本文授權來自《中國民商》
作者：閔曉強
編輯：李 鑫
截至10月16日收盤，內地公募基金的年內排名出現冰火兩重天：排在榜首的西部利得策略優選凈值增值率約為55%，但排在榜單末尾的基金卻出現易主，此前一直墊底的金元順安優質精選被取代，鑫元清潔能源降至倒數第一位。
資料顯示，作為發起式基金，鑫元清潔能源成立于2022年的1月26日，還不到三年的第一次產品大考時間，但是其最新的年化收益僅為-31.02%，在同類的2676只基金中排在了倒數第四位。對于尚屬次新基金的它來說，究竟問題出在了哪里呢？
產品業績表現慘淡，疑似因基金主題制約
從基金的契約來看，該基金主要投資于清潔能源產業相關的證券，在嚴格控制投資組合風險的前提下，力爭實現基金資產的長期穩健增值。其中，投資于清潔能源產業相關證券的比例不低于非現金基金資產的80%。通常，對于清潔能源的理解，就是基本等同于新能源。
成立后的第一個完整年度2023年，該基金所實現的凈值增長率為-42.34%，2024年到目前，該基金所實現的凈值增長率為-38.16%。從產品的基金經理看，該基金成立時的基金經理為王夫偉，他從成立開始管理產品到今年的10月10日，所取得任職總回報為-60.06%。在國慶長假之后，該基金的基金經理換成了張漢毅。
再看基金的具體持倉變化，整體都是在清潔能源或者說在新能源產業鏈中進退調換標的的。以最近的基金二季報為例，我們發現年內至今僅有三家公司實現上漲，它們分別是北特科技(603009)、長江電力(600900)和沃爾核材(002130)，其中股價表現最好的是沃爾核材，作為當季的第十重倉股，它的占比僅僅約為4.77%。同時，它也是今年二季度新上榜的公司，或許也就意味著其對組合的貢獻并不大。
再看組合中另兩只年內上漲股北特科技和長江電力，區別來看，長江電力是當季新進重倉的股票，同時也僅僅是第五大重倉股而已；對比來看，北特科技則是該基金連續第二個季度所重倉的公司。但問題在于，其他的七家公司在年內到目前均出現了至少15%以上的下跌，特別是綠的諧波下跌超過了45%。
在基金二季報中，基金經理表示：“目前基金主要配置機器人、智能制造等方向，二季度在個股方面進行了優化，考慮到市場風格紅利占優，組合上配置了水電等紅利資產降低組合的波動性，希望未來可以取得較好的收益。”但向前一季對比基金的一季報，不難發現基金重倉股調換了半數。
對比兩個季度的名單，重疊的公司僅有拓普集團(601689)、三花智控(002050)、綠的諧波、貝斯特(300580)、北特新材，如果說這樣的變化還不明顯，再往前對比去年四季度的話，僅有一家是唯一重疊的公司阿特斯。
然而，過于頻繁換股也沒能收獲好成績，這也某種意義上造成了基金的規模節節下行，二季度末僅僅約為0.60億元。
基金經理調換存有疑問點，鑫元基金長期重債輕股難立權益標桿
值得關注的是，10月10日，該基金發布公告更換基金經理，張漢毅取代了此前業績不佳的基金經理王夫偉。先看王夫偉，天天基金網顯示，他是金融學碩士研究生,證券投資基金從業資格。曾任宏源期貨有限公司風控結算專員，2014年7月加入鑫元基金擔任研究員，目前的累計任職時間超過了兩年半。
但是在此次卸任后，他所管理的基金僅剩下成長驅動股票一只，作為發起式基金，其在半年末的規模才約為0.10億元，需要強調的是，該基金在10月10日新增聘了一位基金經理陳立，這也是曾經金鷹基金的明星基金經理，通常這會被解讀為老基金經理下課的信號。
再看張漢毅，他是碩士研究生。2009年7月至2011年4月在工業和信息化部電信研究院通信計量中心擔任測試工程師。2011年4月至2012年5月在光大證券(601788)股份有限公司資產管理總部擔任行業研究員。2012年5月至2013年11月在上海光大證券資產管理有限公司擔任行業研究員。
雖然履歷較為豐富同時累計任職時間也超過五年，但是現任基金資產總規模約為1.36億元，而且在管基金最佳任期回報僅僅約為4.48%。如果縮窄視野看今年的情況，他此前管理的兩只基金虧損也超過15%。
在公司現有的權益基金經理中，相對知名度較高的是李彪，他所管理的鑫元長三角區域主題曾經閃耀，但是今年到目前組合凈值下跌也在15%一線，同時他所管理的其他基金表現也趨于一般化。
可見鑫元基金急需在權益類基金領域尋找一位可以“挑大梁”的基金經理了。
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