本報記者 葉麥穗 廣州報道

　　1月21日晚間，長沙銀行、光大銀行(601818,股吧)披露業績快報，成為第八和第九家披露業績快報的銀行。從已經披露的業績快報來看，9家銀行不論是營業收入，還是歸屬于母公司的凈利潤增速均飄紅，其中上海銀行、長沙銀行和江蘇銀行凈利潤增速均達兩位數。

　　比較各銀行業績快報可見差異。據業績快報，去年9月26日登陸A股的長沙銀行2018年實現營業收入139.41億元，同比增長14.95%；凈利潤44.79億元，同比增長13.94%。基本每股收益1.42元。截至2018年末，不良貸款率1.29%，較上年末上升0.05個百分點。

　　中信建投銀行楊榮認為長沙銀行具有相對優勢。其一，凈息差在城商行中數一數二；其二，資產質量較好。公司不良率雖然僅處于城商行中游，但在城商行次新股中居前，僅差于上海銀行。同時關注類貸款占比僅高于寧波銀行(002142,股吧)，逾期90天以上貸款同業偏低。其三，貸款增長迅速。近兩年公司貸款增速均在30%左右，生息資產收益率有保證；其四，高存款占比有助于穩定負債端成本。

　　同日公布業績快報的光大銀行業績增速相較略微遜色。2018年該行營業收入1102.44億元，同比增長20.03%，凈利潤336.5億元，同比增長6.70%，不良貸款率1.59%。

　　不過已發布業績快報的股份行業績增速整體不高。比如浦發銀行(600000,股吧)， 2018年全年實現營業收入（集團口徑）1715.42億元，同比增加29.23億元，增長1.73%；歸屬于母公司股東的凈利潤559.14億元，同比僅增長3.05%。截至2018年末，浦發銀行資產總額6.3萬億元，較年初增加1495.97億元，增長2.44%，至2018年末，不良貸款率為1.92%，較年初下降0.22個百分點。

　　興業銀行(601166,股吧)業績增速略超浦發銀行，成為目前已經披露業績快報銀行中，凈利潤最高的銀行。截至2018年末，興業銀行資產規模達6.71萬億元，同比增長4.63%；全年實現營業收入1582.58億元，同比增長13.06%，高于規模增速；在充分計提撥備基礎上，實現歸屬于母公司股東凈利潤605.93億元，同比增長5.93%。

　　根據同花順(300033,股吧)統計，目前已有9家銀行已公布業績快報。其中凈利潤增速最快的是上海銀行，2018年上海銀行實現營業收入438.88億元，同比增長32.49%；歸屬于母公司股東的凈利潤180.34億元，同比增長17.65%；基本每股收益1.56元。至報告期末不良貸款率1.14%，較2017年末下降0.01個百分點。

　　目前已披露業績快報的9家銀行中，雖然增速各有不同，但是不論是營業收入還是歸屬母公司的凈利潤增長率全部“飄紅”。不良率方面，除長沙銀行之外，平安銀行(000001,股吧)與中信銀行(601998,股吧)的不良貸款率也出現增長，其中平安銀行不良貸款率為1.75%，相較2017年末增長0.05個百分點，中信銀行不良貸款率較2017年增長0.09個百分點。

　　從目前來看，不少投行研報預計，上市銀行2018年業績將保持穩定增長，這將有助于催化銀行板塊的估值修復。

　　銀行股在經歷2018年初的快速上漲后，便開啟了“跌跌不休”的模式，銀行指數從高點下跌超2成，估值處于歷史底部區間。

　　截至1月21日，仍有21只銀行股破凈，東吳證券(601555,股吧)報告指出，市場對于經濟預期、監管壓力、銀行讓利支持中小企業融資等因素的悲觀預期已充分反映。尤其是銀行板塊股息率（近12個月）為3.96%，其中五大行股息率均在4.5%以上，遠高于10年期國債收益率3.13%，配置價值凸顯。

　　川財證券鄧利軍也認為，結合已公布的四季度銀行監管數據，預計2018年銀行年報整體經營數據和資產質量皆有望呈現穩中向好的趨勢。考慮到目前逆周期經濟調控，寬松的貨幣政策有望引導2019年行業貸款規模快速上升，驅動行業利潤穩步提升。雖然經濟下行帶來了一定的資產質量壓力，但考慮到經濟有望在今年二季度止跌企穩，資產質量下行有限。