場今天依然較強。
來自吳開達團隊的數據顯示，目前大部分指標重新回到低位，需耐心等待時機。資產聯動指標中股債相關指標顯示，目前股票相對債券的配置價值在長周期上仍處高位，股債相對收益率分位數是100.00%；市場配置指標方面，目前估值處于低位，大部分寬基指數歷史分位數低于50%，估值分化程度6月繼續下探。市場交易、情緒指標方面，換手率明顯回落，已回到1%以下，成交額占前高比例數值略低于50%，個股趨勢指標也出現小幅回落。投資者行為方面，回購規模環比回升，產業資本微幅增持。
分析人士認為，后續若能持續看到經濟向好的信號，市場可能又是另外一番景象。比如房地產，2024年6月百強房企（公司可比口徑）單月銷售金額環比增長22.4%，同比下降22.1%，降幅較5月收窄11.8個百分點，1—6月累計銷售金額同比下降38.9%，降幅較1—5月收窄5.6個百分點。新政后（按網簽滯后一周計算，5.24—6.27），54城新房、26城二手房日均成交面積分別環比4月日均增長22%、下降4%，分別較3月日均增長1%、增長9%。5月17日以來，房地產銷售呈現復蘇跡象。若這種跡象能夠持續幾個月，市場的預期必然會有所改觀。
另外，改革也是被市場寄予厚望。中共中央政治局6月27日召開會議，研究進一步全面深化改革、推進中國式現代化問題。會議決定，中國共產黨第二十屆中央委員會第三次全體會議于7月15日至18日在北京召開。中金公司認為，近期關于推動高水平對外開放、支持國民企發展、財稅體制改革、電力體制改革、資本市場制度完善等市場關注度較高，相關領域有望受益于改革預期提振。
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