市場對于短期政策和數據的反應越來越卷！
今天早盤，上周大幅殺跌的亞太股市幾乎全線狂飆，日經225指數一度漲幅達2.7%以上，韓國股市、澳大利亞股市亦全線上漲、A50和臺灣股指開盤也有不錯表現。截至早上9點附近，MSCI亞太指數漲幅擴大至1%。
那么，究竟發生了什么？分析人士認為，市場可能在交易美聯儲降息預期和日本央行7月議息的最后結果。
北京時間2024年8月1日凌晨2點，美聯儲將公布7月利率決議。目前市場普遍預期，會釋放9月降息的明確信號。而日本央行方面，亦有報道指出， 日本央行周三將推出量化緊縮（QT）的詳細計劃，屆時將公布首個減少購債規模的計劃。知情人士稱，日本央行官員無意以讓市場參與者感到驚訝的方式削減購債規模，他們很清楚外界的預期。而且日本央行加息也于上周出現在交易預期之內。
亞太狂飆
亞太股市大反攻來了。在上周大跌之后，今天早盤，亞太市場顯得異常興奮。日經225指數大幅拉升，一度狂飆超2.7%。
韓國市場也明顯拉升，KOSPI指數狂拉超1.6%。
此外，澳大利亞股指、A50期指、臺灣股指都出現了明顯拉升。香港恒指高開1.03%，報17196.45點；恒生科技指數漲1.4%。蔚來、小鵬汽車漲逾3%，東方甄選、快手、阿里巴巴漲逾2%，京東、百度漲近2%。截至早上9點附近，MSCI亞太指數漲幅擴大至1%。上周，亞太市場波動很大，其主要原因是日元升值過快，幅度過大，導致日元拆息潮回落，資金流出各大市場，投機人士歸還日元。但從最近三個交易日來看，日元升值的勢頭放緩明顯，并開始在153這個價位做平臺。
今天早上，美元兌日元一度沖高5000余點，但隨后再度回落。這可能會在一定程度上影響亞太權益市場的走勢。因為，日元升值的勢頭雖然放緩，但升值的趨勢依然還在。
據報道，日本央行周三將推出量化緊縮(QT)的詳細計劃，屆時將公布首個減少購債規模的計劃。知情人士稱，日本央行官員無意以讓市場參與者感到驚訝的方式削減購債規模，他們很清楚外界的預期。目前市場普遍認為，從下個月開始，每月購債規模將先從目前的6萬億日元削減至5萬億日元，最終在兩年內減半。
在是否加息方面，雖然只有約30%的日本央行觀察家將升息列為基本情景，但幾乎沒有人排除這種可能性。知情人士透露，在通脹基本符合預期下，一些日本央行官員對于本月升息的想法持開放態度；其他人認為，央行在等待更多數據以期看到消費者支出復蘇的跡象時，按兵不動也會是選項之一。互換市場定價顯示，到7月31日前升息15個基點的可能性約為50%，高于一周前的25%。
關鍵的一周
未來一周，美聯儲議息和日本央行議息將是影響全球資本市場的兩個最大變量。
北京時間2024年8月1日凌晨2點，美聯儲將公布7月利率決議。7月上旬，美聯儲主席鮑威爾前往國會山，如期出席美國眾議院半年度貨幣政策報告聽證會。鮑威爾在聽證會上表示，美聯儲在抗擊通脹方面取得了相當大的進展，且不需要等到通脹率降至2%才開始降息。當地時間7月24日，加拿大央行宣布再度將基準利率下調25個基點至4.5%。那么，美聯儲7月份是否會有意外之舉？
華泰期貨預計，美聯儲7月議息會議對于利率仍將保持按兵不動，但是在美債供給可能增加的背景下美聯儲在一定概率上存在超預期“鴿派”的可能性，美聯儲策略暫時轉為觀望。但不確定性在于美聯儲預期管理的“含鴿量”。此外，10月大選前宏觀穩定的真實需求上升，三季度財政需要擴張來改善實體的壓力，而資產負債表政策是否會發生更大的預期改變對于美聯儲而言存在一定節奏變數。
今天早上，關于日本央行的消息則不斷傳來。消息人士和分析師稱，日本央行在對過去政策進行重大審查以適應消費者行為的重大轉變后，宣布在與通貨緊縮的長期斗爭中取得了勝利，為進入穩步加息時代奠定了基礎。兩位了解日本央行想法的消息人士表示，此次審查評估將有助于日本央行證明，日本經濟可以承受當前接近零的利率穩步上升帶來的影響。
上個月，日本央行行長植田和夫表示，在7月份加息“絕對有可能”，但這當然取決于經濟狀況。談到央行決定減少對日本政府債券 (JGB) 的巨額購買量時，他表示，央行在開始時所宣稱的減幅將是“相當大的”。
摩根大通證券經濟學家Ayako Fujita也預計7月份日本央行將加息至 0.25%，理由是自日本央行6月18日會議以來發布的工資和消費數據有所改善。Fujita在一份研究報告中寫道：“我們認為，此次決定很可能是對日本央行的一次考驗，即該央行是否會基于對經濟和通脹的評估以前瞻性的方式制定政策決定，還是除非響應普遍共識或被迫這樣做，否則不會進行政策改變。”
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