2023年1月10日，人民銀行、銀保監(jiān)會聯(lián)合召開主要銀行信貸工作座談會，研究部署落實金融支持穩(wěn)增長有關工作。人民銀行黨委委員、副行長潘功勝，銀保監(jiān)會黨委委員、副主席周亮出席會議并講話，人民銀行黨委委員、副行長張青松主持會議。

　　 會議要求，人民銀行、銀保監(jiān)會、各主要銀行要全面貫徹落實黨的二十大和中央經(jīng)濟工作會議精神，保持對實體經(jīng)濟的信貸支持力度，加大金融對國內(nèi)需求和供給體系的支持，做好對基建投資、小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、制造業(yè)、綠色發(fā)展等重點領域的金融服務，保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，推動經(jīng)濟運行整體好轉，為全面建設社會主義現(xiàn)代化國家開好局起好步提供有力的金融支持。

　　 此次會議距上次信貸工作座談會僅過去一個月左右，可見金融系統(tǒng)對于促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展以及全力推動經(jīng)濟進一步回穩(wěn)向上的重視程度，釋放了不少重磅政策信號。

　　 結構性貨幣政策工具有進有退

　　 “總量要夠”“結構要準”“著力支持擴大內(nèi)需”，2023年貨幣政策信號不斷釋放。

　　 會議指出，各主要銀行要合理把握信貸投放節(jié)奏，適度靠前發(fā)力，進一步優(yōu)化信貸結構，精準有力支持國民經(jīng)濟和社會發(fā)展重點領域、薄弱環(huán)節(jié)。要加強跟蹤監(jiān)測，及時跟進政策性開發(fā)性金融工具配套融資，延續(xù)發(fā)揮好設備更新改造專項再貸款和財政貼息政策合力，力爭形成更多實物工作量。

　　 央行同日發(fā)布2022年全年金融數(shù)據(jù)顯示，2022年人民幣貸款增加21.31萬億元，同比多增1.36萬億元，其中，企（事）業(yè)單位貸款增加17.09萬億元。

　　 2022年，穩(wěn)健的貨幣政策不僅有總量上的支持，也有結構上的特色。為加大對特定領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，央行先后推出科技創(chuàng)新再貸款、普惠養(yǎng)老專項再貸款、交通物流專項再貸款、設備更新改造專項再貸款等結構性貨幣政策工具。

　　 會議強調(diào)，要繼續(xù)用好碳減排支持工具、支持煤炭清潔高效利用專項再貸款、科技創(chuàng)新再貸款、交通物流專項再貸款等結構性貨幣政策工具，不斷完善對重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的常態(tài)化支持機制。用好普惠小微貸款支持工具等優(yōu)惠政策，加力支持小微市場主體恢復發(fā)展。當前還要全力支持重點醫(yī)療物資生產(chǎn)保供企業(yè)的合理資金需求。

　　 廣發(fā)證券(000776)資深宏觀分析師鐘林楠認為，2023年結構性貨幣政策工具的方向可能是：基建地產(chǎn)、制造業(yè)、科創(chuàng)、雙碳、能源等領域的政策性工具延續(xù)；與疫情相關的階段性工具逐步退出。“前述諸多結構性貨幣政策工具在2023年可能繼續(xù)使用或者增加額度，甚至不排除繼續(xù)創(chuàng)設新工具的可能。”

　　 東方金誠首席宏觀分析師王青預計，2023年全年新增信貸和社融規(guī)模有望超過上年，寬信用將成為助力2023年經(jīng)濟運行整體好轉的一個重要支撐因素。下一步為有效激發(fā)實體經(jīng)濟貸款需求，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟運行，引導房地產(chǎn)行業(yè)盡快實現(xiàn)軟著陸，政策面或將在以下幾個方面發(fā)力：一是引導5年期LPR報價下調(diào)。這是推動樓市企穩(wěn)回暖，帶動居民中長期貸款修復的關鍵；二是加快專項債發(fā)行節(jié)奏，引導銀行加大基建項目貸款投放，推動一季度基建投資保持兩位數(shù)高增。這也會在一定程度上對社融數(shù)據(jù)形成支撐；三是充分挖掘各項結構性貨幣政策工具潛力，加快相關貸款投放，推動信貸總量穩(wěn)定增長。

