| 2025年4月2日 星期三 |
NO.1 央行、國(guó)家外匯管理局：擬對(duì)相關(guān)跨境資金流動(dòng)實(shí)施宏觀審慎管理
4月1日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局共同起草了《關(guān)于印發(fā)〈跨國(guó)公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)管理規(guī)定〉的通知（征求意見(jiàn)稿）》�！锻ㄖ诽峒埃瑢�(duì)相關(guān)跨境資金流動(dòng)實(shí)施宏觀審慎管理。在跨境資金流動(dòng)管理上，《通知》基于資金池成員企業(yè)所有者權(quán)益，分別設(shè)置外債和境外放款集中管理公式，對(duì)資金池相關(guān)跨境資金流動(dòng)實(shí)行雙向宏觀審慎管理，必要時(shí)可通過(guò)調(diào)節(jié)有關(guān)參數(shù)實(shí)現(xiàn)跨境資金流動(dòng)逆周期管理。
點(diǎn)評(píng)：此舉將顯著提升跨國(guó)公司資金歸集與使用效率，降低匯兌成本，利好全球布局的中資龍頭及外資在華總部企業(yè)。銀行板塊中跨境業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的機(jī)構(gòu)或受益于結(jié)算與資金托管增量需求，金融科技企業(yè)亦有望拓展服務(wù)場(chǎng)景。政策鼓勵(lì)本幣使用，或加速人民幣國(guó)際化進(jìn)程，但需關(guān)注逆周期參數(shù)調(diào)整對(duì)跨境資本波動(dòng)性的潛在影響。長(zhǎng)期看，資本項(xiàng)目開(kāi)放深化或增強(qiáng)A股對(duì)外資的吸引力。
NO.2 三部門(mén)：未來(lái)5年加快構(gòu)建同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的金融服務(wù)體制機(jī)制
4月1日，據(jù)金融監(jiān)管總局官網(wǎng)消息，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局辦公廳、科技部辦公廳、國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳印發(fā)《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)科技金融高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》。《方案》明確，未來(lái)5年，銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)加快構(gòu)建同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的金融服務(wù)體制機(jī)制，科技金融制度逐步健全，專(zhuān)業(yè)化服務(wù)機(jī)制、產(chǎn)品體系、專(zhuān)業(yè)能力和風(fēng)控能力不斷完善，外部生態(tài)體系持續(xù)發(fā)展，科技信貸和科技保險(xiǎn)擴(kuò)面、提質(zhì)、增效，為科技創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)提供更加精準(zhǔn)、優(yōu)質(zhì)、高效的金融保障，加快實(shí)現(xiàn)科技金融高質(zhì)量發(fā)展。
點(diǎn)評(píng)：這標(biāo)志著金融支持科技創(chuàng)新進(jìn)入新階段。此舉措將促進(jìn)銀行業(yè)務(wù)與科技創(chuàng)新深度融合，提升金融機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力，對(duì)科技型企業(yè)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好。同時(shí)，金融板塊尤其是科技金融領(lǐng)域，將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有望增強(qiáng)。整體來(lái)看，此舉有利于優(yōu)化股市結(jié)構(gòu)，提升市場(chǎng)質(zhì)量，為投資者帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資價(jià)值。
NO.3 民生銀行(600016)：預(yù)計(jì)今年資產(chǎn)質(zhì)量將保持總體穩(wěn)定
4月1日下午，民生銀行副行長(zhǎng)黃紅日在該行業(yè)績(jī)交流會(huì)上表示，經(jīng)過(guò)綜合研判，預(yù)計(jì)2025年全行的資產(chǎn)質(zhì)量將保持總體穩(wěn)定。他表示:“我們將采取以下舉措:一是強(qiáng)化信貸政策對(duì)業(yè)務(wù)的引領(lǐng)作用，保持貸款規(guī)模的合理增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化；二是有效提升貸后管理的質(zhì)效，嚴(yán)控新發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)；三是堅(jiān)持經(jīng)營(yíng)不良資產(chǎn)的理念，充分發(fā)揮資產(chǎn)保全止損減損作用，來(lái)提高不良清收處置的效率�！睋�(jù)悉，2024年民生銀行凈息差1.39%，同比下降7個(gè)BP，降幅同比收窄7個(gè)BP ；其中，下半年凈息差1.41%，比上半年提升3個(gè)BP。
NO.4 中注協(xié)提示新承接上市公司客戶較多事務(wù)所嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線
4月1日，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)發(fā)文稱(chēng)，部分事務(wù)所新承接的上市公司客戶較多，個(gè)別事務(wù)所新承接的上市公司客戶數(shù)量超過(guò)原有客戶數(shù)量的20%，業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張對(duì)事務(wù)所的質(zhì)量管理提出了更高要求。中注協(xié)提示相關(guān)事務(wù)所要依據(jù)自身專(zhuān)業(yè)勝任能力承接業(yè)務(wù)，強(qiáng)化一體化管理，完善質(zhì)量管理體系，嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線，確保審計(jì)質(zhì)量。
點(diǎn)評(píng)：中注協(xié)強(qiáng)化事務(wù)所審計(jì)質(zhì)量監(jiān)管，要求業(yè)務(wù)擴(kuò)張與專(zhuān)業(yè)能力匹配，反映監(jiān)管層對(duì)資本市場(chǎng)信息披露質(zhì)量的持續(xù)關(guān)注。新規(guī)或促使大型會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)份額，中小型事務(wù)所面臨業(yè)務(wù)收縮壓力，行業(yè)集中度或提升。上市公司審計(jì)成本可能因事務(wù)所風(fēng)控強(qiáng)化而增加，但高質(zhì)量審計(jì)有助于降低財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)投資者對(duì)財(cái)報(bào)可信度的認(rèn)可。結(jié)合近期退市新規(guī)，政策協(xié)同效應(yīng)或加速問(wèn)題企業(yè)出清，長(zhǎng)期利好市場(chǎng)生態(tài)優(yōu)化。需關(guān)注頭部事務(wù)所服務(wù)溢價(jià)能力及上市公司治理評(píng)級(jí)分化對(duì)相關(guān)板塊估值的影響。
NO.5 在岸人民幣較上一交易日下調(diào)171個(gè)基點(diǎn)
4月1日，在岸人民幣兌美元16:30收盤(pán)報(bào)7.2687，較上一交易日下調(diào)171個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.1775，上調(diào)7.0個(gè)基點(diǎn)，前一交易日中間價(jià)報(bào)7.1782。
點(diǎn)評(píng)：人民幣匯率呈現(xiàn)中間價(jià)微調(diào)與在岸價(jià)波動(dòng)分化，反映市場(chǎng)對(duì)美元指數(shù)走強(qiáng)及中美利差壓力的即時(shí)反應(yīng)。中間價(jià)逆周期因子調(diào)節(jié)信號(hào)或抑制單邊貶值預(yù)期，但即期匯率走弱可能加劇出口型行業(yè)匯兌收益彈性，同時(shí)增加航空、造紙等進(jìn)口成本敏感板塊的盈利壓力�？缇迟Y本流動(dòng)波動(dòng)性或促使外資對(duì)A股配置策略調(diào)整，北向資金近期對(duì)消費(fèi)藍(lán)籌的偏好變化需關(guān)注。
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