編者按：鼠年以來，上證指數(shù)在完美補(bǔ)缺后于2月20日首次成功站上3000點(diǎn)。成交額超萬億元，增量資金魚貫入場，新熱點(diǎn)呼之欲出。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在申萬一級行業(yè)中，銀行、電子、國防軍工和采掘等四大行業(yè)被機(jī)構(gòu)一致看好。今日本報(bào)特對這四大行業(yè)及熱門股進(jìn)行梳理，以饗讀者。

　　“夯實(shí)基礎(chǔ)，穩(wěn)步擴(kuò)張，行業(yè)整體依舊穩(wěn)健。”成為眾機(jī)構(gòu)對銀行業(yè)的一致判斷。

　　今年以來，銀行板塊整體表現(xiàn)落后于市場，且在申萬一級行業(yè)中也處于下游位置，經(jīng)濟(jì)增速下行疊加疫情影響，銀行業(yè)基本面承壓的擔(dān)憂成為主因。即便如此，最近1個月內(nèi)，仍有15只銀行股獲機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，占行業(yè)內(nèi)成份股比例高達(dá)41.67%，成為近期機(jī)構(gòu)最為看好的申萬一級行業(yè)。

　　究其原因，申萬宏源(000166,股吧)證券指出，“維持一定的利潤增長有助于銀行補(bǔ)充資本，增強(qiáng)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，也有利于達(dá)到國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，維護(hù)境內(nèi)外投資者對我國宏觀經(jīng)濟(jì)的信心。”央行對于銀行維持合理利潤增速表達(dá)正面支持態(tài)度，有助于緩解當(dāng)前市場對于銀行板塊的悲觀情緒。銀行維持合理利潤水平既利于保持內(nèi)源資本補(bǔ)充能力又具備財(cái)政價(jià)值。投資者不必再過度擔(dān)心過去兩年銀行利潤增長面臨的外生不確定性干擾。同時，隨著各地復(fù)工進(jìn)程的陸續(xù)開啟，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期預(yù)計(jì)將重回正常軌道，這亦將解除銀行短期內(nèi)的一大估值壓制。

　　2月17日晚間，銀保監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布的《2019年四季度銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)情況》顯示，2019年，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤2萬億元，平均資本利潤率為10.96%。

　　從首家披露2019年業(yè)績的上市銀行平安銀行的年報(bào)數(shù)據(jù)來看，平安銀行(000001,股吧)去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1379.58億元，同比增長18.2%；實(shí)現(xiàn)凈利潤281.95億元，同比增長13.6%。此外，其他20家上市銀行發(fā)布的2019年年報(bào)業(yè)績快報(bào)顯示，上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量不斷改善，盈利能力穩(wěn)健增長趨勢明顯，其中，包括常熟銀行(601128,股吧)、成都銀行、江陰銀行(002807,股吧)、青農(nóng)商行(002958,股吧)、招商銀行(600036,股吧)、張家港行(002839,股吧)、無錫銀行(600908,股吧)等在內(nèi)的17家上市銀行2019年凈利潤同比增速超過10%。

　　與之形成鮮明對比的是，當(dāng)前銀行板塊市凈率僅為0.77倍，估值與基本面趨勢嚴(yán)重不符。具體來看，截至2月21日，逾七成銀行股市凈率不足1倍，華夏銀行(600015,股吧)、交通銀行、民生銀行(600016,股吧)、北京銀行(601169,股吧)、中信銀行(601998,股吧)等均囊括其中。

　　國泰君安證券表示，銀行業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性有望好于市場預(yù)期。宏觀調(diào)控政策發(fā)力催化經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期邊際修復(fù)，看好由此帶來的銀行板塊投資機(jī)會。當(dāng)前板塊估值處于歷史底部、滯漲明顯，正是布局黃金時段。營收下行、撥備反哺、盈利穩(wěn)定是行業(yè)主線。

　　而在銀行板塊行情演繹的節(jié)奏上，相對收益集中在二季度和四季度，國融證券預(yù)判，今年上半年絕對收益依賴凈資產(chǎn)改善；下半年收益依賴市場低風(fēng)險(xiǎn)偏好推動估值修復(fù)和年末估值切換。

　　標(biāo)的股選擇方面，最近1個月內(nèi)機(jī)構(gòu)看好的15只銀行股中，平安銀行以23家機(jī)構(gòu)重點(diǎn)推薦居于首位，光大銀行(601818,股吧)位居次席，給予“買入”或“增持”等看好評級的機(jī)構(gòu)家數(shù)達(dá)到5家，浦發(fā)銀行(600000,股吧)、招商銀行、張家港行則均獲4家機(jī)構(gòu)看好。其他機(jī)構(gòu)看好的銀行股還包括：貴陽銀行(601997,股吧)、西安銀行(600928,股吧)、寧波銀行(002142,股吧)、無錫銀行、江蘇銀行、渝農(nóng)商行、興業(yè)銀行(601166,股吧)、農(nóng)業(yè)銀行、長沙銀行(601577,股吧)、建設(shè)銀行。