官宣3個(gè)多月之后，郵儲(chǔ)銀行設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司終于迎來積極進(jìn)展。
10月27日晚間，郵儲(chǔ)銀行公告稱國(guó)家金融監(jiān)管總局已同意該行籌建中郵金融資產(chǎn)投資有限公司（下稱“中郵投資”），籌建完成后該行將按照有關(guān)規(guī)定和程序向監(jiān)管部門提出開業(yè)申請(qǐng)。
就在同一日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤在2025金融街(000402)論壇年會(huì)開幕式上提及，“目前已有4家大型銀行在京設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司，郵儲(chǔ)銀行AIC也正在籌建。總局將一如既往推動(dòng)更多金融政策在京先行先試，引導(dǎo)更多優(yōu)質(zhì)金融資源匯聚首都，助力首都經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展再上新臺(tái)階”。
融入綜合服務(wù)生態(tài)，支持科技創(chuàng)新
郵儲(chǔ)銀行在最新公告中表示，新設(shè)立的中郵投資，注冊(cè)資本為100億元，將作為該行全資一級(jí)子公司管理。
郵儲(chǔ)銀行還進(jìn)一步解釋稱，設(shè)立中郵投資是該行響應(yīng)國(guó)家號(hào)召、服務(wù)科技強(qiáng)國(guó)建設(shè)的重要舉措，有利于該行提升綜合服務(wù)能力，做好金融“五篇大文章”，打造科技金融生力軍；通過開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股及股權(quán)投資試點(diǎn)業(yè)務(wù)，發(fā)揮對(duì)科技創(chuàng)新和民營(yíng)企業(yè)的支持作用，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。
今年8月末，郵儲(chǔ)銀行管理層在2025年中期業(yè)績(jī)說明會(huì)上解釋了新設(shè)AIC子公司總體戰(zhàn)略規(guī)劃，目的是將中郵投資全面地融入全行整體發(fā)展的綜合化服務(wù)矩陣當(dāng)中，該行目標(biāo)是打造“四大平臺(tái)”：投貸聯(lián)動(dòng)創(chuàng)新平臺(tái)、科技創(chuàng)新長(zhǎng)期資本平臺(tái)、結(jié)構(gòu)性改革債轉(zhuǎn)股平臺(tái)和股權(quán)投資管理平臺(tái)，使它成為公司金融“1+N”新體系當(dāng)中的關(guān)鍵一環(huán)。
實(shí)際上，今年3月，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)的通知》提到，在五家國(guó)有大行AIC基礎(chǔ)上，支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立金融AIC。
隨后，AIC牌照擴(kuò)容節(jié)奏明顯加快，新牌照首先“花落”三家股份制銀行：今年5月和7月，已有興業(yè)銀行(601166)、招商銀行(600036)、中信銀行(601998)先后宣布獲得監(jiān)管核準(zhǔn)，籌備設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司。另?yè)?jù)財(cái)聯(lián)社有關(guān)報(bào)道，上述三家股份行旗下AIC分別或?qū)⒃诟Ｖ�、深圳和廣州落地，若按6個(gè)月籌備期限計(jì)算，2家公司有望在年內(nèi)開業(yè)。
對(duì)于AIC隊(duì)伍的擴(kuò)容，金融監(jiān)管部門的主要考慮是為促進(jìn)科技創(chuàng)新。今年9月22日，李云澤在介紹“十四五”時(shí)期金融業(yè)發(fā)展成就有關(guān)發(fā)布會(huì)上表示，2024年以來，金融監(jiān)管總局積極推進(jìn)金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資等“四項(xiàng)試點(diǎn)”，累計(jì)為科技領(lǐng)域新增投資超過萬(wàn)億元，有效促進(jìn)了科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合。
年內(nèi)AIC股權(quán)投資試點(diǎn)加速擴(kuò)容
金融AIC成立之初主要為化解銀行不良，最初被視為銀行的債轉(zhuǎn)股子公司，主要從事債轉(zhuǎn)股及其配套支持業(yè)務(wù)。在政策支持下，逐步開始探索股權(quán)投資業(yè)務(wù)，目前金融AIC從事股權(quán)投資仍處于初期，但資本實(shí)力雄厚，具備耐心資本特質(zhì)。
今年3月，AIC股權(quán)投資試點(diǎn)范圍擴(kuò)容至18個(gè)試點(diǎn)城市及所在地省份，國(guó)有銀行系A(chǔ)IC加速布局。
公開資料顯示，就在10月21日，深圳市建源政興股權(quán)投資基金正式揭牌，標(biāo)志著規(guī)模70億元的AIC產(chǎn)業(yè)母基金落地深圳福田，意味著AIC將首次通過母基金的方式參與深圳市“20+8”產(chǎn)業(yè)投資。
