證券時報記者 杜曉彤 李穎超
隨著疫情影響消退、股市回暖，年初遭遇“慘淡”回撤的權益類銀行理財產品二季度逐步轉負為正。
近日，多家銀行理財子公司披露了旗下權益類產品二季度投資報告。證券時報·券商中國記者梳理發現，相比于一季度普遍的負收益，多只銀行理財子公司發行的權益類產品二季度取得亮眼回報率。
例如，據招銀理財披露，其發行的“招卓消費精選周開一號權益類理財計劃”在二季度單季創下61.98%的年化收益率，而今年一季度該產品年化收益率為-47.63%。
從持倉情況來看，記者梳理部分銀行理財子公司二季度投資報告發現，不少權益類產品管理人關注的板塊主要集中于醫療醫藥、消費服務、新能源和汽車等領域，搭配少量銀行、煤炭等估值較低但分紅較高的個股。
其中，招銀理財一款權益類產品在二季度調減了銀行和農業板塊的倉位；光大理財兩只權益類產品則分別保持醫藥和新能源的高倉位。
二季度收益率回升
今年上半年“黑天鵝”事件頻發，全球資產價格劇烈波動，剛邁入“真凈值”時代的銀行理財產品因此出現大規模“破凈”，尤其是權益類產品回撤最為顯著。
但隨著5月國內疫情好轉、穩增長政策發力，A股市場在4月大幅調整后逐步筑底，并開啟了一輪大幅反彈，權益類銀行理財產品的收益率也快速回升。
部分銀行理財子公司近期披露的2022年二季度投資報告顯示，多只權益類銀行理財產品二季度收益表現亮眼。
例如，今年二季度，光大理財旗下權益類產品“陽光紅新能源主題”回報率12.69%，存續期間回報率得以轉正；同為該機構旗下的“陽光紅衛生安全主題精選”二季度凈值增長7%，對比一季度回報率為-19.61%，該產品是光大理財發行的首只權益類產品，同時也是銀行理財子公司發行的首只直投股票公募理財產品。
另一款光大理財旗下的權益類產品陽光紅ESG行業精選理財產品，在今年第二季度也實現了凈值增長6.23%；同時，截至二季度末，該產品規模達8607.40萬元，較上季度7355.81萬元的規模增長超過1200萬元。
招銀理財發行的權益類產品今年一、二季度業績差距尤為明顯，其中，“招卓消費精選周開一號權益類理財計劃”在二季度創下61.98%的年化收益率，而一季度該產品收益率為-47.63%。
“產品組合在一季度通過倉位控制，組合向高端白酒、銀行和農化集中……4月末市場情緒最為悲觀時，調減了銀行和農業板塊，主要加倉在汽車板塊和港股消費服務類板塊。”前述招銀理財權益類產品管理人在二季度投資報告中介紹。
除汽車和消費服務外，醫療、醫藥和新能源板塊也是銀行理財子公司權益類產品管理人關注的主要持倉方向。“新能源行業在5、6月份出現明顯反彈和行業需求超預期有關，其中，光伏、電動車和風電均出現需求超預期。”光大理財旗下“陽光紅新能源主題”產品管理人表示，“持續看好未來新能源行業發展，產品將始終維持較高倉位運作，同時會擇機配置較少部分預計收益率較高的非新能源股票。”
對后市普遍持積極態度
整體來看，多家銀行理財子公司的權益類產品管理人對于三季度展望持積極態度。
“未來，隨著穩增長相關措施逐步落地，預計中國經濟將繼續步入復蘇階段，整體流動性仍將保持合理充裕。”光大理財“陽光紅300紅利增強”投資報告中提及，展望三季度，在權益類資產方面，當下無法給出宏觀經濟的確定性方向，但可以預見的是“底部震蕩”的認知需要被修正，“繼續探底和經濟復蘇的預期可能交替演繹，而最終將走向樂觀的情形”。
進入二季度后半程，市場出現明顯反彈，更有個別行業出現較大幅度的抬升。“但是，從中長期維度看，整體A股并沒有出現普遍高估現象，有些成長性較好的行業估值依然處于合理偏低位置，同時依然存在底部反轉類的行業。”該公司旗下的“陽光紅ESG行業精選”投資報告中表示。
招銀理財也表示，5月開始社融企穩，并進入新一輪上升通道。“伴隨著國家出臺一攬子包括汽車、家居家電等刺激政策，我們認為國內經濟正在復蘇之中。站在當前的時點，市場情緒得到修復和提振，權益市場也處在一個中長期底部區域位置。”該公司二季度投資報告稱。
具體而言，該公司股權投資部副總經理賀軼表示，國內穩增長決心不變，復工復產加速，投資鏈有望繼續發力，基建、地產寬松的穩增長方向持續受益；隨著疫情確認好轉，此前疫情受損的消費相關行業食品飲料、社會服務、家電、汽車、家居等將會受益；成長制造板塊，業績預期將會重新回升。
“我們認為，未來隨著復工復產，人們生產生活的恢復，信貸投放和消費刺激政策的實施，預計A/H市場未來將從估值修復轉向業績修復。”招銀理財報告表示，過去十年全球投資不足，這也是2021年以來原油、金屬等大幅上漲的原因之一。
該公司預計，過去兩年企業積累了充足現金和資金，需求會推動全球新資本開支周期，體現在新舊能源、新材料、新技術的產能擴張，最終實現社會的效率提升。“我們將更多精力放在行業跟蹤和個股研究上，新一輪市場主線也將從業績增長持續超預期的行業和個股中產生。”招銀理財表示。
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