在金融市場里，投資銀行在企業(yè)價值評估方面扮演著關(guān)鍵角色，其采用的評估方法多樣，且針對不同情況各有優(yōu)勢。
市場法是常用的評估手段之一。該方法基于市場上類似企業(yè)的交易價格來評估目標(biāo)企業(yè)的價值。投資銀行會挑選與目標(biāo)企業(yè)在行業(yè)、規(guī)模、業(yè)務(wù)模式等方面相近的可比企業(yè)。通過分析這些可比企業(yè)的市盈率、市凈率等指標(biāo)，結(jié)合目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)，估算出目標(biāo)企業(yè)的價值。例如，若可比企業(yè)的平均市盈率為 20 倍，目標(biāo)企業(yè)的凈利潤為 5000 萬元，那么初步估算目標(biāo)企業(yè)的價值可能為 10 億元（5000 萬元×20）。市場法的優(yōu)點是簡單易懂，且能反映市場的實時情況。然而，它也存在局限性，因為很難找到完全相同的可比企業(yè)，市場環(huán)境的變化也可能使可比企業(yè)的指標(biāo)失去參考價值。
收益法也是重要的評估方法。此方法的核心是將企業(yè)未來預(yù)期的收益折現(xiàn)到當(dāng)前時點來確定企業(yè)的價值。投資銀行會預(yù)測企業(yè)未來若干年的現(xiàn)金流，并根據(jù)適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率將這些現(xiàn)金流折現(xiàn)。常見的收益法包括現(xiàn)金流折現(xiàn)法（DCF）。假設(shè)企業(yè)未來 5 年的預(yù)計現(xiàn)金流分別為 1000 萬元、1200 萬元、1500 萬元、1800 萬元和 2000 萬元，折現(xiàn)率為 10%，通過計算各年現(xiàn)金流的現(xiàn)值并相加，就能得到企業(yè)的價值。收益法考慮了企業(yè)的未來盈利能力，但存在對未來預(yù)測的不確定性，折現(xiàn)率的選擇也會對結(jié)果產(chǎn)生較大影響。
成本法同樣是投資銀行會運用的方法。成本法是從企業(yè)的資產(chǎn)角度出發(fā)，評估企業(yè)的價值。它主要是計算企業(yè)各項資產(chǎn)的重置成本，減去各項資產(chǎn)的損耗，得出企業(yè)的價值。比如，企業(yè)的固定資產(chǎn)重置成本為 8000 萬元，累計折舊為 2000 萬元，無形資產(chǎn)重置成本為 3000 萬元，那么企業(yè)的資產(chǎn)價值初步估算為 9000 萬元（8000 - 2000 + 3000）。成本法適用于資產(chǎn)導(dǎo)向型企業(yè)，能較為準(zhǔn)確地反映企業(yè)的資產(chǎn)價值。但它忽略了企業(yè)的未來收益和商譽(yù)等無形資產(chǎn)的價值。
以下是這三種方法的對比表格：
| 評估方法 | 優(yōu)點 | 局限性 |
|---|---|---|
| 市場法 | 簡單易懂，反映市場實時情況 | 難找到完全可比企業(yè)，市場環(huán)境變化影響參考價值 |
| 收益法 | 考慮企業(yè)未來盈利能力 | 未來預(yù)測有不確定性，折現(xiàn)率選擇影響結(jié)果 |
| 成本法 | 準(zhǔn)確反映資產(chǎn)價值 | 忽略未來收益和商譽(yù)等無形資產(chǎn)價值 |
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