如果縱觀中國小微金融的發(fā)展，就是一段如「玄奘之路」般的艱難跋涉。歷經(jīng)漫長而孤獨(dú)的求索之旅后，大家都希望可以找到那道跨越小微信貸「死亡之谷」的橋梁。 ——馨金融

洪偌馨/文

1988年，時任美國眾議院科學(xué)委員會副委員長的弗農(nóng)·艾勒斯提到，在聯(lián)邦政府重點(diǎn)資助的基礎(chǔ)研究與產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)推進(jìn)的產(chǎn)品開發(fā)之間存在一條巨大的溝壑，他形象地將此比喻為「死亡之谷」（Valley of Death）。

艾勒斯認(rèn)為，必須要在「死亡之谷」上搭建一座橋梁，讓眾多基礎(chǔ)科學(xué)研究的成果得以跨越這個溝塹，實(shí)現(xiàn)商業(yè)化、產(chǎn)品化。而這座橋梁的搭建涉及到風(fēng)投資金、政府政策，甚至法律法規(guī)的支持。

事實(shí)上，艾勒斯所說的「死亡之谷」現(xiàn)象在很多領(lǐng)域都存在。

比如，在金融領(lǐng)域，小微企業(yè)的信貸需求和供給之間就有一道難以逾越的溝壑。一方面，小微企業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要，金融需求旺盛；但另一方面這些企業(yè)抗風(fēng)險能力弱、存活周期短，再加上信息獲取成本高、風(fēng)控難度大，金融機(jī)構(gòu)介入的動力長期不足。

直到今天，小微企業(yè)融資難、融資貴的問題都沒能得到真正的解決。由于不少機(jī)構(gòu)都曾在小微業(yè)務(wù)上鎩羽而歸，這也讓小微金融成為了不少從業(yè)者眼中的「死亡之谷」。

這道溝壑真的無法跨越嗎？似乎答案也不是完全否定的。

先有偏安一隅的臺州銀行、泰隆銀行，小微業(yè)務(wù)風(fēng)生水起，ROA長期優(yōu)于同業(yè)；后有科技立行的網(wǎng)商銀行，沒有網(wǎng)點(diǎn)卻能在5年內(nèi)服務(wù)2900萬小微經(jīng)營者，戶均僅3.6萬元。

誰是幸存者

小微信貸的「死亡之谷」難以跨越，其根源還是在于大多數(shù)的模式都沒能突破小微金融的「不可能三角」：即同時實(shí)現(xiàn)風(fēng)險（可控）、成本（可控）、規(guī)模（發(fā)展）三個目標(biāo)。

復(fù)盤中國小微金融發(fā)展（以商業(yè)銀行為主導(dǎo)）的歷程就會發(fā)現(xiàn)，小微金融商業(yè)化發(fā)展的探索之路，也是不斷引入信貸技術(shù)、優(yōu)化信貸流程以嘗試打破「不可能三角」的過程。

國信證券在一份報告中曾將中國小微信貸的兩大路徑總結(jié)為：全手工的人海戰(zhàn)術(shù)，以及全自動的數(shù)字技術(shù)。但知易行難，真正走通這兩條路者寥寥。

其中，前者以臺州銀行、泰隆銀行為代表，它們延續(xù)了德國IPC模式，通過標(biāo)準(zhǔn)化的流程和精細(xì)化的管理以有效地控制風(fēng)險和成本，最終獲得了優(yōu)于同業(yè)的收益。以臺州銀行為例，其過去三年的平均ROA超過2%，遠(yuǎn)超同業(yè)平均水平。

但由于「人海戰(zhàn)術(shù)」會有明顯的發(fā)展邊界，所以這類銀行大都聚焦于某一特定區(qū)域，團(tuán)隊(duì)和資產(chǎn)規(guī)模也控制在一定范圍內(nèi)。所以，即便是臺州銀行，資產(chǎn)規(guī)模也不過2000多億元，屬于典型的「小而美」銀行。

而后者則是以網(wǎng)商銀行等互聯(lián)網(wǎng)銀行為代表，它們以數(shù)字化驅(qū)動、智能化管理的模式，取代了傳統(tǒng)高度依賴于人的方式。不僅解決了對小微企業(yè)風(fēng)險識別能力不足、風(fēng)險管理成本過高等問題，更打破了空間和時間的限制。