　　 實施改善優(yōu)質房企資產(chǎn)負債表計劃

　　 房地產(chǎn)對經(jīng)濟發(fā)展和風險防控具有系統(tǒng)影響。

　　 座談會上，房地產(chǎn)市場又迎一攬子政策利好。會議明確，要全面貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議精神，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，推動房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡。要有效防范化解優(yōu)質頭部房企風險，實施改善優(yōu)質房企資產(chǎn)負債表計劃，聚焦專注主業(yè)、合規(guī)經(jīng)營、資質良好、具有一定系統(tǒng)重要性的優(yōu)質房企，開展“資產(chǎn)激活”“負債接續(xù)”“權益補充”“預期提升”四項行動，綜合施策改善優(yōu)質房企經(jīng)營性和融資性現(xiàn)金流，引導優(yōu)質房企資產(chǎn)負債表回歸安全區(qū)間。

　　 上海易居房地產(chǎn)研究院研究總監(jiān)嚴躍進認為，此次座談會最大的亮點是提出了資產(chǎn)負債表改善的四項行動。“優(yōu)化房企其實是四優(yōu)房企，即銷售業(yè)績優(yōu)、管理水平優(yōu)好、財務狀況優(yōu)好、行業(yè)地位優(yōu)。這也要求各類企業(yè)應主動對標此類標準，主動改善企業(yè)經(jīng)營狀況，以積極爭取政策支持。”

　　 此外，會議還強調(diào)，要配合有關部門和地方政府扎實做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定各項工作，運用好保交樓專項借款、保交樓貸款支持計劃等政策工具，積極提供配套融資支持，維護住房消費者合法權益。要落實好16條金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的政策措施，用好民營企業(yè)債券融資支持工具（“第二支箭”），保持房企信貸、債券等融資渠道穩(wěn)定，滿足行業(yè)合理融資需求。要因城施策實施好差別化住房信貸政策，更好支持剛性和改善性住房需求，加大住房租賃金融支持，做好新市民、青年人等住房金融服務，推動加快建立“租購并舉”住房制度。

　　 2021年以來，以恒大為代表的部分民營房企長期高負債、高杠桿、高周轉經(jīng)營，使整個房地產(chǎn)行業(yè)快速擴張，泡沫化發(fā)展，抗風險能力弱。多年矛盾累積疊加疫情長時間對經(jīng)濟活動產(chǎn)生持續(xù)擾動，房地產(chǎn)行業(yè)暴露出較大的問題和風險。

　　 此后，房地產(chǎn)市場利好政策頻出。從供給側、需求側兩端發(fā)力，促進房地產(chǎn)行業(yè)進入良性循環(huán)。但房地產(chǎn)低迷和消費疲弱情況并未有所好轉。

　　 1月10日，央行發(fā)布2022年金融數(shù)據(jù)顯示，2022年全年人民幣貸款增加21.31萬億元，同比多增1.36萬億元。分部門看，住戶貸款增加3.83萬億元，其中，短期貸款增加1.08萬億元，中長期貸款增加2.75萬億元。從12月單月來看，居民中長期貸款整體仍偏弱，同比減少1693億元，但在各項房地產(chǎn)支持政策逐步顯效下，降幅有所收窄。

　　 數(shù)據(jù)顯示，2022全年，銀行間債券市場共發(fā)行民營房企債券487.2億元，同比增長24.4%；支持民營房企注冊1415億元，同比增長249.7%。在“第二支箭”框架下，中債增進公司為12家民營房企205億元債券的發(fā)行提供了增信支持。與此同時，4家優(yōu)質房企完成了780億元的儲架式項目注冊。銀行間債券市場對民營房企的支持有力扭轉了市場投資者風險偏好過度收縮的行為，保障了房地產(chǎn)企業(yè)在銀行間市場融資渠道暢通。

　　 中指研究院調(diào)查事業(yè)部運營總監(jiān)吳建欽認為，展望2023年，隨著收入預期出現(xiàn)明顯改善，政策將會重磅發(fā)力，改善交付風險、刺激需求釋放、提振市場信心，促進市場企穩(wěn)復蘇。2023年樓市或將逐步進入到底部企穩(wěn)復蘇階段，但城市間市場運行分化或將加劇。