7月27日，黃金終于刷新2011年1921.18美元/盎司的歷史新高，至此黃金今年的漲幅達到28%。

　　避險資金瘋狂涌入黃金ETF，目前全球最大的黃金ETF——SPDR連續4日加倉，目前的持倉量為 1228.81噸，同樣刷新歷史新高。

　　今年3月，現貨黃金創出一個低點1451美元/盎司之后，幾乎一直以30度角的方向向上走，其間雖然也經過調整，但調整幅度不大，整體呈現重心上移的趨勢。消息面上，新冠肺炎疫情遲遲沒有出現拐點，全球極低利率和各國央行的寬松貨幣政策，以及中美局勢等地緣政治風險，都在推升黃金不斷攀高。

　　中國國際期貨(博客,微博)股份有限公司高級研究員湯林閩對21世紀經濟報道記者表示，一是國際公共衛生事件的影響。新冠肺炎疫情發展至今，在各種現實和數據佐證下，已經沒有人再懷疑疫情對經濟會產生巨大的破壞力。一方面，這令市場的風險情緒受到壓制，對風險資產的需求相對下降，從而有利于作為避險資產的黃金。另一方面，更重要的是，這令有關國家特別是美國再度出臺刺激政策的可能性大幅提升，例如美國正在討論規模達萬億美元的新刺激計劃、歐洲已經同意設立7500億歐元的復蘇基金等。這令市場預期當前席卷全世界的貨幣寬松或更進一步——與黃金負相關的美元指數近期一路走低，連破95、94兩大重要關口就很大程度上反映了這一預期，這對于黃金是極大的利好。

　　此外，國際地緣政治局勢升溫也是推升黃金上漲的重要因素。對于后市湯林閩認為，一方面，國際疫情帶來的經濟衰退和政策刺激方面的相關影響，在疫情真正出現拐點前不會消退，甚至還有可能不斷擴大；中美關系在疫情沖擊、美國大選年和美國政界集體對華態度轉變已較明顯的情況下，不僅年內恐難明顯緩和，而且可能在美國大選之后仍難復舊觀。另一方面，目前金價看起來正在向著創新高的目標前進，價位還不足以填滿想象空間，但是在長期壓抑的環境下，任何具備有利空頭影響的沖擊都會被放大，這是短期內需要注意的；但趨勢性改變很難出現，除非疫情、寬松等根本性因素消失或逆轉，金價長期走強邏輯不變。因此，金價中長期仍偏強 ，或可突破至460-480元/克的區間；短期雖仍易弱難強，但在連破重要關口、連創新高的情況下，也要警惕回落風險，故建議獲利盤可適度減倉保護盈利，追高需謹慎。

　　黃金生產行業出現了大規模的兼并收購。美銀美林報告顯示，今年二季度全球黃金生產行業出現了12起兼并收購案，遠超平均水平。這個季度是2012年四季度以來黃金礦產行業兼并行動最多的一次。具體來看，大部分兼并收購案都發生在中等規模企業。

　　報告指出，一些企業擁有的金礦已經接近耗盡，因此需要買入新的金礦來彌補。“在數年的低迷后，受到礦藏下降和產量壓力的影響，黃金礦產行業迎來了大規模投資。”

　　7月20日，花旗銀行上調對黃金的價格預期，認為金價有望觸及紀錄高位。花旗表示，美元計價的黃金價格將在未來6至9個月觸及紀錄新高，未來3至5個月突破每盎司2000美元的可能性有30%。

　　不過隨著黃金狂飆，也有分析師表示，短線上漲太快，有可能隨時可能殺個回馬槍，出現大級別的調整。