花旗將美股評級從超配下調至中性，同時將中國市場調升至超配，并指出，“美國例外論”至少處于暫停狀態。
花旗宏觀研究和資產配置全球主管Dirk Willer在一份報告中寫道，花旗自2023年10月以來一直給予美國股票超配評級，但其跑贏大盤能力的下降已經變得更加明顯。
同時，他表示，鑒于DeepSeek的AI技術突破、政府對科技行業的支持以及仍然便宜的估值，即便近期反彈后的中國股市仍具吸引力。
Willer寫道，未來幾個月，美國經濟方面的新聞可能會不如世界其他地區，因此至少從戰術上講，美國例外論不太可能卷土重來。他補充道，對美股的中性看法是在3到6個月的時間范圍內，預計還會有更多負面的美國數據。
花旗此舉正值華爾街出現最新一輪拋售之際，市場越來越擔心美國經濟一度看似不可阻擋的韌性，這是十多年來一直主導著股市的因素。特朗普發動的貿易戰和削減開支、以及他未能排除經濟衰退的可能性加劇了這種疑慮。
同時，更便宜、更好的替代品的出現加速了資金移出美國資產。中國AI新創公司DeepSeek的出現使美國的技術主導地位受到質疑，德國大幅增加支出的計劃被稱為歐洲政策的分水嶺。
匯豐策略師周一也下調美股評級為中性，稱“目前在其他地方看到了更好的機會”。他們將英國以外的歐洲股市評級從低配上調至超配，并表示預計歐元區的財政刺激措施將“成為改變游戲規則的潛在因素”。
標普500指數今年迄今下跌4.5%，在香港上市的中國股票指數卻飆漲20%，成為2025年表現最好的指數之一。德國DAX指數上漲約14%。
來源：新浪網
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