數據來源：Wind 圖蟲創意/供圖 劉筱攸 謝忠翔/制表 陳錦興/制圖
證券時報記者 劉筱攸 謝忠翔
今年以來，國內經濟運行保持在合理區間，延續回升向好態勢，但宏觀數據和部分行業主體之間似乎存在“溫差”。在此背景下，銀行業的經營承受一定壓力，凈息差仍處于下行通道。分類別來看，受國有大行、城商行兩頭擠壓，股份行面臨著更多且更艱巨的挑戰。
近日，證券時報記者拆解A股上市股份行2024年三季報，發現行業呈現多個共性和趨勢性特征：一是受多重因素疊加影響，股份行前三季度凈利息收入普遍負增長或增速放緩；二是盡管凈息差仍處于下行通道，但降幅明顯收窄；三是資產投放主要靠對公拉動，個人貸款增速均低于公司貸款增速。
總體而言，盡管業績增速以及部分業務表現不及國有大行，但股份行業績增速已有改善跡象，招行、浦發等多家銀行今年前三季度營收或凈利潤增速均較今年上半年和一季度有了明顯改善。
利息凈收入普遍負增長
6月末，股份行的零售營收和利潤貢獻度有所下降，剛剛出爐的三季報又呈現新特點——作為營收支柱的利息凈收入，同比下降或增速乏力。
證券時報記者梳理9家在A股上市的股份行財報后發現，其中7家銀行的利息凈收入同比負增長，僅有2家銀行的這一指標維持正增長。
具體來看，2024年前三季度，平安銀行、光大銀行和華夏銀行分別實現利息凈收入725.36億元、725.9億元、470.58億元，分別同比下降20.60%、11.03%、8.15%，降幅在上述9家股份行中居于前列。此外，浦發銀行、民生銀行和浙商銀行的該項指標也分別同比下降4.78%、4.49%、1.01%。
從利息凈收入規模前三的銀行來看，招行今年前三季度實現凈利息收入1572.98億元，在營收中占比62.24%，較去年同期的1622.86億元下降3.07%。值得一提的是，興業銀行、中信銀行前三季度利息凈收入仍同比實現正增長，分別為1115.87億元、1099.71億元，分別同比增長2.39%、0.67%。
與利息凈收入增長乏力同時發生的，還有上述股份行凈息差的集體同比收縮，這也是商業銀行凈息差整體處于下行通道背景的再次演繹。究其原因，LPR（貸款市場報價利率）節節下調、存量房貸利率調降、有效信貸需求不足、生息資產收益率走低——多重因素疊加，導致了凈息差縮窄。
然而，不同銀行息差下行的“坡度”也有所不同。已披露有關數據的股份行中，今年前三季度凈息差同比下降幅度等于或超過20BP（基點）的銀行分別為平安銀行（-54BP）、浙商銀行（-30BP）、華夏銀行（-27BP）和招商銀行（-20BP）；中信銀行、民生銀行和興業銀行的前三季度凈息差則分別同比僅下降3BP、8BP和10BP，均維持較小的降幅。
積極因素也正在聚集。從年內凈息差對比來看，有不少股份行的凈息差下降幅度已逐漸“剎車”，甚至企穩回升。
例如，中信銀行前三季度凈息差為1.79%，分別較今年第一季度、上半年度和2023年末回升7BP、2BP和1BP；民生銀行的前三季度凈息差也較上半年度回升2BP。此外，包括招行、興業、浦發、華夏和平安銀行在內的5家股份行，前三季度凈息差相比上半年的降幅、環比今年一季度的降幅均明顯收窄。
往后看，前期定期存款陸續到期，多輪存款掛牌利率下調的效果仍將持續顯現，有望在一定程度上對沖資產收益率的下行，這也是凈息差降幅收窄的積極因素之一。
個貸增速不及對公業務
今年前三季度，零售貸款增長乏力甚至負增長，零售貸款增幅遠低于公司貸款增幅，是上述股份行的又一個特點。
