突發(fā)！央行：公開市場14天期逆回購操作利率下調(diào)10個基點！重啟14天期逆回購滿足流動性需求

央行再次明確，公開市場7天期逆回購操作利率為主要政策利率。

9月23日，為維護季末銀行體系流動性合理充裕，人民銀行（下稱“央行”）以固定利率、數(shù)量招標方式開展了1601億元7天期和745億元14天期逆回購操作。當天公布的公開市場7天期逆回購操作利率為1.7%，與上期持平。公開市場14天期逆回購操作利率為1.85%，上期為1.95%，下降10個基點。

央行在公告中明確，公開市場14天期逆回購操作利率為公開市場7天期逆回購操作利率加15個基點。

央行此次重啟14天期逆回購并下調(diào)10個基點，既為銀行體系供給跨季資金，滿足市場合理的流動性需求，也通過明確公開市場14天期逆回購操作利率定價，再次明示公開市場7天期逆回購操作利率為主要政策利率。

重啟14天期逆回購滿足流動性需求

過去一周，受財政繳款、跨節(jié)等因素擾動，貨幣市場利率上行壓力顯現(xiàn)。銀行間7天質(zhì)押回購加權(quán)平均利率（DR007）自9月18日以來均處于1.8%以上，顯著高于當前1.7%的公開市場7天期逆回購操作利率（下稱“7天期逆回購利率”）。

截至9月20日，DR007為1.9569%，依然處于7天期逆回購利率上方。隨著國慶假期臨近，月末現(xiàn)金需求和機構(gòu)跨節(jié)需求升溫可能對資金面造成擾動，市場機構(gòu)普遍認為接下來資金面難言寬松，波動可能進一步加大。

東方金誠首席宏觀分析師向證券時報記者指出，9月以來市場利率大幅上行，其中1年期商業(yè)銀行（AAA級）同業(yè)存單到期收益率已升至MLF操作利率附近，DR007更是持續(xù)運行在短期政策利率（央行7天期逆回購利率）上方，“這意味著銀行體系流動性正在收緊。”

日前，央行有關(guān)部門負責人明確貨幣政策將堅持支持性的貨幣政策立場。人民銀行副行長陸磊也在國新辦發(fā)布會上表示，央行將綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。

對于央行重啟14天期逆回購操作，專家指出，主要是為銀行體系大量供給跨季資金，以充分滿足市場合理的流動性需求。

14天期逆回購利率定價

在公開市場7天期逆回購利率于7月下調(diào)10個基點后，本次14天期逆回購利率也較此前下調(diào)10個基點至1.85%。

此前，考慮到公開市場7天期逆回購操作利率已基本承擔起主要政策利率的功能，為增強政策利率的權(quán)威性，有效穩(wěn)定市場預期，央行將招標方式優(yōu)化為固定利率、數(shù)量招標，明示操作利率，健全市場化利率調(diào)控機制。

在本次公告中，央行進一步明確公開市場14天期逆回購操作利率為公開市場7天期逆回購操作利率加15個基點，再次明示公開市場7天期逆回購操作利率為主要政策利率。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家兼研究部總監(jiān)龐溟在接受記者采訪時曾表示，14天期逆回購利率錯時下降，有利于延續(xù)金融支持實體經(jīng)濟“價格可持續(xù)”的趨勢，繼續(xù)促進實體經(jīng)濟的信貸成本和融資成本穩(wěn)中有降。

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