科創板政策及行業動態一覽：
l 行業動向：
2024年11月5日是科創板創立六周年。六年來，在監管部門的領導下，科創板深入貫徹落實創新驅動發展戰略，堅守“硬科技”定位，充分發揮板塊改革“試驗田”功能和優勢，著力構建與科創企業成長特征相匹配的制度體系與市場生態，助力科創企業走好走實高質量發展之路。
據上交所和Wind數據，截至2024年11月8日，科創板市場已匯集了577家高新技術產業和戰略性新興產業企業，總市值超過6.6萬億元；IPO融資總額達到9142億元、再融資金額為1623億元，總融資超1萬億元，成為國內科技企業募資創新擴張的主陣地。
目前，公募重倉股對科創板的配置比例達到7.22%，創歷史新高；主動偏股型基金對科創板的配置比例達到16%，超配比例持續上行；公募基金積極布局科創主題基金，數量達126只，合計規模為2941.5億元，其中科創50ETF相關產品規模達到2106億元，僅次于滬深300ETF。（數據來源：上海證券交易所，2024年基金三季報）
解讀：
當前，隨著“科創板八條”等政策的實施，科創板開啟新一輪全面深化改革征程。未來科創板將繼續為戰略性新興產業發展注入活力，推動資本市場高質量發展，助力中國經濟轉型升級。
為更好地滿足廣大投資者的投資理財需求，華安基金決定自10月28日起降低旗下華安上證科創板芯片ETF（588290）及其聯接基金、華安上證科創板新一代信息技術ETF（588260）及其聯接基金的管理費率及托管費率。經調整后，上述基金的年管理費由0.50%調降至0.15%，托管費率由0.10%調降至0.05%。市場公開信息顯示，這也是科創板細分行業主題ETF首次出手降費，管理費直降70%，托管費也折半。
科創板行情回顧及資金流向：
過去一周（11月4日-11月8日）科創板大幅反彈，科創50指數上漲9.14%，科創信息(300730)、科創芯片等細分行業均收漲。
表：科創板主要指數表現
數據來源：Wind，華安基金，2024/11/4至2024/11/8
行業層面，科創板前五大行業分別為電子、醫藥生物、電力設備、計算機和機械設備，合計占科創板88.1%的公司市值。據申萬一級行業統計，過去一周全市場31個子行業全部收漲，市場行情大幅回暖。
ETF資金流向方面，跟蹤科創板相關指數的ETF當周資金凈流出141.1億元，年初以來資金凈流入519.1億元。
科創板主要板塊觀點：
l 新一代信息技術：
電子為新一代信息技術產業的最大權重板塊。
半導體：
國內方面，三季報披露完畢，半導體企業收入端同比大幅改善，半導體整體周期回暖。美國市場驅動半導體月度銷售金額高速增長：根據美國半導體行業協會（SIA）統計，2024年8月全球半導體銷售金額531.2億美元，同比增長20.6%，環比增長3.5%。其中美洲市場8月約為165.6億美元，同比增長43.9%，環比增長7.5%，是全球市場復蘇的主要推動力。中國半導體市場8月份銷售金額154.8億美元，同比增長19.2%，環比增長1.7%。整體來看，半導體行業在AI算力和汽車電子等新興領域的推動下，有望繼續保持增長態勢。
消費電子：
10月-11月已進入各大手機品牌密集發布新機的時間點，小米15系列、榮耀Magic 7系列近期發布，AI應用體驗的升級已成為今年各大手機廠商創新的核心方向。隨著AI手機競爭力提升，以及折疊屏手機新品推出，看好終端換機需求的回升，相關產業鏈有望持續受益。此外，多地出臺以舊換新政策，手機、電腦、智能穿戴等消費電子產品獲得補貼支持，市場需求有望得到進一步提振。
汽車電子：
報廢更新等政策穩定發力疊加節日效應，9月國內汽車零售銷量環比強勢增長。新能源汽車較燃油車的補貼優勢利好滲透率進一步提升，零售滲透率突破50%將逐步成為常態。
l 高端裝備制造：
科技成長板塊有望持續表現：
