年化貸款利率不得超24%？消費金融公司合規發展面臨挑戰

　　有觀點認為，壓低貸款利率會使得消費金融公司被迫改變服務對象，使得一部分收入相對較低或收入波動較大的消費者群體享受不到合適的金融服務。

　　消費金融作為銀行信貸的有力補充，經過六年的快速發展，已經逐步被消費者接受。但行業內也爆出過度借貸、變相收費等問題，引起了監管層的關注。

　　近期，持牌消費金融公司是否應將IRR（內部收益率）口徑的貸款年化利率降至24%以下，成為行業的熱議話題。有觀點認為這是監管整頓消金領域亂象的重要舉措之一。但也有觀點認為，壓低貸款利率會使得消費金融公司被迫改變服務對象，使得一部分收入相對較低或收入波動較大的消費者群體享受不到合適的金融服務。

　　“費率不僅僅是一個上限問題，也是一個綜合問題，歸根結底監管層是在‘開前門、堵后門’，要讓‘正門’更加規范。”近日，在第五屆中國消費金融高層論壇上，中國社會科學院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤(博客,微博)表示。

　　年利率劃定24%紅線

　　此前有媒體報道稱，已有多家持牌消費金融公司收到監管指導，要求其IRR口徑的年化利率降低至24%。

　　如今，各類金融機構紛紛推出信貸產品，但不同機構對費用和計息的提法五花八門，甚至存在玩文字游戲、誤導消費者的現象。央行此前就在微信公眾號上發文提示稱，今天的100元，和一個月、兩個月、N個月后的100元，實際價值是不一樣的，未來的100元，考慮到時間因素，折回到當前的價值可能就要更少一些。同樣道理，金融消費者未來每期還款的金額，如何按一定的利率，折回到現在剛好等于借款本金，這個利率就是消費者實際承擔的借款成本，也就是IRR。

　　對此，有業內人士指出，目前持牌消費金融公司服務的大部分是銀行等金融機構服務不到的長尾客戶，這部分客戶群體違約風險較高，因此，消費金融公司需要通過適當的利率水平來覆蓋壞賬風險。

　　國際消費金融領域專家Mel Carvill表示，貸款利率和風險溢價有關系，尤其是對于沒有信用記錄或者信用記錄很少的家庭，他們的家庭財務狀況通常不穩定，容易受到收入下降或者是需求增加的干擾，而他們沒有太多儲蓄和其他資源，可能出現違約。因此，放貸機構要收取更高的風險溢價。

　　由于貸款產品需要根據客群本身資質進行不同的風險定價，這意味著一旦消費金融貸款產品的年化利率降至24%以下，消費金融機構的客群就會跟銀行有所重疊。“原本消費金融公司是要做信用卡的下沉客戶，一旦將年化利率降至24%，意味著我們要跟信用卡搶客戶。”有消金公司人士這樣對記者說。

　　《2019中國消費信貸市場研究》提出，目前我國政府干預消費金融市場資源配置的主要方法有以下三個方面。首先，通過行業準入控制消費金融公司的牌照發放；其次，控制獲得牌照公司的資金籌措途徑；最后，管制消費金融公司的利率空間。就我國消費金融市場發展現狀來看，上述三個管制手段的確起到了左右消費信貸資源配置的作用。

　　清華大學中國經濟思想與實踐研究院資深研究員、消費金融40人論壇發起人王紅領認為，強行要求所有的消費金融供應商必須將服務的價格控制在24%以內，就會在很大程度上將本應獲得消費金融服務的群體擠出這一領域，從而有悖消費金融普惠的初衷。

　　利率應由市場決定

　　如果消費金融公司將年化利率限定24%以下，將對行業造成哪些影響？

　　業內人士認為，如果將行業年化利率限定在IRR口徑的24%以下，一些助貸合作模式將受到沖擊。

　　西南財經大學普惠金融與智能金融研究中心副主任陳文對第一財經表示，“消金公司跟助貸合作還是比較次級的客戶，一些消金公司客群跟此前的P2P客群也是高度重疊，需要覆蓋壞賬風險，如果利率降到24%以內，是無法覆蓋風險的，會影響消金跟助貸合作，這一塊業務沖擊會比較大。”

　　按照《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》，借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人請求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應予支持。借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效。

　　王紅領認為，消費信貸供給的利率應該由市場來決定。“政府的管制并非在所有的情況下都是有效率的。例如，政府過多地關注這一行業的利率水平就會在很大程度上抑制消費信貸的普惠性，從而導致這一領域資源配置的低效率。由于消費信貸的特點是單筆供給規模小，資金周轉周期短，只要事先的交易是透明的，消費者完全有能力合理預期自己的商業行為。如果信貸資金價格過高，信貸供應商會失去客戶。”

　　發展仍面臨挑戰

　　近年來，消費金融行業迎來強監管，行業內扶優限劣、清理洗牌，迎來合規經營的新起點。

　　不過，消費金融在未來發展中仍然面臨著眾多挑戰。首要挑戰是經濟增速放緩大背景下如何實現行業的穩定發展和消費信貸服務的不斷升級。再比如，在金融業對外開放的大背景下，如何實現消費金融市場監管制度進一步透明。

　　此外，如何為廣泛的客戶群體提供合適的金融服務，是行業發展的關鍵。在傳統的金融架構下，由于其結構和業態的一些影響，有很多的中小微企業和中低收入階層難以得到金融服務，因而這種金融架構對他們而言并不公平、難以覆蓋。目前消費金融服務對口的人群多為承擔利息在18%-24%和25%-35%的一般消費者群體。

　　在業內，有關消費金融發展的政策諫言主要有以下幾個方面：第一，要對于消費金融類信貸服務，按照貸款類型而非機構類型監管；第二，要進一步鼓勵、支持持牌消費金融公司通過ABS、金融債等渠道開展融資；第三，在消費信貸公司的整體利率保住“36%以上為非法放貸”紅線基礎上，應允許消費金融公司根據自身風險成本設定合理貸款利率。