一份相同內容的公告，讓兩家國際大行在香港市場雙雙大跌。

　　4月1日早間，匯豐控股、渣打集團在港交所發布公告稱，決定取消原定派息計劃，并暫停股份回購。消息一出，兩家銀行在香港市場早盤低開約10%、7%。截至收盤，匯豐控股大跌9.51%，報收39.95港元；渣打集團大跌7.64%，報收39.9港元；兩者市值一天蒸發接近1000億港元。

　　這并非兩家銀行的自作主張。周二晚間，勞埃德銀行、蘇格蘭銀行、巴克萊銀行、桑坦德銀行、渣打銀行發布聯合聲明，均表示將取消2019年的股息，不再為今年的投資者派息預留現金，同時承諾不會進行任何股票回購。

　　這與此前歐洲央行的要求一脈相承。歐洲央行指出，這些措施在疫情期間保持銀行流動性，提高銀行承擔損失的能力，并支持想家庭、小企業和公司進行信貸支持。

　　國內上市銀行是否需要跟進？多位受訪人士認為，完全沒有必要調整已經確定的年度分紅計劃。“一方面，國內疫情已相對緩和，另一方面，國內上市銀行的撥備和資本實力仍然可以支撐30%的分紅比例，保持穩定的分紅也有利于銀行后續再融資。”

　　匯豐、渣打宣布暫停派息及回購

　　4月1日早間，匯豐控股在港交所發布公告稱，董事會接獲英倫銀行通過審慎監管局發出的書面通知，要求匯豐取消派發2019年第四次股息。英國其他銀行集團亦接獲類似要求。

　　匯豐表示，當前局勢極不明朗，難以評估疫情的持續期及影響，因此董事會在討論審慎監管局的書面要求后，決定取消原定于4月14日派發的第四次股息（每股普通股0.21美元），并在2020年底前暫停派發所有普通股的季度或中期股息，也不會進行任何普通股的回購。

　　匯豐稱，董事會在更充分了解疫情的全面影響，以及全球經濟未來幾年的前景較為明朗之后，會重新檢討2020年的普通股股息政策及支付安排。

　　匯豐同時披露，將于4月28日公布一季度業績。匯豐表示，在艱難的經濟環境下，集團首季業績仍然穩健，而且信貸業務至今表現良好。

　　然而，由于新型冠狀病毒疫情對全球，以至對利率、市場水平及前瞻性經濟前景的影響，匯豐預期制訂保險產品業務的列賬基準收入，及環球銀行及資本市場業務的信貸及資金估值調整將會受到影響，而預期信貸損失也將會增加。

　　匯豐之后，渣打集團也在港交所公告稱，應審慎監管局的要求，以及由于疫情擴散給世界帶來的前所未有的挑戰，董事會決定將派發2019年末期股息每股普通股20美分的建議撤回，并暫停2月底宣布的股份回購計劃。

　　此外，渣打在2020年不會產生、建議或派發普通股的中期股息，董事會關于2020年末期股息的建議，將考慮到集團全年的財務表現以及當時的中期前景。

　　投資者“用腳投票”：愚人節股價大跌

　　針對兩家大行的公告，投資者選擇“用腳投票”：4月1日，匯豐控股（00005.HK）開盤大跌，最高跌幅近10%，渣打集團（02888.HK）當日最高跌幅也超過7%，“愚人節”成真。

　　大跌的背后，關鍵原因在于投資者對分紅的期待落空。以匯豐為例，早在30年前，“圣誕鐘，買匯豐”的投資策略便在港股市場流傳開來。

　　其邏輯在于，一方面，匯豐業務遍及全球，多地發展易于分散風險，作為大型藍籌股在年底時也會受到基金經理的青睞，是他們年末獲利了結、倉位避險的優質品種；更重要的是，匯豐控股一向以高分紅受到追捧，且自2004年開始每年發放至少四次股息，對投資者的吸引力較大。

　　Wind數據顯示，2004年至今，匯豐控股累計實現凈利潤1.45萬億港元，累計現金分紅1.08億港元，現金分紅比率高達75%（即現金分紅占合并報表中歸屬于本公司普通股股東的凈利潤的比例）。

　　公告中，匯豐同時就取消分紅對股東（包括香港、英國及世界各地的個人股東）所造成的影響表示遺憾。

　　渣打也在公告中表示，董事會完全認同股息對股東的重要性，但在此時暫停分配股息，將使渣打能為個人、企業和經營所在地的社區提供最大程度的支持，同時保持強大的資本比率為長遠業務作出投資。

