在企業首次公開募股（IPO）的過程中，投資銀行扮演著至關重要的角色，其作用貫穿了整個IPO流程。
在IPO前期，投資銀行會對企業進行全面的盡職調查。這一過程中，投資銀行的專業團隊會深入了解企業的財務狀況、業務模式、市場競爭力等各個方面。通過詳細的盡職調查，投資銀行可以發現企業存在的潛在問題，并幫助企業制定解決方案，以滿足上市的要求。例如，若企業財務報表存在不規范之處，投資銀行會協助企業進行調整和完善，確保財務數據的真實性和準確性。
投資銀行還會為企業制定合理的估值。這需要綜合考慮企業的行業地位、盈利預期、市場環境等多種因素。準確的估值對于企業和投資者都至關重要。如果估值過高，可能導致股票發行困難；估值過低，則會使企業融資不足。投資銀行憑借其專業的分析和豐富的經驗，能夠為企業確定一個合適的發行價格區間。
在IPO的執行階段，投資銀行承擔著承銷股票的重要職責。承銷方式主要有包銷和代銷兩種。包銷是指投資銀行先將企業的股票全部購入，然后再向投資者發售。這種方式下，投資銀行承擔了股票銷售的風險，但也能確保企業獲得預定的資金。代銷則是投資銀行僅作為企業的銷售代理，盡力將股票銷售給投資者，若有未售出的股票則退還給企業。
投資銀行還會負責組織路演活動。路演是企業向潛在投資者展示自身價值和發展前景的重要機會。投資銀行會安排企業管理層與投資者進行面對面的交流，介紹企業的業務、戰略和財務狀況等信息，解答投資者的疑問，從而提高投資者對企業的認知度和興趣，促進股票的銷售。
以下是包銷和代銷兩種承銷方式的對比：
| 承銷方式 | 風險承擔 | 對企業資金保障 |
|---|---|---|
| 包銷 | 投資銀行承擔股票銷售風險 | 能確保企業獲得預定資金 |
| 代銷 | 企業承擔未售出股票風險 | 不能確保企業獲得全部預定資金 |
在IPO后期，投資銀行還會提供持續的服務。例如，協助企業維護與投資者的關系，關注股票在二級市場的表現，為企業提供后續融資等方面的建議。
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