除了存款，還有不少好選擇

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伴隨利率下調，大額存單最近成了搶手貨，“3”字頭的很可能都搶不到，就連“2”字頭也有不少投資者在積極購入。而在一兩年前，“4”字頭的大額存單都還不難找，近期卻已難覓蹤跡。有感于近日各類瘋搶大額存單的報道，我們來看看看今年大家到底有多愛存錢？除此之外，也有一點小建議，除了存款，其實也有其他更好的選擇。

Part 1

總負債及負債結構

2022年6月末，上市銀行的總負債額為236.60萬億元，較2021年末增加8.43%，負債規模呈現持續增長態勢。在經濟下行壓力以及資本市場波動的雙重影響下，居民存款意愿明顯增強。

（數據來源：普華永道）

其中，客戶存款依然是負債的主要來源，股份制商業銀行和城市農商行客戶存款占比持續上升。

（數據來源：普華永道）

從幾家上市銀行數據看，存款余額持續增長，增速較2021年上半年整體明顯提高。其中，股份制商業銀行和城商行存款增速均明顯快于負債整體增速。就存款結構方面而言，定期存款占比持續上升，且城農商行高成本定期存款占比高于其他同業。

（數據來源：普華永道）

Part 2

定存利率為何下降

2022年4月，央行招行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調整機制，自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場化利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率合理調整存款利率水平。隨后，市場利率定價自律機制召開會議，鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調10個基點左右。

在存款利率定價機制以及“存款多、額度少”的市場環境雙重影響下，國有銀行和大部分股份制銀行已于4月下旬開始下調了其1年期以上限期定期存款和大額存單利率，部分地方法人機構也相應做出下調。

而自9月15日以來，至少有十幾家銀行先后集中下調存款和大額存單利率。不少投資者反映不少銀行利率在“3”字頭以上的大額存單額度緊張。

普華永道認為，此次利率調整集中壓低商業銀行的中長期存款利率，一方面意在緩解銀行負債成本和息差收窄壓力，并通過負債端傳遞到資產端，為推動貸款利率下行提供空間，進一步降低實體經濟融資成本。另一方面，在目前國內疫情導致經濟不確定性增加的情況下，降低存款利率有利于促進更多局面消費。

Part 3

帶火年金和增額終身壽

由于存款利率下調，理財產品受市場環境影響也表現平平，不少投資者將目光投向了年金險和增額終身壽險。從長期回報率來看，年金險和增額終身壽險的確能跑贏大額存單。

但，需要劃重點的是，“長期”。

除此之外，年金險的回報率不固定，購買時不能只盯著中、高檔的“演示利率”或“預期利率”，要看清楚最低檔利率是否在自己接受范圍內。通常情況下，最低檔才是保底利率。

對比之下，增額終身壽險憑著“年化3.5%復利增值”寫入合同的亮點，而且減保、退保條款靈活（比如可隨意減保部分金額領取現金價值），同時還附帶壽險功能，吸引了不少風險厭惡型投資者，尤其是手上有一筆閑錢，中長期內沒有明確使用需求但有穩健增值需求的投資者。

以某款年交10000元，連續交5年的增額終身壽產品為例，從其寫入合同的“現金價值表”可以明顯看出，即便是“3”字頭的大額存單，長期來看是跑不贏增額終身壽險的。同樣是本金5萬，“質”的收益差距將約在20年后明顯拉開。

所以，“復利”的真正價值體現在于“長期”，如果沒有“長期”堅守的打算，不要輕易選擇用其他產品代替定存。無論是年金還是增額增額終身壽險，都更適合有養老規劃及長期避險需求的人群，但如果資金量足夠大，不妨可以實現均衡資產配置，“部分”替代定存或是不錯的選擇。

—THE END—

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