2月24日，第二批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品出爐，4家理財(cái)機(jī)構(gòu)共發(fā)行了11只理財(cái)產(chǎn)品。相比首批產(chǎn)品，第二批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品在發(fā)行機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品期限、產(chǎn)品策略等方面均有所豐富，并且均為存續(xù)產(chǎn)品，但單獨(dú)設(shè)定了個(gè)人養(yǎng)老金份額，通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)渠道購(gòu)買(mǎi)的費(fèi)率相對(duì)更優(yōu)惠、起投金額更低。

此外，部分理財(cái)產(chǎn)品還明確了投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的比例。加快布局權(quán)益投資，能否博得更高收益，投資者是否掙錢(qián)，將成未來(lái)吸引更多投資者投資的重要因素之一。銀行人士分析指出，“當(dāng)前市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，有利于銀行理財(cái)布局權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)。”

資深金融監(jiān)管專(zhuān)家周毅欽表示，第二批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)?shù)耐瞥觯�不斷豐富了個(gè)人養(yǎng)老金資金的投資體系。他預(yù)計(jì)，未來(lái)個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品將在最低持有期產(chǎn)品基礎(chǔ)上，逐漸搭建出更為完整的產(chǎn)品體系。

11只產(chǎn)品均為存續(xù)產(chǎn)品單獨(dú)設(shè)定個(gè)人養(yǎng)老金份額

根據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)信息，除了首批發(fā)行產(chǎn)品的工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)之外，中銀理財(cái)新進(jìn)本次個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行機(jī)構(gòu)之列。在本批發(fā)行的11只理財(cái)產(chǎn)品中，包含工銀理財(cái)2只產(chǎn)品、農(nóng)銀3只產(chǎn)品、中銀理財(cái)5只產(chǎn)品、中郵理財(cái)1只產(chǎn)品。

據(jù)了解，這11只產(chǎn)品均是此前已經(jīng)運(yùn)行過(guò)一段時(shí)間的存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品。同時(shí)，此次發(fā)售的渠道亦不僅局限于個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)渠道，但個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)渠道購(gòu)買(mǎi)的費(fèi)率相對(duì)更優(yōu)惠、起投金額更低。為了與普通賬戶(hù)投資作區(qū)分，各家理財(cái)子公司均為個(gè)人養(yǎng)老金渠道設(shè)置了單獨(dú)份額（L份額或B份額）。

如工銀理財(cái)此次發(fā)布的兩只“鑫得利”系列理財(cái)產(chǎn)品，均為2018年發(fā)布的產(chǎn)品，并為個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)投資設(shè)置了B份額。兩只產(chǎn)品與原理財(cái)份額延續(xù)相同投資策略，統(tǒng)一進(jìn)行投資運(yùn)作管理，均為該公司績(jī)優(yōu)明星產(chǎn)品。從歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)上看，兩只產(chǎn)品均歷經(jīng)牛熊輪換，自2018年成立以來(lái)年化收益率分別達(dá)4.13%、3.41%。在普惠性上，這兩只產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)起點(diǎn)僅1元，產(chǎn)品費(fèi)率低。

中銀理財(cái)表示，該機(jī)構(gòu)此次推出的個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品不收取認(rèn)（申）購(gòu)費(fèi)用和贖回費(fèi)用，且管理費(fèi)、銷(xiāo)售費(fèi)和托管費(fèi)均執(zhí)行費(fèi)率優(yōu)惠。其中，“福”固收增強(qiáng)系列管理費(fèi)和銷(xiāo)售費(fèi)均優(yōu)惠至0.05%，“祿”混合系列的管理費(fèi)優(yōu)惠至0.08%、銷(xiāo)售費(fèi)優(yōu)惠至0.15%。

周毅欽認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品剛剛開(kāi)閘，理財(cái)公司選擇業(yè)績(jī)較佳、運(yùn)作較好的既有理財(cái)產(chǎn)品，這也是為了以更加穩(wěn)健、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品吸引更多的投資者。同時(shí)，理財(cái)公司選擇可在不同渠道發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品，則從一定程度上規(guī)避了因?yàn)槟壳皞�(gè)人養(yǎng)老金資金規(guī)模不大而造成的對(duì)后續(xù)投資掣肘的問(wèn)題。

根據(jù)人社部數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，個(gè)人養(yǎng)老金參加人數(shù)1954萬(wàn)人，繳費(fèi)人數(shù)613萬(wàn)人，總繳費(fèi)金額142億元。按此計(jì)算，平均每人繳費(fèi)金額僅為2316.48元。而在個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)發(fā)售之前，個(gè)人養(yǎng)老金基金、保險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄等形式的理財(cái)產(chǎn)品均已上線(xiàn)。

