作為銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的“試驗(yàn)田”，直銷銀行近年來的發(fā)展勢(shì)頭可謂迅猛，近期，國(guó)內(nèi)首家銀行獨(dú)資法人直銷銀行——中郵郵惠萬家銀行有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“郵惠萬家銀行”）的開業(yè)，讓直銷銀行的發(fā)展步入了新的階段。從首家銀行創(chuàng)設(shè)至今算起，直銷銀行已走過了八年多的發(fā)展歷程，由于多作為母行下屬部門的形式存在，產(chǎn)品體系單一、同質(zhì)化嚴(yán)重等問題也讓直銷銀行不得不面臨下架整合的局面。下半場(chǎng)，直銷銀行如何“破舊立新”，打造市場(chǎng)化體制機(jī)制值得期待。

首家銀行獨(dú)資直銷銀行開業(yè)

郵儲(chǔ)銀行直銷銀行郵惠萬家銀行已于近期宣布開業(yè)，這意味著首家獲批成立的國(guó)有大行獨(dú)立法人直銷銀行揚(yáng)帆起航。當(dāng)前，我國(guó)共有三家獨(dú)立法人直銷銀行獲批，第一家獨(dú)立法人直銷銀行是百信銀行，成立于2017年11月，由中信銀行(601998)與百度發(fā)起設(shè)立；第二家獨(dú)立法人直銷銀行為招商拓?fù)溷y行，于2020年12月由招商銀行(600036)與京東數(shù)科旗下的網(wǎng)銀在線（北京）商務(wù)服務(wù)有限公司共同發(fā)起設(shè)立，雙方入股比例分別為70%、30%，目前尚未開業(yè)。

與百信銀行、招商拓?fù)洹般y行+互聯(lián)網(wǎng)”股權(quán)結(jié)構(gòu)有所不同，郵惠萬家銀行由郵儲(chǔ)銀行獨(dú)資設(shè)立。

郵惠萬家銀行董事長(zhǎng)梁世棟介紹，郵惠萬家銀行投產(chǎn)了包括核心系統(tǒng)、信貸系統(tǒng)、統(tǒng)一支付系統(tǒng)等13個(gè)信息系統(tǒng)，中化農(nóng)資貸、理財(cái)超市、數(shù)字銀行卡等首批產(chǎn)品已正式上線。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，郵惠萬家銀行最大的優(yōu)勢(shì)仍然是母行的資源，截至2022年3月末，郵儲(chǔ)銀行擁有近4萬個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，其中70%的網(wǎng)點(diǎn)分布在縣及縣以下地區(qū)。但需要關(guān)注的是，該行最大的挑戰(zhàn)是如何整合母行的資源，實(shí)現(xiàn)母行子行聯(lián)動(dòng)、線上線下協(xié)同。

7月3日，北京商報(bào)記者注意到，當(dāng)前，郵惠萬家銀行已上線了官方客服熱線“40011-88888”，為用戶提供理財(cái)業(yè)務(wù)、手機(jī)銀行、儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)、信貸業(yè)務(wù)四大板塊的業(yè)務(wù)咨詢服務(wù)，不過記者多次撥打客服熱線進(jìn)行業(yè)務(wù)咨詢，但并未有人接聽。

走“差異化”獨(dú)立法人發(fā)展模式

自2014年2月民生銀行(600016)直銷銀行上線算起，國(guó)內(nèi)直銷銀行已走過八個(gè)年頭。我國(guó)商業(yè)銀行直銷銀行發(fā)展模式主要有兩類，一類是獨(dú)立法人運(yùn)作模式，另一類是銀行內(nèi)部的部門模式。

獨(dú)立法人運(yùn)作也被認(rèn)為是直銷銀行創(chuàng)新模式的又一體現(xiàn)。背靠中信銀行的客戶群體以及百度的科技屬性，百信銀行已開業(yè)運(yùn)行了四年多時(shí)間，取得了一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。不過從產(chǎn)品架構(gòu)對(duì)比來看，兩家已開業(yè)的獨(dú)立法人直銷銀行均在發(fā)展過程中利用了互聯(lián)網(wǎng)科技的優(yōu)勢(shì)，走出差異化路線，為長(zhǎng)尾客戶提供創(chuàng)新型產(chǎn)品。

中化農(nóng)資貸是郵惠萬家銀行與中化集團(tuán)打造的特色產(chǎn)品，特點(diǎn)是根據(jù)不同作物種植周期在種、肥、藥、農(nóng)資、農(nóng)具、農(nóng)技、農(nóng)險(xiǎn)等各個(gè)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)所涉及的環(huán)節(jié)設(shè)計(jì)產(chǎn)品，為客戶精準(zhǔn)提供資金支持。

