"這款信托計(jì)劃還有40分鐘就將上線，額度緊張，要搶購。”2021年3月，招商銀行(600036)一名理財(cái)經(jīng)理向林甜（化名）推薦了一款由招商銀行（600036.SH；03968.HK）代銷的信托產(chǎn)品“國通信托·誠億集合資金信托計(jì)劃”（下稱“國通信托誠億”）。隨即，林甜（化名）就拿出了300萬元投資。
林甜告訴時代周報(bào)記者，理財(cái)經(jīng)理稱國通信托誠億的預(yù)期年化收益率為5.8%-6%，產(chǎn)品開放出售額度有限，只有2800萬元。時代周報(bào)記者查閱國通信托誠億的合同發(fā)現(xiàn)，國通信托誠億為房地產(chǎn)類融資產(chǎn)品，產(chǎn)品管理人為國通信托有限責(zé)任公司（下稱”國通信托“），托管機(jī)構(gòu)為招商銀行深圳分行營業(yè)部，產(chǎn)品托管費(fèi)率為0.03%。
“國通信托誠億原本應(yīng)在今年3月兌付，我卻沒有等到該產(chǎn)品如期兌付，也沒有收到任何通知。”林甜無奈表示，她數(shù)次聯(lián)系招商銀行后，才發(fā)現(xiàn)國通信托誠億的債務(wù)人未能及時兌付到期的債務(wù)，該信托計(jì)劃需要延期兌付。
截至10月21日，國通信托誠億已兩次展期，部分投資人更是收到該信托計(jì)劃將延期至2024年10月完成兌付的通知。“這已經(jīng)是實(shí)質(zhì)性違約了，我們也不知道后面是否會有第三次、第四次展期。”林甜透露，截至10月28日，該信托計(jì)劃僅完成18%的本金兌付，目前約有200位投資者面臨“不知本金何時才能收回”的困擾。
此外，多名投資者質(zhì)疑招商銀行在代銷國通信托誠億時，存在回避風(fēng)險(xiǎn)告知等違規(guī)行為。林甜透露，國通信托誠億的電子合同、風(fēng)險(xiǎn)揭示書都是在開售前40分鐘才上線公布。“短短40分鐘，投資者要完成復(fù)雜的購買操作，難有充分時間閱讀長達(dá)70余頁的產(chǎn)品電子合同，對產(chǎn)品的底層資產(chǎn)投向、風(fēng)險(xiǎn)揭示等重要細(xì)則很難有清晰認(rèn)知。”林甜表示。
時代周報(bào)記者就上述問題致電招商銀行，相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱：投資者想了解信托產(chǎn)品后續(xù)的兌付方案，可以與自己的理財(cái)經(jīng)理深入溝通，其他事項(xiàng)不便回應(yīng)。
這并非是招商銀行代銷信托首次“踩雷”。近年，招商銀行代銷的多款信托產(chǎn)品均出現(xiàn)無法按時兌付的情況，并多次遭投資者質(zhì)疑代銷過程中存在違規(guī)行為。
圖源：圖蟲創(chuàng)意
招行代銷信托產(chǎn)品再踩雷
招商銀行APP顯示“國通信托誠億”共有A\B兩個系列，每個系列各3期產(chǎn)品。二者的投資方向皆為房地產(chǎn)（企業(yè)）融資類產(chǎn)品，都屬于R3中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。區(qū)別在于國通信托誠億A系列起投金額為100萬元，國通信托誠億B系列起投金額為500萬元，前者的業(yè)績比較基準(zhǔn)為5.8%，后者則為6%；其中，國通信托誠億A系列銷售費(fèi)率為1.72%-1.97%，國通信托誠億B系列的銷售費(fèi)率為1.52%-1.77%。
產(chǎn)品說明書顯示，國通信托誠億資金投向是應(yīng)收賬款債權(quán)，具體是深圳市誠億商業(yè)保理有限公司受讓其持有的龍光集團(tuán)實(shí)際控制公司(下稱“債務(wù)人”)的施工方/供應(yīng)商(下統(tǒng)稱“原始債權(quán)人”)對原始債務(wù)人的應(yīng)收賬款(含商業(yè)票據(jù))債權(quán)。即該信托的底層資產(chǎn)為龍光集團(tuán)實(shí)際控制公司的應(yīng)收款項(xiàng)及對應(yīng)的全部權(quán)益，該信托的債務(wù)人即為龍光集團(tuán)。
值得關(guān)注的是，該信托計(jì)劃被指僅有擔(dān)保人，沒有抵押物。據(jù)國通信托3月份發(fā)布的《國通信托·誠億集合資金信托計(jì)劃臨時信息披露公告》，該信托產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為10.47億元。一名投資者告訴時代周報(bào)記者，產(chǎn)品爆雷后，國通信托向債務(wù)人追加了約3億多元的抵押物，目前整個信托計(jì)劃還存在約數(shù)億元的資金缺口，是資不抵債的狀態(tài)，且抵押物存在一定處置困難。
目前，已有多名投資者稱，其購買的國通信托誠億系列產(chǎn)品早已到期，但無法正常兌付。