根據(jù)網(wǎng)商銀行最新披露的數(shù)據(jù)，成立五年來，累積服務(wù)過的小微經(jīng)營者就超過2900萬，戶均貸款3.6萬，其中80%的人過去從未獲得銀行貸款。而從營收能力來看，網(wǎng)商銀行2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤12.56億元，不良則控制在了1.3%。

相比于前者，互聯(lián)網(wǎng)銀行們不僅在自身平臺上驗(yàn)證了該模式的商業(yè)可持續(xù)，同時還實(shí)現(xiàn)了小微信貸批量化、可復(fù)制的規(guī)模效應(yīng)。

「穿越」疫情

小微企業(yè)對于中國經(jīng)濟(jì)的重要性不言而喻，國務(wù)院副總理劉鶴對此曾有「56789」的簡練總結(jié)——中小微企業(yè)占全部市場主體的比重超過90%，貢獻(xiàn)了全國80%以上的就業(yè)，70%以上的發(fā)明專利，60%以上的GDP和50%以上的稅收。

據(jù)支付寶測算，中國小店數(shù)量約為1億，包含網(wǎng)店、街邊小店、路邊小攤等。支付寶《2019中國小店經(jīng)濟(jì)溫度圖譜》顯示：一半以上小店在2019年增加雇員，預(yù)計(jì)撐起3億就業(yè)。

小店中絕大多數(shù)都是個體工商戶。市場監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2019年底，中國個體就業(yè)人數(shù)約1.76億，人社部勞科院研究發(fā)現(xiàn)，近5年來個體經(jīng)濟(jì)吸納新增就業(yè)占比68.5%，已成穩(wěn)就業(yè)主力。

尤其，在今年的疫情之下，小微企業(yè)對于穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的意義更為重大。而在這樣的特殊環(huán)境下，小微金融服務(wù)也變得更為緊迫。

幾個月前，一個武漢商戶的故事在網(wǎng)上被熱烈討論。他在3天內(nèi)跑了30家銀行尋求貸款以維持店鋪?zhàn)饨鸷蛦T工工資，但最后因?yàn)闊o法實(shí)現(xiàn)面簽，或者收入流水中斷等不可抗力因素而難以完成貸款申請。

事實(shí)上，政府的政策和資金支持已經(jīng)第一時間到位，財(cái)政部及銀保監(jiān)部門也下達(dá)了貸款政策通知，并增加了專項(xiàng)信貸額度，但在社會運(yùn)轉(zhuǎn)仍處于「休克」的狀態(tài)下，這些細(xì)則很難及時落實(shí)。

小微企業(yè)本身現(xiàn)金儲備不足、復(fù)工困難等問題決定了他們一直處于快速「失血」的狀態(tài)。但另一端是以傳統(tǒng)模式對他們進(jìn)行「輸血」卻很難，尤其是對海量的小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)「精準(zhǔn)滴灌」。

在這樣的背景之下，銀行業(yè)走到線上、擁抱科技幾乎是必然的選擇。

疫情期間，全國工商聯(lián)及多家行業(yè)協(xié)會聯(lián)合網(wǎng)商銀行發(fā)起的「無接觸貸款」助微計(jì)劃，在半年時間內(nèi)助力1000萬小微商戶。計(jì)劃發(fā)布后，有超過100家銀行加入，既有政策性銀行、國有銀行、股份制銀行，也有來自各地的城商行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行等等。

最新數(shù)據(jù)顯示，該計(jì)劃實(shí)施僅3個月已服務(wù)小微商戶1000萬，提前半年完成目標(biāo)。

不僅如此，從貸款質(zhì)量來看，此次疫情下，其平臺上貸款守信度僅有暫時性的小幅變化。且伴隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)，小店們提前還款總額從3月開始強(qiáng)勁反彈，比2月環(huán)比提升90%，迅速回到了疫情前的水平。

這也證明，「精準(zhǔn)滴灌」的小微信貸增強(qiáng)了小微企業(yè)的韌性——北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心的研究顯示，數(shù)字信貸發(fā)展水平每增長1%，疫情對經(jīng)營的沖擊減少2.57%。

小微引擎inside

小微信貸找到了破局之道，并不意味著這是一條「捷徑」。

對于實(shí)行「人海戰(zhàn)術(shù)」的城商行、農(nóng)商行銀行來說，盡管聚焦于區(qū)域，但并不代表可以一勞永逸。側(cè)重于線下模式，意味著銀行在人才培養(yǎng)、流程規(guī)范上需要持續(xù)的投入，并保證管理的效能。

