中新經(jīng)緯客戶端12月12日電12月10日，中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行(下稱“郵儲(chǔ)銀行”)正式登陸A股，標(biāo)志著國(guó)有大型商業(yè)銀行A+H兩地上市收官。據(jù)悉，郵儲(chǔ)銀行此次A股發(fā)行“綠鞋”前募資金額為284.5億元，“綠鞋”后預(yù)計(jì)為327.1億元，將是近十年來(lái)發(fā)行規(guī)模最大的A股IPO。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，郵儲(chǔ)銀行A股IPO從發(fā)行方案到發(fā)行定價(jià)，再到投資者結(jié)構(gòu)都作出了很多有益嘗試，體現(xiàn)了對(duì)資本市場(chǎng)和投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，同時(shí)A股上市也是其建立資本補(bǔ)充長(zhǎng)效機(jī)制、增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的重要舉措，展現(xiàn)了國(guó)有大行的責(zé)任擔(dān)當(dāng)，是對(duì)負(fù)責(zé)任、可信賴發(fā)行人的生動(dòng)詮釋。

　　作出多項(xiàng)有益嘗試推動(dòng)A股資本市場(chǎng)改革發(fā)展

　　2019年，資本市場(chǎng)改革進(jìn)程加快�？苿�(chuàng)板、滬倫通、再融資新規(guī)等政策發(fā)布，A股IPO市場(chǎng)上市場(chǎng)化定價(jià)發(fā)行的項(xiàng)目逐漸增多。一系列的改革措施進(jìn)一步推進(jìn)了多元化融資體系和多層次資本市場(chǎng)的構(gòu)建。

　　在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，郵儲(chǔ)銀行作為國(guó)有大型商業(yè)銀行，由于其A股IPO對(duì)資本市場(chǎng)的影響而廣受關(guān)注�！熬G鞋”機(jī)制無(wú)疑是此次郵儲(chǔ)銀行發(fā)行方案的一大亮點(diǎn)，而A股歷史上已經(jīng)近十年未再有“綠鞋”安排。業(yè)內(nèi)人士表示，郵儲(chǔ)銀行本次A股IPO采用“綠鞋”機(jī)制是在現(xiàn)有法規(guī)框架下的有益嘗試，能夠?yàn)楹笫袃r(jià)格穩(wěn)定提供有效支撐，同時(shí)也為資本市場(chǎng)改革作出了積極探索和有益實(shí)踐，具有里程碑式的意義。

　　據(jù)了解，郵儲(chǔ)銀行此次A股IPO是A股市場(chǎng)化詢價(jià)最大IPO項(xiàng)目。本次發(fā)行定價(jià)根據(jù)六類核心機(jī)構(gòu)投資者(證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者)的報(bào)價(jià)確定，遵守“四數(shù)孰低”的原則。“參與報(bào)價(jià)的機(jī)構(gòu)均為成熟、理性的投資者，有充分參與市場(chǎng)報(bào)價(jià)的豐富經(jīng)驗(yàn)，并嚴(yán)格受證券行業(yè)自律監(jiān)管，對(duì)郵儲(chǔ)銀行的報(bào)價(jià)代表了資本市場(chǎng)的理性判斷；同時(shí)，‘四數(shù)孰低’是為防止過(guò)高報(bào)價(jià)、引導(dǎo)市場(chǎng)合理估值、保護(hù)中小股東利益的有效機(jī)制�！睂�業(yè)人士表示。

　　據(jù)悉，郵儲(chǔ)銀行通過(guò)網(wǎng)下、網(wǎng)上路演，分析師路演及銷售溝通等形式，實(shí)現(xiàn)對(duì)近200家六類機(jī)構(gòu)投資者的全覆蓋，并采取多種方式加大散戶推介力度，充分向市場(chǎng)傳遞投資價(jià)值。投資者反饋，通過(guò)深入的溝通交流，既加強(qiáng)了郵儲(chǔ)銀行投資價(jià)值的理解，也進(jìn)一步增強(qiáng)了對(duì)中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展前景的信心。據(jù)11月6日郵儲(chǔ)銀行發(fā)布的公告，根據(jù)初步詢價(jià)情況，協(xié)商確定本次發(fā)行價(jià)格為5.50元/股。“這一發(fā)行定價(jià)，是市場(chǎng)化詢價(jià)結(jié)果，為資本市場(chǎng)深化改革作出了有益探索。”券商人士表示。

　　而根據(jù)郵儲(chǔ)銀行發(fā)布的A股招股說(shuō)明書對(duì)全年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)的披露，預(yù)計(jì)2019年歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)為581.80億元至592.26億元，同比增幅約為16.55%至18.64%。上述券商人士表示，據(jù)此測(cè)算，截至2019年末，郵儲(chǔ)銀行每股凈資產(chǎn)或近5.8元。

　　此外，郵儲(chǔ)銀行本次發(fā)行中的投資者結(jié)構(gòu)也引發(fā)關(guān)注，有券商人士表示，機(jī)構(gòu)投資者的積極踴躍參與創(chuàng)下近年A股IPO之最，這意味著中國(guó)資本市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)或在悄然轉(zhuǎn)變，正朝著成熟的資本市場(chǎng)作出不斷地優(yōu)化調(diào)整。

