花旗將美股評(píng)級(jí)從超配下調(diào)至中性，同時(shí)將中國(guó)市場(chǎng)調(diào)升至超配，并指出，“美國(guó)例外論”至少處于暫停狀態(tài)。
花旗宏觀研究和資產(chǎn)配置全球主管Dirk Willer在一份報(bào)告中寫(xiě)道，花旗自2023年10月以來(lái)一直給予美國(guó)股票超配評(píng)級(jí)，但其跑贏大盤(pán)能力的下降已經(jīng)變得更加明顯。
同時(shí)，他表示，鑒于DeepSeek的AI技術(shù)突破、政府對(duì)科技行業(yè)的支持以及仍然便宜的估值，即便近期反彈后的中國(guó)股市仍具吸引力。
Willer寫(xiě)道，未來(lái)幾個(gè)月，美國(guó)經(jīng)濟(jì)方面的新聞可能會(huì)不如世界其他地區(qū)，因此至少?gòu)膽?zhàn)術(shù)上講，美國(guó)例外論不太可能卷土重來(lái)。他補(bǔ)充道，對(duì)美股的中性看法是在3到6個(gè)月的時(shí)間范圍內(nèi)，預(yù)計(jì)還會(huì)有更多負(fù)面的美國(guó)數(shù)據(jù)。
花旗此舉正值華爾街出現(xiàn)最新一輪拋售之際，市場(chǎng)越來(lái)越擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)一度看似不可阻擋的韌性，這是十多年來(lái)一直主導(dǎo)著股市的因素。特朗普發(fā)動(dòng)的貿(mào)易戰(zhàn)和削減開(kāi)支、以及他未能排除經(jīng)濟(jì)衰退的可能性加劇了這種疑慮。
同時(shí)，更便宜、更好的替代品的出現(xiàn)加速了資金移出美國(guó)資產(chǎn)。中國(guó)AI新創(chuàng)公司DeepSeek的出現(xiàn)使美國(guó)的技術(shù)主導(dǎo)地位受到質(zhì)疑，德國(guó)大幅增加支出的計(jì)劃被稱(chēng)為歐洲政策的分水嶺。
匯豐策略師周一也下調(diào)美股評(píng)級(jí)為中性，稱(chēng)“目前在其他地方看到了更好的機(jī)會(huì)”。他們將英國(guó)以外的歐洲股市評(píng)級(jí)從低配上調(diào)至超配，并表示預(yù)計(jì)歐元區(qū)的財(cái)政刺激措施將“成為改變游戲規(guī)則的潛在因素”。
標(biāo)普500指數(shù)今年迄今下跌4.5%，在香港上市的中國(guó)股票指數(shù)卻飆漲20%，成為2025年表現(xiàn)最好的指數(shù)之一。德國(guó)DAX指數(shù)上漲約14%。
來(lái)源：新浪網(wǎng)
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