近年來，理財子公司在打新市場的收益呈現出下滑態勢。打新曾經是理財子公司獲取穩健收益的重要途徑，但隨著市場環境的變化，如參與打新的機構和資金增多、新股上市后表現分化等因素，打新收益逐漸不如以往。在此背景下，探索新的投資策略替換打新策略成為理財子公司的重要任務，而定增 + 大宗折價策略便是一個值得考慮的方向。
定增，即定向增發，是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為。對于理財子公司而言，參與定增可以獲得折價入股的機會。一般來說，定增價格會低于市場價格，這為后續的盈利提供了一定的安全邊際。而且，通過參與定增，理財子公司能夠成為上市公司的股東，分享公司成長帶來的紅利。不過，定增也存在一定風險，比如鎖定期內股價波動的風險，如果在鎖定期內股價大幅下跌，可能會導致理財子公司的投資出現浮虧。
大宗折價交易則是指達到規定的最低限額的證券單筆買賣申報，買賣雙方經過協議達成一致并經交易所確定成交的證券交易。大宗交易的價格通常會低于市場價格，理財子公司可以通過參與大宗折價交易，以較低的成本獲取股票。與定增相比，大宗折價交易沒有鎖定期的限制，資金的流動性相對較好。但大宗交易的股票數量通常較大，如果市場承接能力不足，可能會對股價造成一定的壓力。
下面通過表格對比打新、定增和大宗折價交易的特點：
| 策略類型 | 收益特點 | 風險特點 | 流動性 |
|---|---|---|---|
| 打新 | 曾經收益較為穩健，但近年來下滑 | 新股上市后表現不確定 | 上市后可交易，流動性較好 |
| 定增 | 有折價入股機會，可能分享公司成長紅利 | 鎖定期內股價波動風險 | 鎖定期內流動性差，鎖定期結束后可交易 |
| 大宗折價交易 | 以較低成本獲取股票 | 大宗交易可能對股價造成壓力 | 無鎖定期，流動性較好 |
理財子公司在運用定增 + 大宗折價策略替換打新策略時，需要進行充分的研究和分析。一方面，要對參與定增和大宗交易的上市公司進行深入的基本面研究，選擇具有良好發展前景和業績支撐的公司。另一方面，要合理控制投資比例和風險，避免因單一策略或單一股票的波動對整體投資組合造成過大影響。同時，還需要關注市場環境的變化，及時調整投資策略，以適應市場的動態變化。
理財子公司在打新收益下滑的情況下，定增 + 大宗折價策略為其提供了新的投資思路和方向。通過合理運用這一策略，理財子公司有望在控制風險的前提下，實現投資收益的提升。
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點，與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔全部責任。郵箱：news_center@staff.hexun.com
最新評論