每經編輯 杜宇
7月23日，A股市場全天低開低走，創業板指領跌，科創50指數跌超4%。全市場超4600只個股下跌。滬深兩市今日成交額6622億元，較上個交易日放量57億元。截至收盤，滬指跌1.65%，深成指跌2.97%，創業板指跌3.04%。
銀行股逆勢走強，市值超2萬億元工商銀行、中國銀行(601988)、交通銀行和農業銀行股價均再創歷史新高。
銀行板塊指數漲0.68%，齊魯銀行漲幅最大，盤中一度漲超6%。齊魯銀行昨日盤后公告，2024年半年度實現營業收入64.12億元，同比增長5.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤23.47億元，同比增長16.98%。截至2024年半年末，本行資產總額6，475.44億元，較年初增加427.28億元，增長7.06%。值得注意的是，今天整個銀行股集體大漲，與昨天銀行股的集體殺跌形成了鮮明對比。
據券商中國，分析人士認為，7月22日銀行股殺跌是因為央行降息，大家預期銀行利差會收窄所致。而7月22日盤后，央行突然啟動“政策性降息”，宣布即日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.80%調整為1.70%。同日，1年期和5年期以上LPR均同步下降10個基點，分別降至3.35%和3.85%。同時，央行還宣布對賣出中長期債券的MLF參與機構，階段性減免MLF質押品。
中信證券首席經濟學家明明在接受證券日報采訪時認為，這是繼創設臨時隔夜回購操作之后，貨幣政策框架改革再次推出的新舉措，進一步發揮利率調控作用。7天期逆回購操作招標方式由原來的“利率招標”轉變為“固定利率、數量招標”，可以理解為此前招標方式顯示了貨幣當局在量、價雙重目標之下的靈活管理，而調整后則強化了利率目標的管理，對數量目標則更多地隨行就市。
市場的預期因此發生變化，銀行利差可能會保持穩定，因此引發了今日銀行股的上行。
近兩年，資本市場頻繁波動，銀行股的吸引力開始凸顯。自去年以來，不少銀行股的股價已經漲超50%，而分紅又長期穩定，尤其農行、工行的股息率已經超過7%。
據中國基金報，中信建投(601066)銀行業首席分析師馬鯤鵬在近日發布的研報中指出，回顧上半年，高股息策略強勢演繹，在資金面催化下，銀行板塊絕對收益、相對收益明顯。
馬鯤鵬表示，宏觀經濟弱復蘇、A股資產荒背景下，銀行作為紅利資產代表，憑借更低的估值、更高的股息率，確定性更強的分紅，獲得低風險偏好資金青睞。國家隊增持、ETF擴容、險資OCI賬戶配置、部分北向資金回流等，助推銀行板塊上漲。
申銀萬國表示，無論是紅利低波策略下的資金面驅動還是盈利穩定且有望邊際改善的基本面變化，銀行板塊全年都將收獲相對可觀的絕對收益和相對收益，當前時點可積極配置。經濟數據仍處于磨底期，政策催化鞏固經濟向上的態度明確，在資產質量安全基礎上從低估值中尋找優質高股息或是三季度市場主要風格，同時重點關注利潤表有望底部改善、籌碼結構較優的超跌股份行。
另據券商中國，外資巨頭——法興銀行在最新的報告中指出，三季度或將成為亞洲股市的關鍵轉折點，“中國交易”正重新成為投資者關注焦點。法興銀行亞洲股票策略主管Frank Benzimra表示，中國股市正步入戰術性反彈的第三階段，企業盈利出現積極信號。與此同時，外資機構突然增持中國房地產巨頭。7月22日，根據港交所披露文件，貝萊德在萬科H股的多頭頭寸于7月17日由4.67%增至5.19%，增持184萬股。
當前，A股“中報季”已經開啟，據Wind數據統計，截至發稿，1659家A股上市公司披露了2024年上半年業績預告，其中多家上市公司的凈利潤同比預增上限最高超1200%。從行業角度看，半導體、消費電子、電子元件及設備等板塊的上市公司上半年業績預增幅度較大。
與此同時，國際投資者正持續買入人民幣資產。國家外匯管理局最新發布數據顯示，2024年上半年，外資配置人民幣債券規模較高，上半年外資凈增持境內債券接近800億美元（約合人民幣5800億元），為歷史同期次高值。
數據顯示，截至6月末，境外投資者持有銀行間市場債券規模再創歷史新高，達到4.31萬億元。此外，至6月末，境外投資者已連續10個月增持中國債券，區間累計增持超過1萬億元。
與此同時，外資參與隊伍也在持續擴容。今年6月，新增7家境外機構主體進入銀行間債券市場。截至6月末，共有1133家境外機構主體入市，其中567家通過直接投資渠道入市，823家通過“債券通”渠道入市，257家同時通過兩個渠道入市。
分析人士認為，人民幣穩住全球前四大最活躍支付貨幣，為外資投資中國債券資產增強信心。
中金公司也表示，預計半年報所反映的景氣線索仍將是近期市場交易的重點。展望后市，當前A股市場部分估值和交易指標處于歷史偏階段性底部時期。近期，外部因素出現積極變化，全球資金配置邊際轉向，中國資產關注度有望重新回升。下半年穩增長政策加碼結合當前資本市場政策紅利下制度不斷完善，投資者信心有望回穩。
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