近年來，隨著居民財富增長和大眾理財意識提升，居民對金融資產的配置服務需求日益高漲，財富管理行業高速發展，包括銀行、證券、基金、保險等機構紛紛入局。財富管理行業出現了哪些新的趨勢？財富管理機構要如何應對新機遇和新挑戰？
11月30日，在“2022上海全球資產管理高峰論壇”中的“高質量發展中的財富管理新機遇”圓桌論壇環節，中國銀行私人銀行中心總經理王亞表示，過去幾年，財富管理行業的快速發展不僅表現為財富管理規模較快增長，同時整個行業也出現了結構性變化，并孕育出更多機遇。產品多元化、投顧專業化成為機構競爭力的核心。作為財富管理機構（私人銀行），更重要的是要打造一支專業人才隊伍，幫助客戶在全市場、多策略的貨架中選擇最優的機構、最優的產品經理和最優的產品。而談到如何理性看待近期市場波動時，王亞表示，市場波動作為財富管理行業的“試金石”，為行業發展帶來了長期機會。
財富管理行業出現結構性變化
在高質量發展目標下，財富管理行業迎來新的發展機遇。在王亞看來，過去幾年，財富管理行業的快速發展，不僅表現在財富管理規模的較快增長，行業服務對象中的高凈值人群也發生了結構性變化。
第一，高凈值人群的人口結構變化。新富人群在源源不斷進入市場，這類客戶的教育背景和生活經歷都與其他客群存在不同，這對財富管理機構也是重要的機遇和挑戰。
第二，高凈值人群的財富結構變化。居民金融資產中存款比例持續下降的同時，房地產資產和股權資產向金融資產的轉化正在加速。
第三，高凈值人群的需求結構變化。從單純的保值增值，擴展到財富的傳承與結構化安排，包括個人與家庭、個人與企業、境內與境外財富等幾個維度，以及響應社會責任的公益慈善需求。這些財富管理需求的結構性變化是機遇，同時也對財富管理機構的如何發揮專業價值提出了更大的挑戰。
“整體來說，財富管理機構不僅需要關注規模的變化，更要關注到結構的變化，在結構的變化中尋得更多機遇。”王亞表示。
財富管理行業的本質是保障客戶財富安全
在大財富管理的背景下，產品多元化、投顧專業化成為機構競爭力的核心。對于財富管理機構而言，如何進行差異化的產品創新，滿足不同客群對于財富管理的需求？
王亞稱，從中國銀行(601988)私人銀行的實踐來看，多元化的產品貨架、差異化的產品創新只是滿足客戶財富保值增值的手段之一。回歸本源，財富管理行業的本質不是產品銷售，而是客戶服務，因此發揮專業價值，通過資產配置的手段和工具來保障客戶財富的安全才是財富管理行業發展的本質與內核。
“我個人認為財富管理行業不是幫助客戶創造財富的，而是幫助客戶保護財富的，不能只追求財富規模的最大化，而是要追求財富價值的最大化。作為財富管理的專業機構，我們的職能不僅是客戶與產品之間的重要中介和橋梁，也應該是健康財富價值觀的引導者。”他說。
具體要如何踐行？王亞表示，首先，立足于專業的買方機構視角，幫助客戶以專業的眼光看產品貨架。需要做好對市場的趨勢性研究，建立資產配置研究框架，通過對市場趨勢的把握和準確預判，選擇符合市場邏輯與時機的產品。
第二，要幫助客戶了解自己的風險偏好和風險承受能力。現實中，很多客戶對自己的風險偏好和風險承受能力是不清楚的，因為這是一個抽象的概念，需要真實經歷市場波動才能真正了解。而只有在充分溝通了解客戶風險偏好和承受能力的基礎上，財富管理機構才能發揮專業價值，更好地幫助客戶制定財富管理規劃，并通過選擇產品實現財富管理目標。
最后才是產品貨架的打造。作為買方，產品精細化的工具選擇已經非常成熟，比如產品標簽、產品評價模型、相關性分析、環境適應性分析等。作為財富管理機構（私人銀行），更重要的是要打造一支專業人才隊伍，能夠幫助客戶在全市場、多策略的貨架中選擇最優的機構、最優的產品經理、最優的產品。此外，產品貨架的打造，離不開資產管理機構，如公募、私募機構基于長期主義的發展理念，提供持續的、策略豐富的、穩定的可選產品。
市場波動是財富管理行業的試金石
今年以來，金融和資本市場經歷了復雜波動。上半年股市波動及近期債市震蕩，導致了公募基金、銀行理財產品都出現不同程度的凈值回撤。對于財富管理機構而言，要如何幫助客戶理性地看待市場的波動？
“客戶，尤其是高凈值客戶一開始都是認為自己的風險偏好較高，但真正面對市場波動、面對產品收益不達預期的風險時，卻都是非常脆弱的。”王亞直言。分析背后的原因，這與中國財富管理市場建設初期對客戶財富投資的金融消費習慣不恰當地引導有關。“一開始出現的銀行理財產品，給客戶承諾的就是固定期限、收益穩定、保本剛兌，導致大家產生了無風險、高收益的錯覺。未來，我們需要去引導客戶，轉變金融投資理念。”他說。
在王亞看來，經過近幾年“牛市”后的市場波動，短期來說讓投資者和財富管理機構都承受壓力，但長期而言對整個財富管理行業的發展是機遇。市場波動是對財富管理機構和資產管理機構的“試金石”，只有經過市場波動，才能看出真實的市場研究能力、風險預判能力和資產投資能力，才能體現出財富管理機構對客戶的整體把握和互相理解。
“在今年的市場波動下，部分機構面臨很大的壓力，但中銀私行基于對客戶的了解提供服務，引導客戶以更加平和的心態去面對波動。市場波動是對客戶的一場實實在在的投資者教育，讓客戶認識到市場波動，認識到市場上不存在無風險的高收益，認識到資產配置的專業價值以及財富管理機構的專業價值。作為一個樂觀主義者，我始終認為波動并不總是負面的，對于財富管理行業來說，既是試金石又是長期的機會。”他說。
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