以招商銀行數據為例，該行前三季度零售貸款為3.57萬億元，較上年末增長3.95%。盡管仍保持正增長，但增量不及上年同期。同時，這一增速也遠低于招行的公司貸款增速。
數據顯示，招行的對公業務增長穩健，9月末公司貸款余額為2.77萬億元，較上年末增長6.7%，增量高于上年同期。對于零售貸款增速回落，招行在財報中解釋稱，這是由于該行信用卡貸款和個人住房貸款規模受市場需求偏弱的影響所致。招行高管也在三季報業績說明會上表示，對公貸款今年整體的市場增量相對較好，高于去年同期。
平安銀行也有類似趨勢。該行主動摒棄高風險零售資產的動作，似乎仍在繼續。截至9月末，該行個人貸款余額為1.787萬億元，較去年末下降9.66%。在零售業務尚處調整深水區的當下，對公業務毫無疑問成了平安銀行資產投放增量的支柱。三季報顯示，該行企業貸款余額較上年末增長11.6%，增幅較大。
曾經有著股份行“對公之王”之稱的浦發銀行，今年前三季度對公業務發展迅猛。截至9月末，該行貸款總額（含票據貼現）約為5.37萬億元，較上年末增加3473.57億元。其中，對公貸款總額（不含票據貼現）約為3.17萬億元，較上年末增加3339.33億元，增速高達11.75%。也就是說，在浦發銀行今年前三季度貸款總額的增量中，對公貸款增量占九成以上。
此外，中信銀行前三季度的對公業務增速，同樣大幅高于零售業務增速。截至9月末，中信銀行公司貸款（不含貼現）余額約為2.92萬億元，較上年末增加2242.21億元，增長8.31%；個人貸款（不含信用卡）余額約為1.84萬億元，較上年末增加772.37億元，增長4.38%。
股份行業績增速有改善
今年前三個季度，盡管股份行零售業務承壓、息差持續下行，但從經營業績來看，9家A股上市股份行的營業收入或凈利潤仍出現了不少積極因素。
根據證券時報記者對上述股份行三季報數據的統計，2024年前三季度，9家股份制銀行合計實現營收約1.15萬億元，同比減少2.49%；實現歸母凈利潤4032.84億元，同比增長0.85%。
其中，浙商銀行、中信銀行、興業銀行和華夏銀行4家銀行前三季度營收維持正增長；浦發銀行、光大銀行等6家銀行歸母凈利潤實現正增長。此外，民生銀行、招商銀行的營收、凈利潤均同比負增長。
具體來看，浦發銀行的歸母凈利潤以25.86%的增幅位居第一，其歸母凈利潤達325.23億元。對于經營效益快速增長的原因，該行在財報中表示，一是信貸實現快速增長，為利息凈收入的穩定提供支撐；二是強化負債統籌管理，付息成本管控取得一定成效；三是主動把握投資交易機遇，積極增厚投資收益；四是資產質量不斷夯實，風險成本同比減少。
其他5家凈利潤為正的銀行中，僅華夏銀行增幅超3%，歸母凈利潤達185.11億元，同比增長3.1%；此外，平安銀行、光大銀行、浙商銀行和中信銀行歸母凈利潤均同比增長，但增幅不超2%。
總體而言，不同股份行之間的業績增速雖然分化較大，但也有共性特征在顯現——多家銀行三季度的營收或凈利潤增幅相比今年上半年、一季度均有所擴大，反映出行業業績正在逐季改善。
在營收方面，中信、興業兩家營收正增長的銀行，前三季度的營收增速大于今年上半年；招行、民生、平安、光大、浦發等5家營收負增長的銀行，前三季度營收同比降幅均較今年上半年度、一季度逐季縮小。而在凈利潤方面，浦發、華夏、光大和招行4等家銀行的凈利潤增速也有逐季改善的跡象。
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