據(jù)介紹，上述基金由建信金融資產(chǎn)投資有限公司、深圳市海洋投資公司、深圳市引導(dǎo)基金、福田區(qū)引導(dǎo)基金共同發(fā)起設(shè)立，除70億元母基金外，后續(xù)擬設(shè)子基金將實(shí)現(xiàn)規(guī)模放大至200億元。在投資方向上，該基金將與福田已落地的人工智能終端基金、新能源基金形成聯(lián)動(dòng)，聚焦人工智能與具身機(jī)器人、半導(dǎo)體與集成電路、新能源新材料、低空經(jīng)濟(jì)四大關(guān)鍵賽道。
券商中國(guó)記者據(jù)天眼查工商信息統(tǒng)計(jì)，2025年以來至今，五大AIC公司共注冊(cè)支基金82只，超出2024年全年59只的數(shù)量。其中，工行旗下的工銀投資新增數(shù)量達(dá)30只位居第一；此外，交銀投資、建信投資、農(nóng)銀投資和中銀資產(chǎn)設(shè)立股權(quán)基金數(shù)量分別為18只、14只、11只和9只。從地域分布來看，上述新設(shè)基金主要集中在18個(gè)試點(diǎn)城市，例如上海、北京、廣州、南京、重慶等地。
實(shí)際上，國(guó)有大行也在2025年半年報(bào)或業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上提及了AIC的最新動(dòng)向。以工行為例，該行在2025年半年報(bào)中指出，工行旗下成功設(shè)立28只AIC股權(quán)投資基金，在首批試點(diǎn)城市中率先實(shí)現(xiàn)基金合作全覆蓋。
建行副行長(zhǎng)韓靜在2025年中期業(yè)績(jī)會(huì)上表示，該行搶抓AIC股權(quán)投資試點(diǎn)擴(kuò)大契機(jī)，與全部18個(gè)試點(diǎn)城市達(dá)成合作意向。全集團(tuán)科技型企業(yè)股權(quán)投資存續(xù)規(guī)模超900億元。
中行行長(zhǎng)張輝也表示，該行也實(shí)現(xiàn)18個(gè)AIC試點(diǎn)城市全覆蓋，通過AIC股權(quán)直投、科創(chuàng)母基金等方式，撬動(dòng)社會(huì)資金為科創(chuàng)型企業(yè)提供境內(nèi)外股權(quán)投資超千億元；農(nóng)行行長(zhǎng)王志恒介紹，農(nóng)行與全部AIC股權(quán)投資試點(diǎn)城市簽署合作協(xié)議，累計(jì)設(shè)立13只試點(diǎn)基金，認(rèn)繳規(guī)模超百億元。
有望開拓銀行業(yè)務(wù)空間
除了對(duì)我國(guó)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力的積極作用，銀行AIC的發(fā)力與擴(kuò)容，也有望開拓銀行自身業(yè)務(wù)空間。
平安證券分析師袁喆奇在今年3月的研報(bào)中表示，AIC行業(yè)有望在未來迎來較快發(fā)展。在業(yè)務(wù)開展上，控股股東可以通過AIC旗下的基金投資非上市企業(yè)，極大提升了AIC金融牌照的價(jià)值，同時(shí)也有利于緩解目前銀行投資科技型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和收益不匹配的問題，加大“投貸聯(lián)動(dòng)”等方式對(duì)科技型企業(yè)的支持力度。
另有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)指出，這種多方合作的優(yōu)勢(shì)在于匯聚多方力量、發(fā)揮合力效應(yīng)，同時(shí)分散投資風(fēng)險(xiǎn)。此外，發(fā)揮財(cái)政資金對(duì)社會(huì)資金的撬動(dòng)作用，加大對(duì)科技企業(yè)的支持力度。
華泰證券研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，預(yù)計(jì)資本實(shí)力較強(qiáng)、綜合經(jīng)營(yíng)建設(shè)完善的大型銀行將積極入局，有望為科創(chuàng)企業(yè)帶來增量耐心資本。從銀行角度而言，在利率下行的大背景下，傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的利潤(rùn)空間不斷收窄，亟須尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)綜合化轉(zhuǎn)型。股權(quán)投資權(quán)限打開，能夠幫助其突破傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)邊界，涉足高端制造、生物醫(yī)藥、人工智能等潛力領(lǐng)域。
“AIC 股權(quán)投資試點(diǎn)開辟了銀行資金支持股權(quán)投資的新路徑，AIC能直接開展長(zhǎng)期股權(quán)投資，以長(zhǎng)期資本介入科創(chuàng)企業(yè)，同時(shí)充分利用母行的對(duì)公業(yè)務(wù)資源，精準(zhǔn)識(shí)別優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)項(xiàng)目，提供綜合化服務(wù)�！鄙鲜鲅袌�(bào)指出。
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