理財公司正逐步拓展理財產品資源，布局新興領域主題理財產品。近日工銀理財推出首只“專精特新”主題理財產品，并已開啟募集。9月20日，北京商報記者從工銀理財處獲悉，該只理財產品以固定收益類資產為組合基礎資產，通過配置權益類資產增強收益，配置衍生品緩釋市場風險。
隨著工銀理財該只理財產品的推出，目前理財市場“專精特新”主題理財產品已增至24只。在分析人士看來，“專精特新”企業具備投資價值，未來預計會有更多理財公司發行這類理財產品，不過，由于“專精特新”企業具有高成長性，對應的投資風險也相對較高，為提升理財產品凈值的穩定性，理財公司仍需在資產配置、投研能力方面下功夫。
布局“專精特新”主題理財
在國家大力扶持“專精特新”企業的背景下，理財公司也在積極探索布局“專精特新”新藍海。近日，工銀理財推出首只“專精特新”主題理財產品——“工銀理財·鑫尊利私銀尊享專精特新競爭力優選固定收益類18個月定期開放式理財產品”（以下簡稱“鑫尊利私銀尊享專精特新競爭力優選理財產品”），目前正處于募集期。
據了解，“鑫尊利私銀尊享專精特新競爭力優選理財產品”募集資金主要投資于科創領域優質企業的債券、股權、非標準化債權等資產，以實現對“專精特新”企業金融支持。該只理財產品屬于固定收益類理財，風險等級為PR3中級。
對于產品的具體配置策略，工銀理財相關負責人在接受北京商報記者采訪時表示，“鑫尊利私銀尊享專精特新競爭力優選理財產品”以固定收益類資產為組合基礎資產，通過配置權益類資產增強收益，配置衍生品緩釋市場風險。具體來看，固定收益類資產部分，通過配置包括科創等領域的優質企業的高等級信用債和高收益的ABS、ABN、優先股等項目類資產，可以獲得穩健的基礎收益。權益類資產配置比例是0-20%，可以通過倉位控制等手段，有效降低風險暴露。此外，在投資策略上，采用類CPPI（固定比例投資組合保險策略），以動態平衡產品凈值、安全墊和權益風險敞口。
目前“鑫尊利私銀尊享專精特新競爭力優選理財產品”僅面向私人銀行客戶銷售，產品認購起點金額為20萬元，業績比較基準為4.15%-5.15%。談及工銀理財首只“專精特新”主題理財產品僅面向私人銀行客戶發行的原因，易觀分析金融行業分析師楊玲認為，該類主題理財產品風險承受能力要求較高，傳統理財客戶對產品有著穩定收入、低波動的需求，對“專精特新”等新主題、新概念的了解程度有限，工銀理財通過限制投資門檻篩選風險承受能力高的投資者，有利于產品的穩定運作。
隨著工銀理財該只理財產品的推出，理財市場“專精特新”主題理財產品也不斷擴容。中國理財網顯示，截至目前，“專精特新”主題理財產品共有24只，除工銀理財外，中銀理財、交銀理財、招銀理財均有相同主題理財產品發行，其中，中銀理財共發行了21只，交銀理財、招銀理財則各發行了1只。
在融360數字科技研究院分析師劉銀平看來，理財公司發行“專精特新”主題理財產品，一方面可以豐富產品系列，讓投資者從“專精特新”企業的快速發展中獲取收益；另一方面可以對“專精特新”企業提供長期穩健的資金支持。
應提升資產配置及投研能力
“專精特新”企業是指具有專業化、精細化、特色化、新穎化發展特征的企業，而“小巨人”則是其中的佼佼者，《專精特新中小企業發展報告（2022年）》顯示，截至2022年9月，工信部培育了四批共計8997家專精特新“小巨人”企業，帶動全國范圍認定省級專精特新中小企業4萬多家，入庫培育專精特新中小企業11萬多家。
楊玲指出，“專精特新”企業呈現鮮明小盤成長屬性，發展質量高，潛在投資回報率高，因此理財公司推出“專精特新”主題理財產品趁勢而起，聚焦“專精特新”企業成長紅利。
不過，由于“專精特新”企業具有高成長性對應的投資風險也相對較高。楊玲表示，“專精特新”企業除了具有高成長屬性，也存在未來發展高度不確定和高風險的特征，因此，當市場波動時，主題理財產品收益也會受到影響。尤其今年資產市場避險情緒加劇導致成長板塊遭受重挫，給“專精特新”主題基金的發展帶來考驗，部分主題理財產品也出現“破凈”的情況。
從已發行的“專精特新”主題理財產品來看，目前該類理財產品主要以混合類為主，產品風險等級為中級以上，在實際產品運作中，凈值波動普遍較大，不少理財產品仍處于“破凈”狀態。其中，交銀理財的“專精特新”主題理財產品凈值在8月中旬出現下滑，至8月31日，已由初始凈值1降至0.9978，近期雖有所回升，但截至9月14日仍處于“破凈”狀態，單位凈值為0.9999。中銀理財的多只“專精特新”主題理財自年初開始凈值出現下滑，4月逐步回升，不過目前也處于“破凈”狀態，例如，截至9月15日，中銀理財-專精特新啟航打新策略混合類(封閉式)202101、中銀理財-專精特新啟航打新策略混合類(封閉式)202104兩只產品的單位凈值分別為0.9858、0.9816。
劉銀平認為，“專精特新”企業的資信一般要弱于在主板上市的企業，且股價波動也要更大，而“專精特新”理財產品大多為混合類產品，權益類資產配置比例在20%以上，凈值資產波動較大，今年股市整體表現不佳，產品“破凈”現象較為常見。
對于未來“專精特新”主題理財產品的發行趨勢及建議，劉銀平指出，“專精特新”企業具備投資價值，未來預計會有更多理財公司發行這類理財產品，不過受投資者風險偏好約束，這類產品的發行數量及規模不會太大。與提升產品收益率相比，投資者更看重的是產品的凈值穩定性，理財公司在資產配置方面要謹慎，在考察企業經營狀況、發展潛力等方面需要投入較大精力。同時，需要進一步加強投研團隊的建設，細分投資領域、深入挖掘新興領域的投資價值。
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