時代周報(bào)記者查閱《國通信托·誠億集合資金信托計(jì)劃臨時信息披露公告》發(fā)現(xiàn)，信托管理人稱受房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷影響，債務(wù)人申請從2022年10月開始將未履行的債務(wù)延期24個月，期間分期償還。“由于本信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)未能按期收回，無法按期分配信托利益，后續(xù)會積極督促債務(wù)人履行義務(wù)。”這已是國通信托誠億第二次發(fā)布展期公告。今年3月21日，國通信托也曾發(fā)布公告稱，信托計(jì)劃已到期，但僅收到債務(wù)人支付的部分款項(xiàng)，債務(wù)人提出申請展期。
“國通信托誠億到期不兌付，債務(wù)人展期拖延，已構(gòu)成二次實(shí)質(zhì)性違約，我們的本金可能收不回來了。” 投資者劉明（化名）對時代周報(bào)記者表示，該信托產(chǎn)品本應(yīng)于2022年3月17日完成兌付，但是到了到期日，他遲遲未收到款項(xiàng)，之后數(shù)日他多次致電銀行客戶經(jīng)理，才得知該信托產(chǎn)品展期一年 。今年10月，劉明再次收到國通信托誠億要展期兩年的消息。
劉明提供產(chǎn)品購買頁面信息截圖顯示，他所購買的國通誠億三期A（XTFZ27）產(chǎn)品成立日是2021年3月17日，投資期限為365天，產(chǎn)品到期日則為2022年3月17日。
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國通信托誠億無法按期兌付，多名投資人將矛頭指向招商銀行。多名投資者指責(zé)，招商銀行理財(cái)經(jīng)理在銷售國通信托誠億時，存在虛假宣傳、掩蓋產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、教唆投資人更改風(fēng)險(xiǎn)評級等違規(guī)銷售行為。
“購買該產(chǎn)品之前，理財(cái)經(jīng)理反復(fù)向我強(qiáng)調(diào)招商銀行擁有強(qiáng)大的風(fēng)控體系，國通信托誠億有足額的抵押物，產(chǎn)品絕對安全。”劉明表示，產(chǎn)品無法如期兌付之后，他才知道該產(chǎn)品底層資產(chǎn)為應(yīng)收賬款，這種債權(quán)是一種信用債，產(chǎn)品成立之初并無抵押物。“理財(cái)經(jīng)理在推介產(chǎn)品的過程中卻未如實(shí)告知。”劉明認(rèn)為，該名理財(cái)經(jīng)理存在虛假宣傳行為。
“當(dāng)我向理財(cái)經(jīng)理詢問該產(chǎn)品可能存在的風(fēng)險(xiǎn)時，他只告知產(chǎn)品可能會提前完成兌付，并未詳細(xì)揭示產(chǎn)品可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。”林甜則表示，招商銀行理財(cái)經(jīng)理還存在未按規(guī)定向客戶提示投資風(fēng)險(xiǎn)、回避風(fēng)險(xiǎn)告知義務(wù)等違規(guī)行為。
此外，還有投資者反映，招商銀行在代銷過程中，涉嫌未嚴(yán)格執(zhí)行合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。“購買信托產(chǎn)品，投資者需要填寫相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評測問卷，評測合格投資者風(fēng)險(xiǎn)等級。風(fēng)險(xiǎn)測評問卷中有一題是詢問投資者能接受的最大本金損失，我的答案是10%以內(nèi)。招商銀行理財(cái)經(jīng)理告知我，這樣無法購買國通信托誠億這款產(chǎn)品，并教我如何修改自己的風(fēng)險(xiǎn)等級。”投資者杜銘（化名）表示，在國通信托誠億上線前夕，招商銀行理財(cái)經(jīng)理曾指導(dǎo)他在手機(jī)App上修改自己的風(fēng)險(xiǎn)等級，以通過產(chǎn)品的合格投資者認(rèn)證。
還有多名投資人對時代周報(bào)記者表示，招商銀行理財(cái)經(jīng)理在代銷國通信托誠億過程中，存在未按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行錄音錄像、未按照合同要求督促管理人召開受益人大會、未按監(jiān)管要求進(jìn)行信托產(chǎn)品的公示登記等違規(guī)行為。
由于多次與招商銀行交涉未取得相應(yīng)的進(jìn)展，多位投資人陸續(xù)將招商銀行及相關(guān)機(jī)構(gòu)投訴至銀保監(jiān)會，還有部分投資者考慮發(fā)起訴訟。
一名從事信托相關(guān)業(yè)務(wù)的律師分析指出，投資者購買銀行代銷的信托理財(cái)產(chǎn)品并不意味著“更安全”。按“賣方盡責(zé)、買方自負(fù)”原則，如銀行切實(shí)履行了相關(guān)義務(wù)，投資者很難要求代銷機(jī)構(gòu)給予經(jīng)濟(jì)賠償。但如果有證據(jù)表明銀行在投前、投中、投后三個階段存在過失或未盡責(zé)之處，在融資方完全沒有兌付能力的情況下，投資者是可以提起訴訟，要求銀行賠償損失，賠償額度依據(jù)未盡責(zé)的程度而定。
代銷信托年入75億 頻遭監(jiān)管處罰
