證券時報記者 秦燕玲

財富金融業務如何突圍？派息率計劃如何調整？凈息差下行壓力如何化解？2月27日，中證中小投資者服務中心聯合北京證監局共同主辦“了解我的上市公司——走進藍籌”的中國銀行(601988)專場活動，中國銀行副行長林景臻、中國銀行財務管理部資深財務經理陳天宏、中國銀行授信管理部副總經理范雯楓、中國銀行資產負債管理部副總經理趙青巖等人就上述投資者關心的熱點問題作出回應。

零售業務增長現拐點

“居民總資產中，以房地產為主的非金融資產占比呈下降趨勢，金融資產提升潛力巨大。”林景臻指出，隨著資本市場改革深化、金融監管日趨規范、金融科技更新迭代，零售業務增長拐點已經到來，尤其是財富金融業務大有可為。

林景臻介紹，目前中國銀行的財富金融業務已取得良好成效。一方面，客戶基礎不斷夯實，管理客戶金融資產規模穩步擴大，人民幣個人存款、投資類金融資產余額的市場份額升幅均排名可比同業第一，私人銀行客戶金融資產增速排名可比同業第二；另一方面，財富管理收入穩健發展，基金、理財、保險、貴金屬等業務保持向好發展態勢，帶動個金條線成為中國銀行收入價值貢獻的第一大板塊。

當前，財富金融已成為各家銀行零售業務發力競爭的主力賽道，面對日益激烈且趨于同質化的競爭，林景臻表示，中國銀行將立足自身比較優勢，突出產品遴選、資產配置、客戶陪伴、集團經營，從而提升財富金融的普惠水平、專業能力、貼心服務，鞏固財富金融特色優勢。

暫無調整派息率計劃

2022年前三季度，中國銀行的不良貸款率為1.31%，比上年末下降0.02個百分點；撥備覆蓋率188.68%，比上年末上升1.63個百分點；同期凈息差為1.77%，表現好于大行同業。

范雯楓透露，2022年全年來看，中國銀行集團資產質量保持穩定，不過，當前“三重壓力”交織對經濟運行產生沖擊、房地產行業風險仍未消除，未來在資產質量領域還需關注以下幾個方面：

一是房地產政策調整向市場傳導及效果顯現還需一定時間，高杠桿房企風險仍在暴露。

二是房地產市場遇冷以及疫情影響導致政府收入下降、支出增加，仍需關注部分財政實力較弱、負債較高地方政府類業務風險，防范區域風險。

三是全球局勢復雜多變，大宗商品價格大幅波動，地緣沖突不斷激化，美歐國家開啟大幅加息縮表進程，導致全球經濟陷入下行周期，繼疫情沖擊之后，對海外資產質量構成了一定挑戰。

四是受全球產業鏈轉移趨勢影響，外貿領域風險也需持續關注。

對于投資者普遍關心的股息收益水平和分紅比例問題，趙青巖指出，未來中國銀行將綜合考慮股東回報訴求、業務發展需要、監管要求及同業派息水平等多方面因素，合理確定年度分紅派息政策。目前來看，暫無調整派息率的計劃。

數據顯示，去年中國銀行向投資者派發了2021年度現金股息稅前每10股2.21元人民幣。從去年全年中國銀行A股和H股的平均成交價來看，股息收益率分別達到了7.0%、8.9%。分紅比例方面，中國銀行去年分紅派息總額約650.6億元，派息率約為30%。

凈息差下行壓力較大

去年以來，中國銀行通過主動壓降高成本資金，管控人民幣負債成本，把握美聯儲加息節奏，提升境內外幣貸款占生息資產比例，從而在業內息差普遍下行的背景下，去年1~9月實現了1.77%的集團凈息差。

陳天宏指出，今年中國銀行凈息差將面臨較大下行壓力，原因在于，讓利實體經濟的背景下，人民幣息差下行壓力加大。“2022年年中以來LPR下調幅度較大，特別是5年期LPR下調35BP，2023年大量中長期貸款迎來重定價。同時，穩經濟大盤將繼續實施降低企業融資成本的措施，新發生貸款利率將繼續走低。”陳天宏預計，資產收益率將繼續顯著下降。

此外，外幣息差改善將邊際收窄，對集團息差的正向貢獻轉弱。陳天宏表示，考慮到海外加息力度將放緩，加息幅度明顯弱于2022年，以及客戶存款定期化趨勢持續和存量負債進入重定價周期影響，部分海外機構由資產敏感型轉為負債敏感型，負債成本面臨較大的上升壓力，預計息差改善的幅度小于2022年，難以抵消人民幣資產收益下行帶來的影響。

不過，陳天宏也指出，中國銀行將繼續堅持“量價雙優”策略，繼續調結構，合理管控成本；優化資產結構，提高貸款特別是中長期貸款占比；并繼續做好加息周期各項安排，優化資產負債結構，提升資產收益水平，以應對息差收窄壓力。