數據來源：各家銀行2024年業績快報 劉筱攸/制表 翟超/制圖
證券時報記者 劉筱攸
上市銀行2024年業績快報正在陸續披露中。匯總截至目前發布的快報數據，并結合去年三季報可以發現：去年四季度對銀行業績影響重大，部分銀行憑借這個季度拉動全年盈利指標大幅優化，部分銀行的相關指標甚至同比由負轉正。
多名業內人士在分析相關銀行營收和凈利改善的原因時，都提到了非息收入的拉動作用。去年四季度，多家銀行主動把握市場機遇，積極增厚投資收益，交易性資產等其他非息收入大幅增長。
從資產端投放來看，去年四季度既是2025年“開門紅”項目的儲備期，又遇上了化債用途的地方政府再融資債券密集發行。這使得銀行信貸投放不能只注重規模，更要重視結構。
在既要保證全年營收，又要實現 “開門紅” 的壓力下，多家銀行去年四季度的經營并不輕松。而在政策利率仍有下行空間、城投化債繼續拉低貸款收益率、存款掛牌利率持續調整等可預見變量的影響下，2025年銀行營收存在較大變數。
多家銀行業績改善
2024年業績預報顯示，不少上市銀行的經營效益呈現翹尾行情。去年四季度帶動全年營收和歸母凈利潤指標大幅改善，其中招商銀行、興業銀行、鄭州銀行和廈門銀行的相關經營指標由負轉正。
招行去年三季報顯示，2024年1～9月，招行實現營業收入2527.09億元，同比下降2.91%；實現歸母凈利潤1131.84億元，同比下降0.62%。而招行2024年業績預告顯示，其全年實現營收3375.37億元，同比下滑幅度收窄至0.47%；歸母凈利潤1483.91億元，同比增長1.22%，一舉轉為正增長。這意味著，招行在去年四季度扭轉了此前營收和凈利的負增長態勢，為全年營收降幅收窄、凈利潤實現正增長貢獻了關鍵力量。
興業銀行2024年前三季度營收為1624.17億元，同比增幅為1.81%；歸母凈利潤為630.06億元，同比下降3.02%。經過去年四季度加碼，興業銀行2024年營收為2122.26億元，同比增幅為0.66%；實現歸母凈利潤772.05億元，同比增幅0.12%，實現正增長。
鄭州銀行同樣在去年四季度發力，去年前三季度營業收入為90.41億元，同比下降13.71%；歸母凈利潤為22.44億元，同比下降18.41%。業績快報顯示，該行去年實現營業收入128.61億元，雖同比仍下降，但降幅收窄至5.9%；實現歸母凈利潤18.66億元，同比變為正增長，增幅為0.88%。
廈門銀行2024年前三季度實現營業收入41.61億元，同比下降3.07%；實現歸母凈利潤19.34億元，同比下降6.27%。而經過去年四季度，該行全年歸母凈利潤為25.94億元，同比降幅收窄至2.61%；但營收已經轉正，全年實現營業收入57.61億元，同比增長2.82%。
除了上述四家銀行，據不完全統計，至少還有中信銀行、浦發銀行、南京銀行相關盈利指標大幅優化。
中信銀行去年前三季度和全年的營收及凈利增速均為正，雖然不存在“逆轉”情況，但在四季度實現了大幅提升。中信銀行去年前三季度的歸母凈利潤同比增幅為0.76%，而業績預報顯示全年的凈利潤增幅提升至2.33%。
投資收益
拉動非息收入增長
信貸資產投放力度加大、付息率管控、精細化管理降本增效、風險管控和處置水平提升、風險成本耗用減少等，都是銀行經營效益增長的常見因素。談及2024年業績預報整體符合甚至超出預期的原因時，多名受訪人士除了提到上述因素，還提及投資業務帶來的非息收入對整體收益的拉動。
浦發銀行在業績快報中表示，經營效益增長的主要原因之一是非息凈收入同比增長。該行主動把握市場機遇，積極增厚投資收益，交易性資產等其他非息收入顯著增長。
招行副行長兼財務負責人彭家文在去年三季度投資者交流會上也提及投資業務，稱要“抓住債券市場的波動和震蕩帶來的市場機遇，做好波段操作”。
此外，長江證券也在相關研報中稱，去年銀行營收端主要受益于債市行情�！邦A計上市銀行2024年四季度普遍依靠投資收益及其他非息收入拉動營收增速回升，同時代理業務收入受益資本市場回暖預計環比改善。”
實際上，合理推測可知去年三季度末多家銀行經營壓力較大。當時距離年底僅剩一個季度，要將全年營收拉回正增長軌道時間緊迫。而且從銀行資產端來看，2025年的“開門紅”因遇上化債用途的地方政府再融資債券密集發行，信貸投放不能只追求規模，更要注重結構。
因此，除了抓住債市牛市，不少業內人士還認為，在 “量難增、價易降” 的2024年，部分銀行還通過控制準備計提來實現盈利增長。
影響銀行
今年營收變量有哪些？
2025年，有多個影響銀行營收的關鍵變量較為明確：一是政策利率仍有下行空間，這將促使存量貸款重定價，拉低新增貸款定價；二是城投化債工作持續推進，法定債務利率遠低于隱性債務利率，債務置換對銀行貸款收益率影響較大，會帶動銀行利息收入下行；三是商業銀行的存款掛牌利率預計還會下調，雖然這在一定程度上能對沖LPR下行的影響，但可能加劇居民儲蓄向理財端流動，銀行需加強財富管理能力以順應這一趨勢。
雖然存在上述不利因素，但多家研究機構對2025年銀行業經營的展望，給出一些較為樂觀的看法：2025年凈利息收入降幅有望收窄、凈息差降幅收窄、手續費及傭金凈收入下滑的坡度收窄、投資收益很難與2024年持平、債市回調導致其他非息收入增速有所放緩。
在此基礎上，部分機構對今年銀行業信貸投放增速、利息收入、貸款收益率、息差下行幅度等部分關鍵經營指標作出了較為明確的區間預判：
一是中國銀行研究院發布的《2025年經濟金融展望報告》預計2025年凈息差將略微下降至1.5%左右，綜合規模影響，預計商業銀行利息收入將增長7%左右。
二是摩根士丹利預測，2025年平均貸款收益率將下降15至20個基點，同時存款和融資成本也將有類似幅度的下降；2025年凈息差下行壓力將明顯小于2024年。
三是中金公司研究部預測，2025年上市銀行手續費收入增長在-5%至0%的區間，節奏上可能前低后高；預計2025年息差同比降幅約10個基點以內，收窄幅度小于2024年；預計2025年信貸增速降至約7.2%，較2024年信貸增速下降約1個百分點。
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