2萬億規模的徽商銀行雖居于城商行頭部陣營，近年來卻陷入“大而不強”的規模迷途。這艘金融艦體之下，已現蟻穴叢生之危。
從業績表現看，該行營收增速連年放緩，2021-2023年同比增幅從9.98%斷崖式降至0.37%，2024年約6%的凈利潤增幅亦落后同業，折射出增長動能衰竭的隱憂。
業績增速連年放緩的背后，因為風險防控機制失衡、合規文化根基孱弱，導致罰單不斷，而高管層腐敗頻發則暴露出權力監督體系的潰堤風險。
與此同時，股東加速撤離的警報持續拉響。多家央國企相繼折價拋售股權，部分標的多次打折仍流拍，既反映“退金令”政策壓力，更凸顯市場對其經營質量的質疑。
“中糧系”打折拋售股份 無人問津
近日，上海聯合產權交易所網站披露，中糧集團有限公司及中糧生物科技股份有限公司掛牌轉讓其持有的全部徽商銀行股份，分別為3810.7477萬股和4030.9500萬股，分別約占該行總股本的0.2744%、0.2902%。
本次轉讓已是兩家“中糧系”第三次上架掛牌轉讓信息。早在去年12月，“中糧系”就已欲清倉該行股權，因未征集到意向受讓方于今年1月決定終止；今年2月初上架后再次未征集到意向受讓方于2月17日決定項目終結。
值得注意的是，中糧生物科技持有該行股份的掛牌底價已從最初的1.56億元打折降至1.25億元。
事實上，這已不是第一家拋售徽商銀行股權的央企。向前追溯，2024年6月，馬鋼集團掛牌轉讓其持有的微商銀行175.99萬股股份；同年9月，中國船舶(600150)集團有限公司旗下公司安慶中船柴油機有限公司公開掛牌轉讓徽商銀行431.3379萬股股份；同月，安徽東風機電科技股份有限公司掛牌轉讓其持有的徽商銀行2.4048萬股股份。
目前至少已有5家股東在為徽商銀行股份“找下家”。而就目前公開信息來看，上述5家公司均未成功轉讓股份。
除此之外，徽商銀行還有部分股權已掛牌拍賣多次，但均流拍。阿里法拍網顯示，徽商銀行9350萬股非境外上市股權分別于去年6月、7月、11月進行了三次拍賣，起拍價分別為3.52億元、2.82億元和2.82億元，但均因無人出價而流拍。
如果說國央企加速撤離是“退金令”所致，那么多次打折拋售皆無人接手則意味著徽商銀行市場認可度較低，投資者并不買賬，還需自身向內找原因。
業績增長乏力 增速連年放緩
徽商銀行是全國首家省級城商行，在多家城商行及城市信用社的基礎上合并成立而來。
從規模來看，徽商銀行是當之無愧的中西部第一大行。同時該行還背靠長三角經濟發展“大樹”，擁有金融租賃、理財子公司、汽車金租三塊金融牌照，金融條件可以說是得天獨厚。
然而，近年徽商銀行業績增長乏力，增速連年放緩。
從該行披露的年度數據來看，2021年-2023年該行營業收入分別為355.14億元、362.30億元和363.65億元，同比增速分別為9.98%、2.02%和0.37%，連續兩年下降；近日該行披露2024年正面盈利預告顯示，2024年該行營收超370億元，同比增長約2.1%，并未有太多起色。
該行2021年-2023年的歸母凈利潤分別為114.60億元、133.98億元和144.33億元，同比增速分別為19.75%、16.91%和7.73%；另據2024年盈利預告數據，去年該行凈利潤同比增約6%，落后同業。
此外，衡量銀行盈利能力的凈息差指標也連續下降，2021年-2023年分別為2.20%、2.11%和1.88%，分別同比下降0.22%、0.09%和0.23%；進入2024年，中報顯示該指標又再次下滑0.20%至1.80%。
拆解該行披露的2024年中報數據來看，去年上半年，該行雖然營收凈利均同比增長，但主要增長極在于交易凈收益及金融投資凈收益等非息凈收入，穩定性不夠。數據顯示，2024年1至6月，該行實現非利息凈收入60.06億元，同比增幅29.27%。而穩定性較好的利息凈收入反而同比減少3.01%至146.86億元。該行在中報稱是由于利率變動導致利息收入減少24.98億元。
在規模加持本地難尋對手的情況下，這樣的成績并不出彩。
合規管理失效 高管腐敗頻發
業績承壓的背后，與徽商銀行風險防控機制失衡、合規文化根基孱弱脫不了干系。
金融強監管之下，徽商銀行風險防控漏洞接連暴露。據不完全統計，2024年全年徽商銀行分支行收到15張罰單，共計26名從業人員被罰，合計罰沒金額約2000萬元。
細看罰單，被罰原因大多由于信貸業務違規，包括不限于管理不到位、違規發放項目貸款、以貸轉存、貸款“三查”不盡職等。
除業務方面風險防控能力不足外，高管腐敗問題也是徽商銀行病灶之一。
2024年5月，淮北市中級人民法院對徽商銀行原董事長李宏鳴案作出一審宣判，以受賄罪、國有公司人員濫用職權罪判處其有期徒刑14年6個月。判決通報中提到，李宏鳴擔任徽商銀行董事長期間，在為企業發放貸款、續貸、重組過程中，違反有關規定，濫用職權，致使國家利益遭受特別重大損失。
向前追溯，2021年，已退休多年的徽商銀行首任董事長戴荷娣被開除黨籍；2022年，戴荷娣一審獲刑12年。
2022年，徽商銀行第四任董事長吳學民被查，同年底被雙開。
徽商銀行“大而不強”是多種因素交織的結果，這艘金融巨艦若不能刮骨療毒、重塑治理體系，“大而不強”的困局恐難破解。
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