而線上模式同樣不易，平臺一端要將小微商戶的行為數(shù)字化并轉(zhuǎn)化為信用，提供千人千面的服務(wù)；另一端還將傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)連接起來，保證合規(guī)、穩(wěn)定并即便遭遇疫情這樣的「黑天鵝」也要做出即時反應(yīng)。

作為連接者和兩端的解決方案提供者，網(wǎng)商銀行就將自己的能力凝練成了一個「引擎」，它既能夠被植入小微企業(yè)中，以更大程度地完成小微商戶的數(shù)字化畫像，同時又能夠被植入銀行端，驅(qū)動他們進(jìn)行線上化和數(shù)字化的改造。

在商戶端的數(shù)字化方面，由于小微商戶集中于服務(wù)業(yè)、標(biāo)準(zhǔn)化程度低、資金不足等問題，直至近幾年消費(fèi)者端的數(shù)字化體驗(yàn)萬完成之后，才逐步受到關(guān)注，但這恰恰是互聯(lián)網(wǎng)銀行加速發(fā)展小微信貸的關(guān)鍵。

以網(wǎng)商銀行為例，從最初在阿里生態(tài)內(nèi)為商戶貸款，到后來推廣「碼商」，網(wǎng)商銀行正是通過電商平臺以及支付端的數(shù)字化撬動小微商戶的數(shù)字化，才實(shí)現(xiàn)了過去幾年業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴(kuò)張。

而要更進(jìn)一步，平臺勢必要能夠在商戶數(shù)據(jù)采集方面有更大的突破，無論是在服務(wù)對象還是采集手段與維度方面，甚至平臺本身就要成為他們數(shù)字化的工具和助手。

參考網(wǎng)商銀行在五周年發(fā)布的「1234」新目標(biāo)，也是沿著同樣的思路——讓1000萬小微享受供應(yīng)鏈金融、與2000個涉農(nóng)縣區(qū)戰(zhàn)略合作、發(fā)放3000億貸款的免息券、為4000萬女性創(chuàng)業(yè)者提供資金支持。

尤其是在供應(yīng)鏈金融與涉農(nóng)貸款方面，就是通過更先進(jìn)的技術(shù)，比如區(qū)塊鏈、遙感等，以更深度的合作形式，比如幫助合作方「上鏈」、搭建交易平臺，提升采集信息的質(zhì)量與維度。

以網(wǎng)商銀行路歌網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺合作的供應(yīng)鏈金融為例，路歌平臺活躍了7萬家物流公司，在雙方的合作中，路歌借助網(wǎng)商銀行的技術(shù)，將數(shù)據(jù)上傳到區(qū)塊鏈，使得記錄不可篡改，訂單、軌跡流、資金流，三方信息核對一致后，網(wǎng)商銀行就可以基于真實(shí)貨運(yùn)情況發(fā)放貸款。

數(shù)據(jù)顯示，在路歌與網(wǎng)商銀行合作「上鏈」之后，平臺上的貸款可獲得率提升約70%。

事實(shí)上，每一條供應(yīng)鏈上都生存著大量小微企業(yè)，在網(wǎng)商銀行的其他合作方中，快消巨頭今麥郎有5000多家經(jīng)銷商、中國電信有20多萬門店，供應(yīng)鏈的合作模式，也在大大加快銀行觸達(dá)小微企業(yè)的步伐。

而在合作銀行端，伴隨著「開放銀行」概念不斷發(fā)展，以及疫情期間傳統(tǒng)銀行業(yè)對于同業(yè)和異業(yè)開放合作的試水增多，銀行業(yè)的專業(yè)化分工趨勢也進(jìn)一步明晰。

今年兩會期間，《政府工作報告》明確提出，一定要讓中小微企業(yè)貸款可獲得性明顯提高，一定要讓綜合融資成本明顯下降。而這些目標(biāo)無疑進(jìn)一步加大了銀行推進(jìn)小微金融業(yè)務(wù)的難度。

小微金融市場的參與者們——商業(yè)銀行，本就面臨越來越大的經(jīng)營壓力。如果未來還要進(jìn)一步讓利于小微企業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，勢必需要更有力地控制成本，包括減少人工干預(yù)壓縮運(yùn)營成本、提高風(fēng)控減少壞賬損失等等。?

經(jīng)歷了幾十年的發(fā)展之后，中國的小微信貸行業(yè)走過許多彎路，至今也依然在探索。但至少，新技術(shù)的應(yīng)用、新玩家的崛起讓我們看到了跨越小微信貸「死亡之谷」的可能。  

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