AMC介入網貸不良資產處置法理上有“硬傷” 專家建議定位“顧問或托管”

　　本報記者 易妍君 廣州報道

　　近日，深圳一家網絡借貸信息中介平臺荷包金融釋放消息稱，公司已與第三方資產管理機構國厚資產旗下控股子公司深圳市國厚資產管理有限公司（以下簡稱“深圳國厚”）正式達成合作，并簽署了合作框架協議，共同處理荷包金融逾期資產問題，緩解現階段債轉資金壓力。

　　4月17日，《中國經營報(博客,微博)》記者從深圳國厚有關人士處證實了這一消息，該人士表示，近期，經相關部門引薦，國厚聯合工作組開始介入荷包金融資產評估和處置流程。不過，目前剛剛開始介入，荷包金融是比較大的平臺，資產的核實還需要一個過程。

　　這也是繼萬盈金融之后，國厚系資產管理公司介入的第二單P2P逾期資產處置。不過，就行業情況來看，由于存在法理和操作層面的難題，業內人士認為，由于面臨多重難題，短期內，資產管理公司（AMC）介入P2P不良資產處置難成趨勢。

　　第三方盡調評估

　　雖在今年3月，荷包金融就透露將與第三方資產管理機構合作的事宜。不過當時，荷包金融并未透露第三方資產管理機構為國厚資產。

　　按照荷包金融的說法，截至2019年3月27日，荷包金融平臺上的部分借款方還款出現了逾期，借款方因自身原因到期未能及時履行還款義務，因此導致目前荷包金融出現本金和利息兌付困難的情況。

　　該公司稱，對于這一現狀，經過數月努力，通過與借款方的積極協商，借款方已向荷包金融提供了足額資產用以兌付本金。除此之外，荷包金融還聘請了專業的第三方資產管理機構對借款方提供的資產進行盡調調查、價值評估，以解決近期逾期問題，緩解現階段的債轉資金壓力。

　　而根據荷包金融4月15日發布的公告，目前具體的處理方案和細則還在商議當中，后續詳細方案出來后，會第一時間發布公告。

　　對于出借人來說，由第三方介入來推動借貸平臺的資產處置，或許是一個不錯的消息。至于處置效果如何，還有待檢驗。

　　“國厚在不良資產處置方面有自己的優勢，這一次也希望發揮優勢，為出借人早日回款出一份力。”上述深圳國厚有關人士說道。

　　資料顯示，國厚資產是經安徽省人民政府批準設立，并經中國銀監會核準公布和財政部備案的國內首批具有金融不良資產批量收購處置業務資質的地方資產管理公司（地方AMC）。

　　AMC介入面臨多重難題

　　2018年8月,銀保監會曾召開會議要求四大AMC協助化解網貸平臺逾期兌付風險。不過此后，真正落地的AMC介入案例并不多，在業內人士看來，AMC之所以不夠積極，還是因為處置網貸平臺不良資產面臨多重現實難題。

　　去年12月，中國東方資產天津分公司為信融財富兩家借款人逾期借款墊付2000萬元資金一事，被業內視作四大國有AMC參與P2P不良資產處置的第一單。同時，除了上述國厚資產接手的兩單不良資產處置案例，中國信達也曾落地兩單不同省份網貸平臺不良資產處置，其他AMC介入網貸平臺不良資產處置的案例鮮有曝光。

　　上述深圳國厚有關人士向記者指出，P2P平臺資金流動性風險，問題很復雜，對于AMC來說，處置這類資產與傳統處置金融企業的不良資產是有區別的，諸如債權的不完整性，債權的復雜程度和債權的質量等問題。

　　廣州市政協委員、廣州互聯網金融協會會長方頌則提及，廣州互金協會曾組織過與AMC的碰頭會，由于具體執行存在一定難度，所以一直沒有實質性進展。

　　業內普遍認為，對網貸平臺不良資產的處置，AMC之所以望而卻步，是因為面臨一些難題。方頌具體分析道，首先面臨法律障礙，因為AMC的經營范圍只能向企業收購不良資產、逾期債權，不能向個人收購，也就是說，如果沒有上級文件，超范圍經營是有難度的；還有一個難題是，AMC介入收購不良資產肯定會打折，但出借人能否接受（本金）打折，是有難度的。

　　此外，在操作層面上，現在有操作的是，資產在平臺或其關聯方的手上，即平臺存在資金池，或平臺先行墊付、收購了債權，這樣才能跟AMC談判，并打折賣掉債權，但這種做法本身是違規的，因為監管規定平臺不能做“資金池”，也不能代償。如果平臺所有做法都是合規的，就存在這樣的問題：不是你的資產，你怎么能替別人轉讓出售呢？這種情況下，對于AMC來說面臨兩難境地，“合規的很難操作，能操作的往往不合規”。

　　合富金融策略發展部總監徐北也向記者指出，目前來看，不管是地方AMC還是四大AMC介入，象征意義比實際意義更大。“（因為）法理上有缺陷。從某種意義上來說，網貸平臺只是撮合平臺，資產是投資人的，平臺并不能單方決定是否能將資產打折賣出。除非平臺已經代償了，或者政府層面允許某家機構先代管，最后再引入AMC。”他進一步解釋道，平臺資產也是問題，如果有抵押的話，可以走正常訴訟，慢慢追回來，時間也很長。但如果沒有抵押的話，在市場上，基本上只能打1折，甚至0.5折的折扣率。

　　但另一方面，如果AMC不愿意介入，可能會使得網貸平臺的兌付情況更加糟糕，并形成惡性循環。

　　在方頌看來，比較容易操作的方式是，AMC介入不是收購資產，而是做顧問或者做托管。目前網貸平臺面臨的難題是，平臺實控人跑路以后，被經偵立案，沒有實際管理人，但平臺還是需要保持運作，至少要督促借款人還錢、幫助投資人提現、對賬等，包括持續的大量的訴訟，這些事都需要專業人士來操作。如果由AMC來做顧問的話，是較好的選擇，其國企身份也受出借人信賴。