　　截至4月1日收盤，匯豐控股、渣打集團當日股價分別下跌9.29%和7.64%，年初至今分別跌去32%、44%。

　　美銀美林發布報告稱，預計匯豐控股于2020年每股末期派息降至0.1美元水平，決定下調對匯豐今年每股股息預測。

　　報告同時指出，重申對匯控“中性”投資評級，并將香港上市目標價由47.5港元降至44.7港元，以反映集團分派降低、及資本成本預測由9%升至10%。

　　歐洲銀行備“干糧”打硬戰

　　暫停派息與回購并非匯豐、渣打的獨立行為，而是多家歐洲銀行的一致操作。

　　據法新社3月27日報道，歐洲央行要求歐元區銀行業至少到2020年10月都不要支付2019年和2020年的股息，以保持流動性來幫助家庭和企業挺過新冠肺炎危機。

　　同時，報道稱，在各國決策者紛紛采取前所未有的舉措支持全球經濟之際，歐洲央行還要求歐元區各銀行不要回購股票（獎勵股東的另一種方式）。

　　歐洲央行指出，這些措施將在新冠病毒大流行期間，提高銀行承擔損失的能力，并支持向家庭、小企業和公司進行信貸支持，并“希望歐元區各銀行的股東加入這項集體努力”。

　　此舉還與總部設在布魯塞爾的歐洲銀行業聯合會的提議相一致。此前，歐洲銀行業聯合會稱，在危機期間，“上市銀行不應增加股息或回購股票，以保持最大限度的資本保全”。

　　昨日晚間，相關舉措正式落地。勞埃德銀行、蘇格蘭皇家銀行、巴克萊銀行、桑坦德銀行和渣打銀行發布聯合聲明表示，取消2019年的股息分紅，并不再為今年的投資者派息預留現金，同時還承諾不會進行任何股票回購。

　　英國央行英倫銀行表示，歡迎英國銀行業取消分紅的決定，并認為“這有助保留更多資本，支持受疫情沖擊的經濟”。

　　同時，英倫銀行表明，不要向高層派發現金獎金，未來數月都不應再為這些開支預留資金。并警告，如果有銀行不遵守指令，英倫銀行將行使監管權力。

　　英國央行的監管機構——英國審慎監管局也發表聲明稱，對銀行取消股息的決定表示歡迎。該機構還表示，希望銀行和全英房屋抵押貸款協會不要向高管支付任何現金獎金。

　　國內上市銀行沒必要跟進操作

　　歐洲銀行選擇暫停派息及股份回購的同時，國內上市銀行是否需要跟進操作？

　　多位銀行業分析師均表示，國內上市銀行不會跟進操作。受訪的銀行人士也普遍表示，并沒有計劃調整已經確定的年度分紅計劃。

　　“為什么要跟進呢？我們的銀行什么時候是跟著國外銀行做的？”一位資深銀行業分析師反問。

　　天風證券首席銀行業分析師廖志明也認為，國內上市銀行完全沒有必要跟進：

　　首先，海外銀行普遍貸款增速較低，資本消耗較少，因此利潤分配比例較高，不少歐美銀行每年利潤的80%左右都用于分紅及股份回購，分配比例較高。

　　而國內上市銀行每年的分紅比例普遍在30%左右，且從未進行股票回購，已經有70%的利潤留存，總體資本實力較強；

　　其次，現階段歐美地區疫情較為嚴重，兩三個季度內經濟都面臨停擺壓力，同時現階段歐美地區也需要加大信貸投放以抵抗疫情沖擊，因此資本壓力較大。

　　再次，歐美銀行普遍為全能銀行（即“混業經營”），可能存在部分金融市場頭寸，在市場大幅波動情況下這部分頭寸可能面臨虧損，影響整體資本實力。

　　“這種情況下，歐洲銀行采取暫停分紅及回購也實屬正常，但國內上市銀行沒有必要跟進。一方面，國內疫情相對緩和，另一方面，上市銀行撥備和資本實力仍然可以支撐30%的分紅比例，同時，保持穩定的分紅也有利于銀行后續再融資。”廖志明稱。

　　銀保監會副主席周亮上周也表示，近期國際金融市場的動蕩，加上國內經濟確實存在下行壓力，肯定會對中國的銀行業保險業造成一定的影響，但是總體來看，影響不會太大。

　　“第一，從現實情況來看，目前銀行業保險業總體運行是很平穩的，沒有跡象顯示風險突然爆發；第二，隨著國內疫情防控形勢進一步好轉，銀行業保險業還會繼續保持健康穩定發展的良好勢頭。此外，銀行業保險業的風險抵御能力和應對資源是非常充足的。”他解釋稱。

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