隨著市場風險偏好的提升，科技成長板塊關注度明顯提升，產業端人形機器人、半導體設備、3C設備、低空經濟、商業航天等板塊均有較為重磅的進展，成長科技有望持續表現。
自動駕駛前景廣闊：
10月24日特斯拉發布24年三季度財報，營收252億美元，同比增加8%，整體毛利率19.8%，高于上季度的18.0%。能源業務表現亮眼，24年前三季度儲能裝機量同比增長77%，毛利率30.5%，均超市場預期。在三季度財報電話會議上，馬斯克表示，汽車業務仍將按計劃從2025年上半年開始提供更經濟實惠的新車型，其預計明年的汽車銷量將增長20%至30%。對于自動駕駛汽車Cybercab，馬斯克表示其將在26年實現量產，特斯拉的目標是每年至少生產200萬輛Cybercab，未來最終可能達到400萬輛。
工程機械銷量預期正增長：
CME預估2024年10月挖掘機（含出口）銷量16000臺左右，同比增長10%左右。國內資本市場回暖，出口市場逐步修復。受益于新一輪集中換新周期到來，地產寬松政策效果逐步顯現、國家大規模換新政策催化作用顯現等因素影響，國內市場有望進入新一輪增長周期。工程機械理論周期替換時間逐步到來，持續看好行業恢復。（第三方預測數據僅供參考，不作為投資建議）
l 醫藥：
三季報情況：
近期，醫藥板塊2024年三季報陸續落地，前三季度板塊營業收入同比增長0.39%（增速與24H1持平），歸母凈利潤同比下降5.85%（24H1同比下降0.01%），扣非歸母凈利潤同比下降4.26%（24H1同比下降2.42%）。總結來看，2024Q3單季度醫藥板塊收入端延續穩健趨勢，利潤端仍受行業大環境、部分細分領域景氣度等多重因素影響，其中生物制品、醫療服務等細分領域相較于中報利潤增速進一步承壓。
本周觀點：
當前，我們繼續看好醫藥板塊的后續投資機會。一方面，業績端我們預計板塊基本面將有望邊際向好。另一方面，2024Q4將迎來政策落地期，例如創新藥領域支持創新醫藥高質量發展舉措正逐步落地，創新藥醫保談判也在本周結束；醫療器械領域，設備更新等行業政策正在為醫療新基建注入新增量，同時2024年IVD省際聯盟集采也將在近期落地，初步來看方案符合預期；中藥方面，《全國中成藥采購聯盟集中采購文件（征求意見稿）》近期已發布，規則和涉及品種較符合預期。此外，Q4有望迎來估值切換，板塊表現值得期待。
華安科創板相關ETF簡介：
l 科創50ETF指數基金（588280）
指數簡介：科創50指數（000688）于2020年7月23日正式發布，以2019年12月31日為基日，由上海證券交易所科創板中市值大、流動性好的50只證券組成，反映具市場代表性的一批科創企業的整體表現。
科創50前十權重股表現情況
數據來源：Wind，華安基金，2024/11/4至2024/11/8
l 科創芯片ETF基金（588290）
指數簡介：科創芯片指數（000685）是科創板首批行業指數之一，是表征科創板市場的重要指數。科創芯片指數從科創板上市公司中選取業務涉及半導體材料和設備、芯片設計、芯片制造、芯片封裝和測試相關的證券作為指數樣本，以反映科創板代表性芯片產業上市公司證券的整體表現。
科創芯片前十權重股表現情況
數據來源：Wind，華安基金，2024/11/4至2024/11/8
l 科創信息ETF（588260）
指數簡介：科創信息指數（000682）從科創板市場中選取50只市值較大的下一代信息網絡、電子核心、新興軟件和新型信息技術服務、互聯網與云計算、大數據服務、人工智能等領域上市公司證券作為指數樣本，以反映科創板市場代表性新一代信息技術產業上市公司證券的整體表現。
科創信息前十權重股表現情況
數據來源：Wind，華安基金，2024/11/4至2024/11/8
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