格隆匯4月24日｜鑒于近期經(jīng)濟(jì)與政策變化，施羅德投資將美國經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的可能性上調(diào)至35%，但根據(jù)其綜合分析，經(jīng)濟(jì)“軟著陸”仍是最有可能出現(xiàn)的情境，機(jī)率為55%。目前加稅措施約等同于國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的0.6%，與經(jīng)濟(jì)低幅度增長甚至停滯相符，但尚未構(gòu)成深度衰退的條件。
施羅德投資環(huán)球無約束固定收益投資主管Julien Houdain表示，雖然目前的宏觀環(huán)境似乎對經(jīng)濟(jì)前景不利，但更關(guān)注該些因素對市場估值的影響。在投資級(jí)別與高收益?zhèn)袌鲋校J(rèn)為近期顯著的市場波動(dòng)與無差別式的拋售，已為該些資產(chǎn)類別創(chuàng)造具吸引力的入市點(diǎn)。然而，審慎挑選仍是關(guān)鍵。在債券配置上，仍看好美國5年期國債，惟對中長期美債持審慎態(tài)度，因其仍面臨潛在風(fēng)險(xiǎn)。在歐元區(qū)債券方面，維持對其負(fù)面展望的觀點(diǎn)，主因估值偏高，加上德國等區(qū)內(nèi)核心國家的財(cái)政政策出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)向，可能對債市構(gòu)成壓力。
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