證券時報記者 譚楚丹
近日，銀行理財參與IPO網下打新出現“新面孔”——寧銀理財。繼光大理財之后，這是IPO網下打新市場迎來的第二家銀行理財公司。
今年以來，新股表現頗為搶眼，使得打新熱度一直處于高位。7月，新上市的8只個股首日漲幅平均值為280.36%，創出年內單月新高。
新規后銀行理財相繼現身
IPO承銷新規實施已滿4個月，銀行理財參與IPO網下打新的舉動也備受市場關注。
今年3月28日，證監會與滬深交易所、證券業協會等多部門分別修訂《證券發行與承銷管理辦法》《首次公開發行證券發行與承銷業務實施細則》《首次公開發行證券網下投資者管理規則》等制度文件，其中明確新增銀行理財產品、保險資產管理產品作為IPO優先配售對象，即與公募基金、社保基金、養老金、年金基金、保險資金等列為A類投資者。而在此之前，銀行理財產品主要通過基金專戶參與。
上述新規落地后不久，光大理財便于6月在IPO網下打新市場打響了“頭炮”——以申報價格17元參與信通電子網下打新，并成功入圍有效報價，成為行業內首家參與網下打新的銀行理財公司。
在剛剛過去的7月，IPO網下打新市場又迎來了銀行理財“新軍”——寧銀理財。
7月22日，寧銀理財首次亮相IPO網下打新市場，參與創業板IPO企業漢桑科技的打新；次日，寧銀理財又參與滬市主板IPO企業天富龍的網下詢價。
7月29日，IPO企業廣東建科發布《首次公開發行股票并在創業板上市發行公告》，寧銀理財的兩只產品以申報價格7.36元參與網下打新，各申報3000萬股，并成功入圍有效報價。
在不到十天之內，寧銀理財就參與了3次IPO網下打新，共有3只產品參與報價，分別為寧銀理財寧贏平衡增利國企紅利混合類日開理財6號、寧銀理財寧贏個股臻選混合類開放式理財產品1號（最短持有2年）、寧銀理財寧贏混合類碳中和開放式理財產品1號。
新股投研能力接受考驗
截至目前，盡管銀行理財公司已相繼現身IPO網下打新，但在業內人士看來，其活躍度仍較預期有落差，這或與銀行理財需要搭建新股投資制度、新股投研能力體系等有關。
華南一家券商的新股分析師向證券時報記者表示，網下打新需要滿足中國證券業協會修訂發布的《首發證券網下投資者管理規定》，包括但不限于要建立新股研究機制、必要的投資決策機制，以及設立相應人員崗位、制定專項操作流程等。此外，考慮到網下滬深市場各6000萬元的底倉要求，能滿足打新市值門檻的銀行理財產品可能有限。
在很大程度上，投研能力決定著報價入圍率及打新收益的表現。從前述兩家銀行理財公司的報價入圍率來看，寧銀理財參與3次IPO網下打新，均成功入圍有效報價；而光大理財參與2次IPO網下打新，僅入圍1次。
具體來看，7月下旬的漢桑科技IPO項目中，寧銀理財、光大理財均有參與。據漢桑科技公告，在剔除無效報價和最高報價后，網下投資者剩余報價的中位數為29.31元/股，發行人與保薦機構最終確定發行價格為28.91元/股。而寧銀理財旗下2只產品均以29.30元/股的價格各申報900萬股，最終共獲得配售4886股，獲配金額合計逾14萬元。相較之下，光大理財申報價格為28.78元/股，因申報價格低而被剔除。
另據天富龍公告，在剔除無效報價和最高報價后，網下投資者剩余報價的中位數為25.18元/股，發行人與保薦機構最終確定發行價格為23.60元/股。寧銀理財旗下3只產品均以25.14元/股的價格申報，合計申報3520萬股，最終共獲得配售4263股，獲配金額合計逾10萬元。
而在廣東建科這一案例中，在剔除無效報價和最高報價后，網下投資者剩余報價的中位數為7.33元/股，最終確定發行價為6.56元/股。寧銀理財旗下2只產品的申報價格，均為7.36元/股。
首日漲幅均值創月度新高
今年上半年，IPO打新賺錢效應顯著提升。
根據光大證券金工團隊分析師測算，在頂格申購且滿足一定情形下，A類投資者在各上市板塊的打新收益分別為：主板1~7月打滿收益依次為22.2萬元、0萬元、21.1萬元、21.7萬元、7.1萬元、9.4萬元、157.4萬元；創業板1~7月打滿收益依次為51萬元、0萬元、62.7萬元、36.6萬元、10.3萬元、17.3萬元、17.3萬元；科創板1~7月打滿收益依次為41.7萬元、0萬元、9.9萬元、0萬元、5.2萬元、73.5萬元、44.2萬元。
在剛剛結束的7月份，共有8只新股在A股亮相。證券時報記者根據Wind數據統計，這8只新股的首日收盤漲幅平均值為280.36%，創下了今年以來的月度新高。
今年以來，共有6只新股首日漲幅超過400%，其中2只均出自7月份。具體來看，7月31日在北交所新上市的鼎佳精密首日大漲479.12%；7月30日在深市主板上市的C悍高，首日大漲418.47%。
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