日本超長期國債收益率飆升至歷史新高！20年期國債拍賣遇冷后，投資者對國債需求的擔憂加劇

周二，日本最長期國債收益率飆升至歷史高點。20 年期國債拍賣遇冷后，投資者對國債需求的擔憂加劇。

在美債收益率高企、7 月關鍵參議院選舉前市場擔憂財政刺激的背景下，超長期日本國債收益率已連續數周上漲。這一局面令日本央行頭疼，可能很快不得不采取行動。

日本央行正通過縮減每月國債購買規模，逐步減少對市場的支持，退出數十年來的激進貨幣寬松政策。

多個政黨一直呼吁削減消費稅，但首相石破茂迄今持抵制態度。據當地媒體報道，他周一在議會表示，日本財政狀況比歐洲債務危機最嚴重時期的希臘還要糟糕。

日本財務省 20 年期國債拍賣缺乏買盤，成為周二市場拋售潮的催化劑。

摩根大通分析師在一份研究報告中稱：“投資者對久期資產的需求正結構性放緩。”

“盡管理想狀態是在沒有財務省和央行干預的情況下形成價格，但目前需要采取某種行動來阻止超長期國債崩盤，否則評級下調或額外財政措施可能引發進一步的超長期債券震蕩。”

日本財務省在東京時間周二下午早些時候公布拍賣結果后，20 年期國債收益率一度上漲 15 個基點至 2.555%，為 2000 年 10 月以來最高水平。

30 年期國債收益率飆升 17 個基點，創 3.14% 的歷史新高；40 年期收益率上漲 15 個基點至 3.6%，也刷新歷史高點。

10 年期國債收益率一度上漲 4.5 個基點至 1.525%，為 3 月 28 日以來最高水平。

瑞穗證券策略師 Shoki Omori 稱此次拍賣結果 “乏善可陳”，“凸顯超長期國債市場供需持續疲軟，并加劇了‘若有人介入購買，會是誰’的擔憂”。

他表示，經紀商和投資者 “似乎不愿持有頭寸，增加了拋售螺旋的可能性 —— 拋售可能從 20 年期蔓延至 10 年期和 30 年期市場”。

5 年期國債收益率上漲 2 個基點至 1.015%，上一次觸及這一水平是在 4 月 2 日，當時美國總統唐納德?特朗普宣布了 “解放日” 關稅政策。

2 年期國債收益率觸及 0.73%，為 4 月 3 日以來最高。

基準 10 年期國債價格一度下跌 0.47 日元至 138.78 日元，為 4 月 2 日以來最低。國債收益率與價格呈反向波動。

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