“銀行股上半年走勢強勢，不過由于A股進入牛市，導致避險屬性突出的銀行股暫時承壓。”
隨著滬指突破近十年來新高，銀行板塊迎來一波反彈，但個股仍有分化。
8月18日，江陰銀行(002807)午后一度觸及漲停，蘇農銀行(603323)、張家港行(002839)等一度漲超3%。截至當日收盤，Wind銀行指數收漲0.34%，其中江陰銀行收漲7.56%，報4.98元/股；蘇農銀行漲超3%，報5.40元/股；張家港行、無錫銀行(600908)、紫金銀行(601860)等中小銀行均迎來普漲。
江陰銀行的表現或與其業績有關。8月15日晚間，該行發布了一份營收、凈利雙增的2025年半年度報告，今年上半年，江陰銀行實現營業收入24.01億元，同比增長10.45%；實現歸母凈利潤8.46億元，同比增長16.63%。截至2025年6月末，江陰銀行普通股股東總數4.59萬戶。
江陰銀行也是繼常熟銀行(601128)后A股第二家披露2025年半年報的農商行。眼下，上市銀行即將密集進入半年報披露季，截至目前，A股已有7家上市銀行發布業績快報或半年報，包括1家股份行、4家城商行以及2家農商行。
值得關注的是，上述7家銀行均實現營收、凈利雙增。不過，與多家上市銀行業績報喜不同的是，銀行板塊自7月中旬以來便迎來一波調整，Wind數據顯示，截至8月18日收盤，Wind銀行指數已從此前高點下跌約6.68%。
“銀行股上半年走勢強勢，不過由于A股進入牛市，導致避險屬性突出的銀行股暫時承壓。但從政策利率長期下降，以及險資持續增配的角度來看，依然看好銀行股后續走勢。”8月18日，蘇商銀行特約研究員武澤偉在接受時代財經采訪時表示。
從銀行經營基本面來看，武澤偉則指出，隨著下半年經濟穩步復蘇，居民和企業信貸需求有望上升，推動銀行凈息差回暖、不良率下降，全年業績維持溫和增長。
圖片來源：圖蟲創意
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和A股第一家披露半年報的常熟銀行一樣，2025年上半年，江陰銀行交出了一份營收、歸母凈利潤雙位數增長的成績單。
不過，從營收構成來看，在銀行業息差整體承壓的情況下，江陰銀行的利息凈收入同比微降。年報數據顯示，2025年上半年，該行實現利息凈收入14.09億元，同比下降0.23%，凈息差也進一步走低至1.54%。
反映在存貸款利息方面，2025年1～6月，江陰銀行實現客戶貸款利息收入23.28億元，同比下降2.38%；不過，該行的客戶存款利息支出同樣有所下降，2025年1～6月，該行客戶存款利息支出12.94億元，同比下降4.03%。
規模方面，截至2025年6月末，江陰銀行資產總額2075.77億元，較年初增加3.67%，其中貸款總額1314.20億元，較年初增長5.87%；負債總額1883.75億元，較年初增長3.86%，其中存款總額1621.76億元，較年初增長6.82%。
值得關注的是，在利息凈收入同比下降的情況下，江陰銀行的投資收益高增，這為該行營收保持總體增長作出了關鍵貢獻。財報數據顯示，2025年1～6月，該行實現投資收益8.82億元，同比大增81.44%，該行在財報中稱主要系處置金融投資所致。
資產質量方面，截至2025年6月末，江陰銀行不良貸款率為0.86%，較上年末持平；撥備覆蓋率381.22%，較上年末上升11.9個百分點。
在財報披露同日，江陰銀行還公告稱，該行的2025年中期分紅安排議案已獲董事會審議通過。時代財經注意到，這也是江陰銀行首次擬增加中期分紅。該行在公告中表示，為增強投資者回報水平、提振長期持股信心，董事會結合實際情況，擬提請股東大會批準授權董事會在符合利潤分配條件的前提下，制定并實施2025年中期分紅方案。
2024年度，江陰銀行已按每10股2元（含稅）派發現金紅利，2024年年度現金分紅比例為24.17%。
8月16日，就業績表現、未來現金分紅計劃等問題，時代財經聯系江陰銀行，截至發稿未獲回復。
二季度末凈息差進一步走低
自2022年以來，多輪監管調控均試圖降低銀行的負債成本、緩解息差下行，但從數據來看，當前銀行業凈息差仍在下降區間。
據金融監管總局8月15日發布的二季度銀行業主要監管指標數據，截至2025年6月末，商業銀行凈息差進一步收窄至1.42%，較一季度末的1.43%繼續下降0.01個百分點。
分銀行類型來看，截至2025年6月末，國有行、股份行、城商行、農商行凈息差分別為1.31%、1.55%、1.37%、1.58%，其中國有行、股份行分別較一季度末收窄0.02、0.01個百分點，城農商行則較一季度末持平。
不過，有業內人士分析稱，凈息差降幅目前已經趨緩，2025年全年可能呈現出“前低后高”的走勢。
“截至二季度末，商業銀行凈息差為1.42%，較一季度末下降1個基點，而一季度相較于去年四季度則下降了9個基點。”8月18日，武澤偉在接受時代財經采訪時指出，“可以看出，盡管銀行凈息差還在收窄，但收窄速度大幅放緩，因此我們認為，隨著信貸需求重新回暖，以及‘反內卷’政策落地生效，銀行凈息差可能會有所回升，全年呈現出‘前低后高’的走勢。”
從目前已披露半年報的上市銀行來看，息差仍呈普降趨勢。截至2025年6月末，常熟銀行、江陰銀行分別為2.58%、1.37%，分別較上年末下降0.13、0.22個百分點。
光大證券8月17日一份研報則分析指出，后續政策著力點向遏制存貸利差快速收窄、抑制資金空轉、穩定銀行體系經營的方向傾斜，這為銀行維穩息差創造了有利的政策環境；同時，央行下半年工作會議提出“鞏固拓展整治資金空轉、金融業‘內卷式’競爭成效”，下半年過低的貸款定價和過高的存款定價行為有望受到進一步約束，年內商業銀行凈息差或穩于1.4%附近。
近期，也有部分銀行在投資者調研活動中對息差下行進行了探討，如常熟銀行在8月13日一份投資者關系記錄表中稱，在資產端，該行將延續“做散做小做信用”特色，力爭貸款收益率“少降、緩降”，提升高息資產占比；負債端嚴控高成本長期存款，提升兩年期及以下中短期存款占比。
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