智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美國(guó)股市周四大幅下跌，區(qū)域性銀行板塊首當(dāng)其沖，因投資者擔(dān)憂信貸市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)更艱難的時(shí)期。此前，兩家汽車行業(yè)公司破產(chǎn)事件引發(fā)連鎖反應(yīng)，使得銀行業(yè)的貸款質(zhì)量再次成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。
摩根大通首席執(zhí)行官戴蒙本周提及次級(jí)汽車貸款機(jī)構(gòu)Tricolor Holdings與汽車零部件制造商First Brands的破產(chǎn)時(shí)表示：“當(dāng)看到一只蟑螂，說(shuō)明后面還有更多”。這一言論引發(fā)市場(chǎng)對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的廣泛關(guān)注。
隨后，美國(guó)區(qū)域性銀行齊昂銀行(ZION.US)在周三盤后披露，其近期發(fā)現(xiàn)多家銀行及放貸機(jī)構(gòu)針對(duì)其兩筆商業(yè)及工業(yè)貸款的關(guān)聯(lián)方提起法律訴訟，并宣布將在第三季度沖銷5,000萬(wàn)美元，并計(jì)提6,000萬(wàn)美元的貸款撥備。消息公布后，齊昂銀行股價(jià)暴跌13.14%，分析人士猜測(cè)涉事貸款或與Tricolor及First Brands有關(guān)。
Truist分析師David Smith指出，投資者或不應(yīng)過(guò)度解讀該事件，因?yàn)檫@兩起破產(chǎn)早已曝光，且齊昂銀行的訴訟發(fā)生在加州，與兩家公司無(wú)直接關(guān)聯(lián)。不過(guò)，他也承認(rèn)，這類信貸事件“無(wú)疑加劇了市場(chǎng)對(duì)區(qū)域銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂”。
Evercore ISI分析師John Pancari表示，齊昂銀行將涉事貸款歸類為非存款類金融機(jī)構(gòu)(NDFI)貸款，并指出這只是近期該領(lǐng)域連續(xù)出現(xiàn)的多起欺詐與破產(chǎn)事件之一。NDFI風(fēng)險(xiǎn)暴露已成為投資者最關(guān)注的焦點(diǎn)之一。
數(shù)據(jù)顯示，目前NDFI類貸款約占美國(guó)大型銀行商業(yè)與工業(yè)貸款總額的三分之一。除齊昂銀行外，PNC金融(PNC.US)、富國(guó)銀行(WFC.US)、KeyCorp(KEY.US)、第一地平線國(guó)家銀行(FHN.US)、地區(qū)金融(RF.US)、Synovus Financial(SNV.US)及美國(guó)合眾銀行(USB.US)等銀行均在此類貸款上暴露較高風(fēng)險(xiǎn)。
另一家區(qū)域銀行阿萊恩斯西部銀行(WAL.US)因NDFI貸款集中度高而遭市場(chǎng)拋售，股價(jià)下跌超10%。盡管該行在監(jiān)管文件中重申全年業(yè)績(jī)指引，并表示抵押品足以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)貸款，但投資者信心依舊受挫。
受信貸擔(dān)憂影響，KBW區(qū)域銀行指數(shù)下挫4.8%，創(chuàng)下自4月10日以來(lái)最大單日跌幅。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌0.7%，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.8%，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒顯著升溫。
分析人士認(rèn)為，目前兩家破產(chǎn)公司的影響可能仍屬“孤立事件”。Sevens Report總裁Tom Essaye指出，若Tricolor破產(chǎn)源于低收入消費(fèi)者因高利率無(wú)法償還貸款，這或反映美國(guó)基層經(jīng)濟(jì)正承受關(guān)稅、通脹及就業(yè)放緩的多重壓力，可能引發(fā)更廣泛的次級(jí)貸款風(fēng)險(xiǎn)。
至于First Brands，其問(wèn)題更多源于依賴私募及對(duì)沖基金信貸，部分融資被指存在欺詐成分，包括“重復(fù)抵押同一資產(chǎn)”。若此類行為蔓延，可能沖擊華爾街放貸機(jī)構(gòu)的信貸穩(wěn)定性。
不過(guò)，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，這些事件暫未形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。Essaye指出，“更可能是管理層在融資決策中出現(xiàn)嚴(yán)重失誤，而非經(jīng)濟(jì)面全面惡化。”
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