　　據(jù)悉，郵儲(chǔ)銀行實(shí)現(xiàn)了2011年以來(lái)最大規(guī)模的A股IPO戰(zhàn)略配售，戰(zhàn)略配售對(duì)象共包括8家戰(zhàn)略投資者，合計(jì)認(rèn)購(gòu)股數(shù)約占“綠鞋”行使前發(fā)行總量的40%，其中6家戰(zhàn)略配售基金更是首次齊聚并頂格申配；網(wǎng)下發(fā)行長(zhǎng)線專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購(gòu)占比高達(dá)87%，體現(xiàn)了機(jī)構(gòu)投資者對(duì)郵儲(chǔ)銀行的堅(jiān)定信心。

　　上述券商人士分析稱，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這些措施和創(chuàng)新都有望成為資本市場(chǎng)新股發(fā)行常態(tài)化的“啟明星”。無(wú)論是對(duì)后續(xù)擬上市的企業(yè)，還是對(duì)資本市場(chǎng)的業(yè)內(nèi)人士來(lái)說(shuō)，都有重要的參考價(jià)值。

　　差異化零售特色凸顯國(guó)有大行責(zé)任擔(dān)當(dāng)

　　近年來(lái)，大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)逐漸成為銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型方向之一。郵儲(chǔ)銀行具有天然的零售稟賦，在成立之初就定位于服務(wù)“三農(nóng)”、城鄉(xiāng)居民和中小企業(yè)，零售特色鮮明，與我國(guó)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略和新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略高度契合。

　　據(jù)郵儲(chǔ)銀行A股招股說(shuō)明書，截至2019年6月末，郵儲(chǔ)銀行擁有近4萬(wàn)個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，覆蓋中國(guó)99%的縣(市)；服務(wù)個(gè)人客戶近6億戶，覆蓋超過(guò)中國(guó)人口總量的40%；個(gè)人銀行業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入比例高達(dá)61%，個(gè)人存款占存款總額比例高達(dá)87%，個(gè)人貸款占貸款總額比例高達(dá)54%。

　　依托于覆蓋廣泛、深入縣域的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，郵儲(chǔ)銀行積極打造專業(yè)化為農(nóng)服務(wù)體系，著力提高金融服務(wù)質(zhì)效，持續(xù)提升“三農(nóng)”金融服務(wù)水平。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月末，郵儲(chǔ)銀行涉農(nóng)貸款達(dá)1.26萬(wàn)億元，占貸款總額的26.70%。

　　同時(shí)，郵儲(chǔ)銀行積極履行大行責(zé)任擔(dān)當(dāng)，將支持小微企業(yè)的健康發(fā)展作為重要任務(wù)，探索出一條以商業(yè)可持續(xù)為原則、支持小微企業(yè)發(fā)展之路。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月末，該行單戶授信1,000萬(wàn)元及以下的普惠型小微企業(yè)貸款達(dá)6126.36億元，占貸款總額的13.03%。

　　據(jù)了解，此次A股IPO是推動(dòng)郵儲(chǔ)銀行建立資本補(bǔ)充長(zhǎng)效機(jī)制的重要一步，將推動(dòng)郵儲(chǔ)銀行進(jìn)一步增強(qiáng)信貸投放和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，從而更好地貫徹落實(shí)黨中央關(guān)于防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)和加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度的要求。在A股上市后，郵儲(chǔ)銀行將持續(xù)踐行國(guó)有大型商業(yè)銀行責(zé)任擔(dān)當(dāng)，高效利用本次發(fā)行上市募集的資本金，發(fā)揮資本的乘數(shù)效應(yīng)，以服務(wù)“三農(nóng)”，支持民營(yíng)、小微企業(yè)等多樣化形式，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更好的金融服務(wù)與支持。

　　值得關(guān)注的是，具有天然零售基因的郵儲(chǔ)銀行正在積極推進(jìn)“新零售”轉(zhuǎn)型，加快構(gòu)建“用戶引流、客戶深耕、價(jià)值挖掘”三位一體的“新零售”發(fā)展模式。同時(shí)，郵儲(chǔ)銀行正在加大金融科技發(fā)展力度，未來(lái)計(jì)劃將信息科技投入占營(yíng)業(yè)收入比例提升至3%左右，著力打造智慧型“新零售”銀行。這將為郵儲(chǔ)銀行帶來(lái)良好的成長(zhǎng)潛力和廣闊的發(fā)展空間。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，郵儲(chǔ)銀行具有良好的發(fā)展?jié)摿�和巨大的成長(zhǎng)空間，此次A股上市，該行也為A股市場(chǎng)提供了優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的，可以讓A股的投資者分享其成長(zhǎng)收益。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年，郵儲(chǔ)銀行營(yíng)業(yè)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率為17.57%，凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為14.76%，均大幅領(lǐng)先可比同業(yè)。與此同時(shí)，該行近年來(lái)分紅比例逐年提高，2018年度已經(jīng)達(dá)到30%。

　　“隨著近年來(lái)長(zhǎng)期資金持續(xù)入市，對(duì)外開放力度不斷加大，投資端的潛在長(zhǎng)期資金充裕，郵儲(chǔ)銀行上市為投資者提供了良好的投資機(jī)會(huì)，也有利于郵儲(chǔ)銀行更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展。”該人士表示。(中新經(jīng)緯APP)

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