事實(shí)上，招商銀行代銷信托產(chǎn)品出現(xiàn)違約并非個例，近一年來，招商銀行代銷的多款信托產(chǎn)品多次出現(xiàn)爆雷。
2022年6月，招商銀行代銷的五礦信托鼎興系列宣告展期18個月，同樣有數(shù)位投資者向時代周報(bào)記者爆料稱，招商銀行在代銷五礦信托鼎興系列產(chǎn)品的過程中存在多項(xiàng)違規(guī)行為； 此前5月，招商銀行代銷的中航651號信托理財(cái)產(chǎn)品也出現(xiàn)延期兌付的情況。2021年8月，招商銀行代銷大業(yè)信托·君睿15號（九通基業(yè)）項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃宣告逾期；2021年11月，招商銀行代銷外貿(mào)信托-富榮166號恒大成都天府半島項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃同樣宣告逾期。
有分析人士指出，招商銀行代銷信托產(chǎn)品屢出問題，或與其近年在在財(cái)富管理領(lǐng)域高舉高打有一定的關(guān)系。
招商銀行穩(wěn)坐銀行業(yè)“零售之王”的寶座。在深厚的零售基礎(chǔ)上，2021年招行提出大財(cái)富管理戰(zhàn)略，試圖打造財(cái)富管理3.0模式。“截至2021年末，（招商銀行）零售客群突破1.7億戶，零售管理客戶總資產(chǎn)（AUM）突破10萬億，增量再破萬億。托管規(guī)模接近20萬億，資產(chǎn)管理規(guī)模突破4萬億。”招商銀行董事長繆建民今年3月公開稱，我們大力推動財(cái)富開放平臺建設(shè)，打造財(cái)富管理生態(tài)，吸引87家資管機(jī)構(gòu)進(jìn)駐，引入8家友行理財(cái)子公司優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品 。
2021年，招商銀行包括財(cái)富管理、資產(chǎn)管理和托管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金收入等在內(nèi)的大財(cái)富管理收入，占營業(yè)總收入比例接近16%。具體看來，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入358.41億元，同比增長29.00%。這其中，招商銀行代理基金收入123.15億元，同比增長36.20%；代理保險(xiǎn)收入82.15億元，同比增長42.80%；代理信托計(jì)劃收入75.42億元，同比下降1.10%，主要是在壓降融資類信托和房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管控的大背景下，存量業(yè)務(wù)有所下降 ；代銷理財(cái)收入62.92億元，同比增長53.69%。
不過，招商銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的投訴量一直高居不下，廣為市場詬病。
銀保監(jiān)會通報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年第一、二季度銀行業(yè)消費(fèi)投訴情況中，在涉及理財(cái)類業(yè)務(wù)投訴數(shù)據(jù)中，招商銀行投訴量分別為228件、180件。2021年四個季度，招商銀行理財(cái)類業(yè)務(wù)投訴量分別為136件、153件、164件、164件，全年共617件，居股份制商業(yè)銀行投訴榜的榜首。
招商銀行也多次因理財(cái)業(yè)務(wù)違規(guī)遭到銀保監(jiān)會處罰。2021年5月，銀保監(jiān)會對招商銀行開出一張高達(dá)7170萬元的巨額罰單。該罰單直指招行存在高凈值客戶認(rèn)定不審慎；違規(guī)變相降低理財(cái)產(chǎn)品銷售門檻；投資集合資金信托計(jì)劃的理財(cái)產(chǎn)品未執(zhí)行合格投資者標(biāo)準(zhǔn)、投資集合資金信托計(jì)劃人數(shù)超限、面向不合格個人投資者銷售投資高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或權(quán)益性資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品等27項(xiàng)違規(guī)行為。
2018年，招商銀行也曾因“銷售同業(yè)非保本理財(cái)產(chǎn)品時違規(guī)承諾保本”等14項(xiàng)違規(guī)，收到6570萬元巨額罰單。
銀保監(jiān)會官網(wǎng)顯示，自2018年底以來，招商銀行南昌分行、呼和浩特分行、泉州分行、廈門分行、贛州分行等多家分行都曾因理財(cái)業(yè)務(wù)違規(guī)收到罰單，違規(guī)情形包括：代客操作銷售理財(cái)、代銷產(chǎn)品以及結(jié)構(gòu)性存款、理財(cái)和代銷產(chǎn)品宣傳材料管理不合規(guī)；理財(cái)“雙錄”未完整記錄銷售全過程等。
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