8月18日，上證指數再次大漲，本輪行情與2015年有無核心差異，下半年走勢如何？新浪財經連線前海開源基金首席經濟學家、基金經理@前海開源楊德龍為投資者解析“牛市趨勢正在確立！金秋如何布局？”
楊德龍表示，周一，上證指數再次大漲，有效地突破了3700點整數關口，也印證了此前的判斷——“五窮六絕七翻身”，認為下半年指數將破3700。這個關口，確立這輪牛市的走勢。
他認為，2015年的行情，與之有類似之處也有很大的差異。
首先，產生牛市的原因有一些類似之處，例如支撐這輪行情上漲的有政策支持。政策面持續加碼。中央政治局會議明確提出穩住樓市股市、持續活躍資本市場，近期又強調提高市場吸引力與包容性、持續鞏固良好勢頭。從政策面提升投資者信心。
第二個類似之處是資金面的支持。居民儲蓄在過去幾年大幅累積，與2014年如出一轍。需要尋找一個比較好的投資渠道來提高收益率。
第三則是外資持續凈流入，帶來了更多的增量資金。
其次，不同之處在于：2015年是“快牛”“瘋牛”，2015中后期大量投資者通過場內的融資、場外配資瘋狂加杠桿導致市場變成“瘋牛”“快牛”，最終出現了比較大的泡沫；這一次吸取上一次教訓，從一開始就嚴格管控場外配資，市場以“慢牛”“長牛”的節奏震蕩抬升。只有慢牛、長牛，才能真正提升居民財富效應，進而拉動經濟增長。而快牛、瘋牛并不適合大家真正的財富積累反而會造成很多人盲目加杠桿，在“熊市”出現比較大的虧損。
如今，這一輪牛市是更加健康的牛市。
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