期限覆蓋1年到5年不同風(fēng)險(xiǎn)滿(mǎn)足各類(lèi)投資人群

從期限上看，第二批產(chǎn)品的期限、產(chǎn)品形式上都有延展。在此次發(fā)售的11只產(chǎn)品中，工銀理財(cái)發(fā)布的是2只為1年期定開(kāi)產(chǎn)品；其余產(chǎn)品均為最短持有期產(chǎn)品，期限覆蓋較首批個(gè)人養(yǎng)老理財(cái)還增加了最短持有期為5年期的理財(cái)產(chǎn)品。

在本次發(fā)售的11只產(chǎn)品中，共有2只為最短持有期為5年期的產(chǎn)品，中銀理財(cái)、中郵理財(cái)各1只；最短持有期為3年、2年的理財(cái)產(chǎn)品各2只，1.5年的有1只。期限在1年期的產(chǎn)品相對(duì)較多，除了2只定期開(kāi)放產(chǎn)品之外，還有2只最短持有期為1年左右的產(chǎn)品。

中銀理財(cái)亦表示，為滿(mǎn)足不同年齡段、不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力投資者的養(yǎng)老需求，此次推出的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品更加豐富，包含“福”固收增強(qiáng)系列和“祿”混合系列。其中，“福”固收增強(qiáng)系列精選固定收益類(lèi)資產(chǎn)打底，優(yōu)選高資質(zhì)信用債，并適度配置權(quán)益類(lèi)等資產(chǎn)，在控制短期回撤的前提下力爭(zhēng)獲取更好的中長(zhǎng)期收益；產(chǎn)品最短持有期限覆蓋1年至3年，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中低風(fēng)險(xiǎn)。

工銀理財(cái)此次上新的兩只“頤享”系列個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分別為PR2和PR3（中等風(fēng)險(xiǎn)）。工銀理財(cái)表示，在投資風(fēng)格上，這兩只產(chǎn)品投向以投資固收類(lèi)資產(chǎn)為主，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較低，以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值為目的，兼顧投資的靈活性與收益性，符合大多數(shù)養(yǎng)老客群的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)。

此外，兩只5年期以上理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為PR3。中銀理財(cái)表示，“祿”混合系列產(chǎn)品最短持有期限為5年，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中等風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)長(zhǎng)期封閉運(yùn)作，力爭(zhēng)為養(yǎng)老資金獲取跨越市場(chǎng)周期的投資回報(bào)。

招銀證券銀行業(yè)首席分析師廖志明亦表示，封閉管理的期限越長(zhǎng)，理財(cái)公司就越可以有機(jī)會(huì)通過(guò)市場(chǎng)運(yùn)作，為客戶(hù)博得更高的收益率。

加快布局權(quán)益投資個(gè)人養(yǎng)老理財(cái)能否博得更高收益？

第二批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)中，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為RP3的理財(cái)較此前有所增多，在此次發(fā)售的11只產(chǎn)品中，有6只產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為PR3。其中，含權(quán)類(lèi)理財(cái)（底層資產(chǎn)含有權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品）亦有所增多，混合類(lèi)產(chǎn)品有2只，部分固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品中亦寫(xiě)明了將投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)。

農(nóng)銀理財(cái)此次發(fā)售的3只產(chǎn)品均為含權(quán)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為PR3。此次發(fā)布的期限為365天和1080天的理財(cái)產(chǎn)品均為固收類(lèi)產(chǎn)品，但在產(chǎn)品介紹中寫(xiě)明，將有5%-15%的底層資產(chǎn)投向股票；另1只期限在720天的產(chǎn)品為混合類(lèi)理財(cái)，底層資產(chǎn)中將有15%到25%的資產(chǎn)投向股票。

中銀理財(cái)亦介紹，此次發(fā)售的5年期個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，將充分發(fā)揮大類(lèi)資產(chǎn)配置的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，挖掘固定收益類(lèi)資產(chǎn)，并積極尋求權(quán)益市場(chǎng)切入點(diǎn)和行業(yè)配置機(jī)會(huì)，審慎控制組合波動(dòng)。

“理財(cái)產(chǎn)品是否掙錢(qián)，是未來(lái)能否吸引更多投資者投資的重要因素之一，而當(dāng)前市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，有利于銀行理財(cái)布局權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)。”有銀行分析人士向新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，從投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的比例來(lái)看，個(gè)人養(yǎng)老金基金的投資比例普遍在30%左右，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)?shù)陀诨�金產(chǎn)品，意味著理財(cái)產(chǎn)品更為穩(wěn)健，與基金產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)偏好上形成差異。

此外，周毅欽建議，在個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品期限、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、投資策略等的不斷豐富、相關(guān)架構(gòu)逐漸完善之后，銀行理財(cái)公司亦可考慮重新推出長(zhǎng)期限的封閉式個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品。這種產(chǎn)品穩(wěn)定性更強(qiáng)，收益亦不會(huì)太差，且是銀行理財(cái)?shù)奶厣�產(chǎn)品，易與基金產(chǎn)品形成差異。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 姜樊 編輯 陳莉 校對(duì) 盧茜