籌備多年的獨立法人直銷銀行招商拓撲銀行，還沒等到開業(yè)就走到了盡頭。

日前，招商銀行(600036)發(fā)布公告宣布，撤回招商拓撲銀行股份有限公司（籌）開業(yè)申請并終止籌備工作。招商銀行表示，拓撲銀行終止籌備，不會對該行經營造成影響。

一度被視為新型銀行模式的直銷銀行，曾讓不少銀行趨之若鶩。然而現(xiàn)如今，不僅是招商拓撲銀行撤回了開業(yè)申請，多家銀行的直銷銀行網站或APP也已宣布關停。時過境遷，直銷銀行為什么不香了？

01

籌備五年，曾被寄予厚望

招商拓撲銀行的籌備已有五年之久。

2017年2月，招商銀行發(fā)布公告稱，擬出資20億元人民幣全資發(fā)起設立獨立法人直銷銀行，在適當時機可在監(jiān)管批準的前提下轉讓不超過該直銷銀行30%的股權，以引進戰(zhàn)略投資者。

三年后，招行直銷銀行引入京東作為戰(zhàn)略投資人。2020年12月，銀保監(jiān)會批準招商銀行與京東數(shù)科旗下網銀商務共同籌建招商拓撲銀行，二者分別持有招商拓撲銀行70%和30%的股權。

2021年2月，招商拓撲銀行召開了創(chuàng)立大會和董事會，并于2021年3月底通過反壟斷調查，最后卻以終止籌備告終。

然而值得一提的是，2020年底與招商拓撲銀行同批獲準籌建的還有郵惠萬家銀行，由中國郵政儲蓄銀行出資50億元發(fā)起設立。2022年6月底，郵惠萬家銀行已經正式開業(yè)并推出首批產品，包括中化農資貸、理財超市、數(shù)字銀行卡等。

其他獨立法人直銷銀行中，2017年開業(yè)的百信銀行是全國第一家獨立法人直銷銀行，中信銀行(601998)和百度公司分別持股70%和30%。

所謂直銷銀行，是指不設線下網點，不發(fā)放實體銀行卡，完全在線上經營的銀行。與各家銀行已有的網銀和手機銀行相比，直銷銀行最大的特點是突破了本行賬戶局限，可向他行用戶開放。即便用戶沒有某家銀行的賬戶也可使用該行的直銷銀行，只需在該行直銷銀行上注冊一個電子賬戶，隨后關聯(lián)一張他行卡就能辦理劃轉資金、購買理財?shù)葮I(yè)務。不難看出，借助直銷銀行，傳統(tǒng)銀行可以在線上開拓渠道，突破線下機構輻射范圍局限。

招商銀行開始籌備直銷銀行之時，正值國內商業(yè)銀行掀起直銷銀行熱潮。2016年2月，銀監(jiān)會辦公廳發(fā)布《商業(yè)銀行轉型發(fā)展指導意見》指出，條件成熟的商業(yè)銀行，可以在現(xiàn)行的法律框架下，探索開展建立直銷銀行專業(yè)子公司試點。2017年，中信銀行和百度共同發(fā)起的百信銀行開業(yè)，成為國內第一家獨立法人直銷銀行。在此之前，2014年以來，已有民生銀行(600016)等諸多銀行也推出了直銷銀行，但多以銀行內設部門存在，不是獨立法人機構。

招商銀行當時表示，設立獨立法人直銷銀行是把握創(chuàng)新驅動發(fā)展趨勢、積極探索普惠金融和未來銀行形態(tài)的重要舉措，可有效降低銀行運營成本，對現(xiàn)有業(yè)務模式和客群進行差異化補充，并可通過風險隔離將創(chuàng)新風險限制在可控范圍。此后招商銀行還發(fā)文章表示，新批籌的拓撲銀行有望借助股東優(yōu)勢，形成更強的獲客、風控和運營能力，在技術、人才、機制的支撐下為用戶提供更高效率、更低成本、更優(yōu)品質的金融服務。

02

時過境遷，退潮大勢難掩

對于招商拓撲銀行最終折戟沉沙，業(yè)內有不少猜測聲音，有的認為與合作方變動有關，有的認為與防止資本無序擴張的背景有關，有的認為是出于招商銀行自身戰(zhàn)略布局的考慮——招商銀行本身就是國內商業(yè)銀行零售業(yè)務的翹楚，移動業(yè)務、線上業(yè)務優(yōu)勢明顯，自有的“招商銀行”和“掌上生活”兩大App用戶規(guī)模過億，取消直銷銀行，可以統(tǒng)一資源入口，更好地進行用戶運營。

但無論如何，直銷銀行熱正在退潮，都是不爭的事實，2020年末起銀保監(jiān)會再無批復新的獨立法人直銷銀行，招商拓撲銀行籌備戛然而止也成為了這一降溫趨勢的注腳。

從部門模式的直銷銀行看，受制于產品體系單一、同質化嚴重、獨立性權限不足等因素的影響，以部門模式存在的直銷銀行業(yè)務日漸衰退。例如，恒豐銀行、廣發(fā)銀行、上海農商行等多家銀行此前下線直銷銀行App或終止直銷銀行網站服務，南京銀行(601009)、華夏銀行(600015)、平安銀行(000001)等銀行在服務渠道上也不斷“做減法”，將直銷銀行相關功能遷移至手機銀行。

獨立法人直銷銀行起步較晚，曾被寄希望于探索出直銷銀行發(fā)展的“新出路”，但發(fā)展情況并不盡如人意。百信銀行成立以來“四年兩虧”，2018年至2021年實現(xiàn)凈利潤分別為-4.84億元、0.2億元、-3.88億元、2.63億元。而同樣具備互聯(lián)網基因的互聯(lián)網民營銀行微眾銀行、網商銀行，2021年凈利潤已分別達到68.84億元、20.9億元。百信銀行主要業(yè)務涵蓋財富管理、消費金融、小微金融。為形成差異化競爭優(yōu)勢，該行近幾年開始不斷在新領域進行探索，如圍繞元宇宙推出虛擬數(shù)字員工虛擬品牌官以及業(yè)內首個數(shù)字資產管理平臺等。不過，有觀點認為，在元宇宙早期階段，技術條件、運行規(guī)則、應用場景等尚未成熟之時，中信百信銀行發(fā)力相關業(yè)務，有蹭元宇宙熱度之嫌，大量資金投入后的成效仍有待時間檢驗。

在招商拓撲銀行去年發(fā)布的招聘崗位中，技術類職位占比過半，業(yè)務類職位中多與科技應用有較強關聯(lián)性，足見其對移動和線上業(yè)務的重視。不過，這一籌辦已經宣告終止，且也不失為一次戰(zhàn)略放棄和明智之舉。因為這幾年實踐表明，直銷銀行同質化競爭嚴重、缺乏創(chuàng)新，線上業(yè)務和互聯(lián)網銀行高度重疊，各家銀行完全可以自己直接開展相關業(yè)務，沒必要另辟戰(zhàn)場，還徒耗銀行內部資源。

直銷銀行的優(yōu)勢本身就是相較于傳統(tǒng)銀行而言的，成立之初由于沒有監(jiān)管嚴格的限制，能夠跨區(qū)域甚至跨業(yè)務經營，具備了一定的優(yōu)勢。但時過境遷，隨著傳統(tǒng)銀行的數(shù)字化轉型、網上銀行尤其是手機銀行的興起，使得直銷銀行在渠道、技術上的優(yōu)勢不再突出。在既無新技術又無新模式出現(xiàn)的情況下，直銷銀行整體前景都難言樂觀。

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