在銀行投資領域，定開債基開放期是投資者關注的重要時間節點，利用折價申購和杠桿回購的方式能夠有效增厚收益。下面就為大家詳細介紹如何操作。
首先來了解折價申購。定開債基在封閉期內，其凈值會隨著市場情況波動，而在開放期，可能會出現基金的交易價格低于其凈值的情況，也就是折價。折價的出現通常與市場情緒、流動性等因素有關。當市場對債市短期看法悲觀時，投資者可能會急于賣出定開債基，導致價格下降，出現折價。
對于投資者而言，折價申購是一個獲取額外收益的好機會。假設某定開債基的凈值為1.1元，而在開放期的交易價格為1元，存在10%的折價。投資者以1元的價格買入該基金，當基金價格回歸到凈值水平時，即使基金凈值沒有增長，投資者也能獲得10%的收益。而且，如果在持有期間基金凈值繼續上漲，那么投資者的收益會更高。
接下來看杠桿回購。杠桿回購是指投資者將持有的債券作為質押品，向交易對手融入資金，再用融入的資金購買更多的債券，從而放大投資收益。例如，投資者持有100萬的債券，通過杠桿回購融入100萬資金，再購買100萬的債券，此時投資者的債券持倉變為200萬。如果債券價格上漲1%，原本100萬的持倉只能獲得1萬的收益，而通過杠桿回購后，200萬的持倉能獲得2萬的收益，收益翻倍。
在定開債基開放期運用杠桿回購增厚收益，需要注意風險控制。杠桿回購在放大收益的同時也放大了風險，如果債券價格下跌，損失也會相應增加。而且，市場利率的波動也會影響杠桿回購的成本，如果利率上升，融入資金的成本增加，會壓縮收益空間。
下面通過一個表格來對比不同情況下的收益情況：
| 投資方式 | 初始投資（萬元） | 債券價格漲幅 | 收益（萬元） |
|---|---|---|---|
| 無杠桿 | 100 | 1% | 1 |
| 杠桿回購（1倍杠桿） | 100（自有資金）+100（融入資金） | 1% | 2 |
在實際操作中，投資者可以在定開債基開放期，先進行折價申購，獲取折價帶來的潛在收益。然后，在合適的市場環境下，運用杠桿回購進一步增厚收益。但要密切關注市場動態，合理控制杠桿比例，確保投資的安全性和收益性。
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