與郵惠萬家銀行類似，百信銀行也為客戶構(gòu)建了一攬子金融服務(wù)方案，上線了包括存款、理財(cái)、保險(xiǎn)、基金等多個(gè)板塊的內(nèi)容。

依托于“科技企業(yè)+銀行”模式的背景，百信銀行在數(shù)字銀行方面做出了多種嘗試。2021年12月，該行推出了首位虛擬數(shù)字員工AIYA（艾雅），主要活躍在短視頻、虛擬直播、App等場(chǎng)景，與用戶進(jìn)行交流互動(dòng)。郵惠萬家銀行也將“科技立行”作為發(fā)展目標(biāo)，據(jù)悉，該行開業(yè)初期投產(chǎn)的13個(gè)信息系統(tǒng)支持應(yīng)用、數(shù)據(jù)庫分布式部署，具備靈活的可擴(kuò)展性。同時(shí)，郵惠萬家銀行還搭建了大數(shù)據(jù)智能風(fēng)控體系，已完成決策引擎等大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)的核心能力建設(shè)。

博通分析金融行業(yè)資深分析師王蓬博指出，上述兩家銀行的共性就是本質(zhì)上都是獨(dú)立法人直銷銀行，但在股東背景、股權(quán)機(jī)構(gòu)上有著根本的不同，郵惠萬家是郵儲(chǔ)銀行的全資子公司，而百信銀行是由中信銀行與百度公司聯(lián)合設(shè)立的公司。股東背景就決定了當(dāng)前的可發(fā)力點(diǎn)和短期內(nèi)的發(fā)力方向，百信銀行可以依托百度平臺(tái)在互聯(lián)網(wǎng)端開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，郵惠萬家銀行將來的發(fā)展方向也將立足郵儲(chǔ)銀行自身資源稟賦，加快推進(jìn)普惠金融改革產(chǎn)品創(chuàng)新。

“后半生”制度變革如何做

對(duì)銀行來說，直銷銀行此類模式可以充分發(fā)揮金融科技的力量，在減少中介、降低成本的同時(shí)，最大化銀行的渠道資源，不過由于多作為母行下屬部門的形式存在，隨之而來的產(chǎn)品體系單一、同質(zhì)化嚴(yán)重等問題，也讓直銷銀行走入了尷尬的發(fā)展瓶頸期。

不少直銷銀行也不得不面臨下架整合的局面。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前已有包括恒豐銀行、廣發(fā)銀行、上海農(nóng)商行在內(nèi)的多家銀行宣布將直銷銀行App下線或終止直銷銀行網(wǎng)站服務(wù)，另有南京銀行(601009)、華夏銀行(600015)、平安銀行(000001)等銀行在服務(wù)渠道上不斷“做減法”，將直銷銀行相關(guān)功能遷移至手機(jī)銀行。

當(dāng)前大部分直銷銀行創(chuàng)新能力不足，多數(shù)以理財(cái)類產(chǎn)品為主，借款等產(chǎn)品由于線上風(fēng)控等體系不足而無法開展，市場(chǎng)觀點(diǎn)多認(rèn)為，究其根源在于機(jī)制和定位不明確。獨(dú)立法人直銷銀行的發(fā)展“藍(lán)圖”為行業(yè)帶來的創(chuàng)新模式、產(chǎn)品理念值得期待。

正如王蓬博所言，直銷銀行中的獨(dú)立法人運(yùn)作與部門模式發(fā)展路徑最大的不同就是獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，與母行之間實(shí)現(xiàn)管理、業(yè)務(wù)、人員等多個(gè)方面的真正隔離，真正地做到獨(dú)立和純線上化，而不是淪為原有銀行業(yè)務(wù)的渠道。

但同時(shí)，初期的盈利模式和獲客模式都要重新定義，這樣做的好處是業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新可以更加大膽，因?yàn)榭梢源蚱沏y行母公司的層級(jí)限制，最大限度地壓縮和減少中間環(huán)節(jié)，初期運(yùn)營(yíng)成本相對(duì)較低，純線上化更加方便將風(fēng)險(xiǎn)隔離。

在董希淼看來，直銷銀行“下半場(chǎng)”要做好制度變革，直銷銀行子公司制改革有三種路徑：一是申請(qǐng)成立獨(dú)立的網(wǎng)絡(luò)銀行；二是聯(lián)合發(fā)起成立直銷銀行；三是銀行內(nèi)部組建子公司，監(jiān)管部門應(yīng)加快直銷銀行子公司的審批，讓更多的直銷銀行業(yè)務(wù)、更多的直銷銀行部門、更多的直銷銀行事業(yè)部成為真正的直銷銀行，讓更多的直銷銀行更好地推動(dòng)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型創(chuàng)新。

北京商報(bào)記者 宋亦桐