貨幣政策工具是中央銀行實現貨幣政策目標的手段，在調控經濟與金融方面發揮著至關重要的作用。央行通過運用這些工具，對貨幣供應量、利率水平等進行調節，進而影響宏觀經濟的運行。
常見的貨幣政策工具主要包括公開市場業務、存款準備金率和再貼現政策。公開市場業務是央行在金融市場上買賣有價證券，如國債等。當央行買入有價證券時，就向市場投放了基礎貨幣，增加了貨幣供應量，刺激經濟增長；反之，賣出有價證券則回籠貨幣，減少貨幣供應量，抑制經濟過熱。這種操作具有主動性、靈活性和可逆轉性等優點，是央行常用的日常調控手段。
存款準備金率是指金融機構按規定向中央銀行繳納的存款準備金占其存款總額的比例。央行提高存款準備金率，金融機構可用于放貸的資金就會減少，貨幣乘數變小，從而收縮貨幣供應量；降低存款準備金率則會增加金融機構的可貸資金，擴大貨幣供應量。存款準備金率的調整對貨幣供應量的影響較為強烈，通常被視為一種較為“猛烈”的政策工具。
再貼現政策是央行通過調整再貼現率來影響商業銀行的融資成本，進而影響貨幣供應量和市場利率。再貼現是商業銀行將未到期的票據向央行貼現的行為。當央行提高再貼現率時，商業銀行的融資成本增加，會減少向央行的再貼現，從而收縮信貸規模，減少貨幣供應量；降低再貼現率則會鼓勵商業銀行增加再貼現，擴大信貸規模，增加貨幣供應量。
除了上述傳統的貨幣政策工具外，央行還會運用一些新型貨幣政策工具，如中期借貸便利（MLF）、常備借貸便利（SLF）等。這些工具主要是為了滿足金融機構短期和中期的流動性需求，引導市場利率走勢，增強央行對利率的調控能力。
以下是對幾種主要貨幣政策工具的比較：
| 貨幣政策工具 | 操作方式 | 對貨幣供應量的影響 | 特點 |
|---|---|---|---|
| 公開市場業務 | 買賣有價證券 | 買賣證券影響基礎貨幣，進而影響貨幣供應量 | 主動性、靈活性、可逆轉性 |
| 存款準備金率 | 調整準備金率 | 直接影響金融機構可貸資金，改變貨幣乘數 | 影響強烈 |
| 再貼現政策 | 調整再貼現率 | 影響商業銀行融資成本，調節信貸規模 | 告示效應明顯 |
| 中期借貸便利（MLF） | 向金融機構提供中期資金 | 滿足金融機構中期流動性需求 | 期限適中，引導中期利率 |
| 常備借貸便利（SLF） | 向金融機構提供短期資金 | 滿足金融機構短期流動性需求 | 期限短，應急性強 |
央行在不同的經濟形勢下會綜合運用這些貨幣政策工具，以實現穩定物價、促進經濟增長、充分就業和國際收支平衡等宏觀經濟目標。例如，在經濟衰退時期，央行可能會降低存款準備金率、再貼現率，開展公開市場買入操作，并運用新型貨幣政策工具提供流動性，以刺激經濟復蘇；在經濟過熱、通貨膨脹壓力較大時，央行則會采取相反的措施，收緊貨幣供應量，抑制經濟過熱。
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